Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 17/8/2021. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo!
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 16/08/2021. VN30F2108 (F2108) tăng 1,21%, đạt 1.503 điểm; VN30F2109 (F2109) tăng 1,15%, điểm 1.498 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 1,28%, điểm 1.499 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 1,05%, điểm 1.495 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.500,77 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 36,44% và 35,68% so với phiên ngày 13/08/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2108 giảm 36,78% với 171.116 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2109 đạt 1.344 hợp đồng, tăng 72,75%.
Khối ngoại trở lại mua ròng sau 2 phiên bán ròng liên tiếp nhưng tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 16/08/2021 chỉ đạt 361 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 16/08/2021, hợp đồng F2108 tăng điểm sau phiên ATO và đà tăng này liên tục được củng cố trong cả phiên sáng lẫn phiên chiều. Kết phiên, hợp đồng F2108 đóng cửa ở mức gần như cao nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2108
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2108 tiếp tục mở rộng và đạt giá trị 2,33 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2108 và VN30-Index
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/08/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 16/08/2021, VN30-Index tăng điểm ấn tượng sau khi test thành công đường SMA 50 ngày trong phiên trước đó. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đã lạc quan hơn về triển vọng của chỉ số.
Nếu đà tăng này tiếp tục được duy trì thì mục tiêu gần nhất mà chỉ số cần hướng đến là vùng đỉnh lịch sử tháng 07/2021 (tương đương vùng 1.540-1.560 điểm).
Khối lượng giao dịch bùng nổ và nằm trên mức trung bình 20 phiên thể hiện dòng tiền đang tích cực trở lại. Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator đang có tín hiệu bán trong vùng overbought. Nếu chỉ báo này rơi khỏi vùng overbought thì rủi ro sẽ gia tăng. Khi đó, đường SMA 50 ngày sẽ một lần nữa là hỗ trợ đáng tin cậy cho VN30-Index.
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/08/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
HĐ VN30F2108 sau khi từ 1.486 vượt lên vùng kháng cự ngắn hạn 1.490 đã tiếp tục tăng điểm. Hiện tại các chỉ báo như MACD và RSI đang tỏ tín hiệu lạc quan cho thấy xu hướng tăng trong ngắn hạn vẫn duy trì. Tuy nhiên, với ngưỡng cản 1.504 chưa vượt qua, chỉ số cần tích lũy để tăng tốc bứt phá qua vùng này và tiến về vùng 1.504 - 1.519.
Nhìn chung, xu thế tăng ở HĐ VN30F2108 và chỉ số VN30 vẫn có sự tiến triển khá tốt. Do đó, nhà đầu tư có thể mở vị thế ngắn hạn Mua (Long) tại vùng 1.500, cắt lỗ dưới 1.496 và chốt lãi kỳ vọng trong khoảng 1.514 - 1.519.
Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC
VN30F2108 tiếp tục mở rộng đà tăng và vượt qua khu vực 1.493 - 1.495 điểm. Chỉ báo RSI tiếp tục đi lên và chưa xuất hiện phân kỳ cũng như MACD tiếp tục cắt lên trên ngưỡng 0 cho thấy đà tăng vẫn duy trì trong phiên giao dịch. Giá có thể hướng lên khu vực 1.509 - 1.514 điểm tương ứng đường Linear Regression.
Đồng thời, giá vẫn đang trong giai đoạn cuối của nhịp tăng từ 1360 điểm nên đà tăng sẽ không còn nhiều với kháng cự mạnh tại 1.509 - 1.514 điểm.
Vị thế Mua (Long) có thể mở ra ở vùng 1.498 - 1.499 điểm, dừng lỗ 1.495 điểm và chốt lời kỳ vọng tại mốc 1.509 điểm. Vị thế Bán (Short) có thể được kích hoạt ở các ngưỡng 1.509 điểm hoặc 1.514 điểm, dừng lỗ tại 1.516 điểm.
Chứng khoán BIDV - BSC
Các HĐTL đều tăng theo chỉ số cơ sở. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) cho các hợp đồng dài hạn.
Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
