Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 23/7/2021. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 22/07/2021. VN30F2108 (F2108) tăng 1,79%, đạt 1.427,10 điểm; VN30F2109 (F2109) tăng 1,74%, đạt 1.426,90 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 1,46%, đạt 1.426 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 2,07%, đạt 1.429 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.428,48 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 8,28% và 7,88% so với phiên ngày 21/07/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2108 giảm 8,45% với 243.622 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2109 đạt 530 hợp đồng, tăng 10,42%.
Khối ngoại trở lại mua ròng sau 3 phiên bán ròng liên tiếp nhưng tổng khối lượng mua ròng chỉ đạt 374 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 22/07/2021, hợp đồng F2108 tăng điểm sau phiên ATO và đà tăng này liên tục được củng cố. Kết phiên, hợp đồng F2108 đóng cửa ở mức gần như cao nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2108
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2108 thu hẹp và đạt giá trị -1,38 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2108 và VN30-Index
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/07/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 22/07/2021, VN30-Index tăng điểm mạnh mẽ và gần như lấp đầy khoảng trống giá được hình thành trong phiên ngày 19/07/2021. Nếu đà tăng này được duy trì thì chỉ số sẽ hướng lên test đường SMA 50 ngày. Nếu vượt hoàn toàn được kháng cự này thì đà tăng của chỉ số sẽ được củng cố.
Bên cạnh đó, chỉ báo MACD đã tiến gần đường signal. Nếu chỉ báo này cho tín hiệu mua thì tình hình sẽ khá tích cực.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch đang duy trì dưới ngưỡng trung bình 20 phiên cho thấy dòng tiền vẫn còn yếu. Nếu trạng thái sụt giảm mạnh diễn ra thì vùng 1.330-1.370 điểm (đường SMA 100 ngày hiện diện cùng ngưỡng Fibonacci Retracement 38,2%) sẽ một lần nữa là hỗ trợ quan trọng cho chỉ số.
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/07/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua bất kỳ hợp đồng nào ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng này đang cao hơn mức giá lý thuyết.
HĐ VN30F2108 tiếp tục hành trình hồi phục nhưng tạm thời thận trọng và lùi bước sau khi lấp xong vùng gap 1.415 - 1.436.
Dự kiến HĐ VN30F2108 sẽ lưỡng lự và lùi bước nhẹ trước khi trở lại nhịp tăng. Do vậy, nhà đầu tư có thể xem xét vị thế Mua (Long) tại vùng 1.425, cắt lỗ dưới 1.420 và chốt lời kỳ vọng tại vùng 1.445.
Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC
VN30F2108 mở rộng đà tăng sau giai đoạn hồi phục từ 1.357 điểm. Nhịp tăng hiện tại kỳ vọng là sóng C của mẫu hình sóng hiệu chỉnh dạng Flat với mục tiêu lên vùng 1.445 - 1.450 điểm.
Đường trendline hỗ trợ tương ứng 1.425 - 1.427 điểm sẽ hỗ trợ cho nhịp điều chỉnh hiện tại. Chỉ báo MACD cho tín hiệu tăng và ủng hộ khả năng giá tiến lên khu vực 1.445 điểm.
Vị thế Mua (Long) có thể tiến hành ở vùng giá 1.426 - 1.427 điểm, dừng lỗ 1.423 điểm và mục tiêu 1.440 - 1.442 điểm. Vị thế Bán (Short) mở ra khi giá tiệm cận vùng 1.442 - 1.448 điểm, dừng lỗ 1.454 điểm.
Chứng khoán BIDV - BSC
Các HĐTL đều tăng theo chỉ số cơ sở. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) cho các hợp đồng dài hạn.
Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
