I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 07/07/2021. VN30F2107 (F2107) tăng 2,27%, đạt 1.535 điểm; VN30F2108 (F2108) tăng 1,79%, tăng 1.532,90 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 1,32%, đạt 1.531 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 1,87%, đạt 1.528,10 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.538,77 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 40,04% và 36,10% so với phiên ngày 06/07/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2107 tăng 40,21% với 293.140 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2108 đạt 833 hợp đồng, tăng 8,32%.
Khối ngoại trở lại bán ròng sau 2 phiên mua ròng liên tiếp với khối lượng bán ròng ở mức cao là 1.714 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 07/07/2021, hợp đồng F2107 biến động giằng co quanh tham chiếu trong phiên sáng. Sang phiên chiều, lực mua mạnh mẽ khiến hợp đồng bứt phá và đà tăng này liên tục được củng cố. Kết phiên, hợp đồng F2107 đóng cửa ở mức gần như cao nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2107
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2106 đảo chiều và đạt giá trị -3,77 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2107 và VN30-Index
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/07/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 07/07/2021, VN30-Index hồi phục mạnh mẽ (hơn 50% cây nến Black Closing Marubozu trước đó) và lấy lại đường Middle. Điều này cho thấy lực mua khá mạnh đang xuất hiện tại đường Middle.
Hiện tại, chỉ số đang test lại vùng kháng cự 1.530-1.550 điểm (ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%). Nếu vượt hoàn toàn vùng này thì đà tăng của chỉ số sẽ được củng cố.
Khối lượng giao dịch duy trì ở mức cao chứng tỏ dòng tiền đang khá dồi dào. Bên cạnh đó, chỉ báo Relative Strength Index hồi phục đáng kể sau khi giảm về ngưỡng 50. Tín hiệu này cho thấy tình hình đang tích cực trở lại.
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/07/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư nên mua hợp đồng GB05F2203, GB10F2109, GB10F212 và GB10F2203 ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng này đang thấp hơn mức giá lý thuyết.
Sau khi giảm mạnh đầu phiên về 1.494, HĐ VN30F2107 đã kịp thời hồi phục tích cực và đóng cửa trên vùng hỗ trợ 1.498. Xu hướng phục hồi này vẫn đang duy trì trên khung 1H bởi chỉ báo RSI và MACD đang quay đầu với tín hiệu lạc quan.
Dự kiến, HĐ VN30F2107 sẽ vẫn tăng điểm phiên tiếp theo lên vùng kháng cự 1.555. Với nhịp hồi khá mạnh của HĐ VN30F2107 và chỉ số VN30, nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế ngắn hạn Mua (Long) tại vùng 1.533, cắt lỗ dưới 1.498 và chốt lãi kỳ vọng tại 1.555.
Chứng khoán BIDV - BSC
Các HĐTL đều tăng theo chỉ số cơ sở. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) cho các hợp đồng dài hạn.
Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC
VN30F2107 sau diễn biến giảm mạnh hôm qua đã có sự cân bằng từ vùng 1.492 điểm. Đồng thời, đồ thị giá đang bước vào nhịp tích luỹ với vùng 1.543 - 1.553 điểm có thể sẽ được retest lại tương ứng MA (50) phiên và mức Fibo Retracement 78,6%.
Theo góc nhìn sóng Elliott, giá cũng đã kỳ vọng kết thúc sóng tăng số 5 tại 1.569 điểm. Vùng 1.543 - 1.553 điểm sẽ là vùng cản cho nhịp hồi phục hiện tại.
Chiến lược trading trong biên độ có thể xem xét với vị thế Bán (Short) mở ở vùng 1.543 - 1545 điểm, dừng lỗ 1.546 điểm và mục tiêu trong phiên 1.530 - 1.532 điểm. Vị thế Mua (Long) có thể xem xét ở vùng 1.530 điểm, dừng lỗ 1.528 điểm.
Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
