Phát Đạt "lùi" thời gian đáo hạn lô trái phiếu PDRH2123002: Phải tăng lãi suất cho trái chủ

CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (mã chứng khoán PDR) công bố thông tin về việc thay đổi các điều khoản Trái phiếu PDRH2123002.

Lô trái phiếu PDRH2123002 được bảo đảm bằng 4,9 triệu cổ phiếu PDR

Lô trái phiếu PDRH2123002 gồm 1.500 trái phiếu mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu, tổng giá trị phát hành 150 tỷ đồng. Trái phiếu phát hành ngày 28/4/2021, đáo hạn vào 28/4/2023. Đây là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, có tài sản đảm bảo, không phải là nợ thứ cấp của tổ chức phát hành và được tự do chuyển nhượng.

Trái phiếu có lãi suất danh nghĩa 13%/năm, trả lãi mỗi 3 tháng/lần. Lãi suất thực tế cũng được tính là 13%/năm.

Trái phiếu PDRH2123002 phát hành nhằm tăng quy mô vốn hoạt động để tài trợ cho các dự án bất động sản của công ty và công ty con – mà cụ thể là tài trợ vốn cho Dự án Phân khu 4, Phân khu 2, và phân khu 9 thuộc Khu đô thị du lịch sinh thái Nhơn Hội, khu kinh tế Nhơn Hội, tỉnh Bình Định và tài trợ vốn cho công ty con để thực hiện Dự án Trung tâm thương mại và căn hộ cao cấp Bình Dương, tỉnh Bình Dương, và dự án Hạ tầng kỹ thuật nội bộ khu I (khu Cổ Đại).

Tài sản đảm bảo là 4,9 triệu cổ phiếu PDR của CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt.

Theo báo cáo, có 5 nhà đầu tư mua số trái phiếu này, trong đó có 1 công ty chứng khoán, 2 qũy đầu tư chứng khoán, 1 công ty bảo hiểm và 1 tổ chức khác.

Phát Đạt “lùi” ngày đáo hạn thêm 3 tháng, tăng lãi suất

Thông tin cho biết, tháng 4/2022 Phát Đạt đã mua lại 1,9 tỷ đồng của lô trái phiếu PDRH2123002. Đến 28/4/2023 – ngày đáo hạn, lô trái phiếu PDRH2123002 còn lưu hành 1.481 trái phiếu, tương ứng giá trị 148,1 tỷ đồng. Tuy vậy Phát Đạt công bố thay đổi, lùi ngày đáo hạn thêm 3 tháng. Ngày đáo hạn dự kiến chuyển từ 28/4/2023 đến ngày 28/7/2023.

Không phải “lùi không”, Phát Đạt thông báo kèm việc thay đổi lãi suất lô trái phiếu. Theo đó lãi suất ban đầu là 13%, nay đổi thành 15% - tương ứng điều chỉnh tăng lãi suất thêm 15,4% so với ban đầu.

Phát Đạt đồng thời bổ sung tiến độ mua lại trái phiếu. Thời gian mua lại trái phiếu chia làm 3 đợt, 2 đợt đầu mua lại mỗi đợt 30%, và đợt cuối 40%. Thời gian mua lại đợt 1 chậm nhất 28/5/2023, đợt 2 chậm nhất 28/6/2023 và đợt 3 vào ngày đáo hạn mới 28/7/2023.

Phát Đạt bổ sung nội dung xử lý tài sản đảm bảo: Thêm điều khoản vi phạm

Ngoài việc lùi thời hạn đáo hạn, tăng lãi suất, Phát Đạt còn:

- Bổ sung điều kiện xử lý tài sản đảm bảo như một cam kết mới với nhà đầu tư. Trong đó “định nghĩa vi phạm” được bổ sung 2 mục:

+ Không thanh toán tiền mua lại trái phiếu hay lãi trái phiếu trong giai đoạn gia hạn: không thanh toán đầy đủ và đúng hạn bất kỳ khoản tiền mua lại trái phiếu theo tiến độ ở trên, hoặc lãi trái phiếu đúng hạn.

+ Không hoàn thành việc kiểm toán Công ty Cổ phần Du lịch Quang Hải chậm nhất ngày 26/6/2023.

- Bổ sung biện pháp xử lý khi vi phạm

Phát Đạt cho biết ngay khi xảy ra sự kiện vi phạm “không thanh toán tiền mua lại trái phiếu hay tiền lãi trong giai đoạn gia hạn của trái phiếu”, hoặc “không hoàn thành việc kiểm toán CTCP Du lịch Quang Hải” theo quy định, thì Đại lý quản lý tài sản đảm bảo có quyền xử lý tài sản đảm bảo theo cách có lợi nhất để bảo vệ quyền và lợi ích cho Người sở hữu Trái phiếu, tiến hành xử lý tài sản đảm bảo để đảm bảo nghĩa vụ thanh toán toàn bộ dư nợ gốc và lãi trái phiếu.

Tài sản đảm bảo của lô trái phiếu PDRH2123002 như thế nào?

Thông tin từ báo cáo phát hành trái phiếu cho biết lô trái phiếu PDRH2123002 được đảm bảo bằng 4,9 triệu cổ phiếu PDR. Thời điểm phát hành trái phiếu vào 28/4/2021, cổ phiếu PDR đang giao dịch trên thị trường quanh mức 72.000 đồng/cổ phiếu. Tạm tính giá trị của lô cổ phiếu đảm bảo này khoảng 330 tỷ đồng – hơn gấp đôi giá trị lô trái phiếu PDRH2123002.

Tuy vậy sau những biến động của thị trường chứng khoán, đặc biệt là những ảnh hưởng từ trái phiếu đến các doanh nghiệp bất động sản nói chung trong năm 2022, cổ phiếu PDR đã lao dốc, có lúc về sát mệnh giá vào cuối tháng 2/2023 vừa qua.

Hiện tại PDR tăng nhẹ lên quanh mức 14.200 đồng/cổ phiếu, tương ứng giá trị của 4,9 triệu cổ phiếu PDR làm tài sản đảm bảo chỉ còn khoảng 70 tỷ đồng.

Chưa tìm thấy các thông tin công bố về việc Phát Đạt đã bổ sung tài sản đảm bảo cho lô trái phiếu PDRH2123002 hay chưa. Thực tế ghi nhận giá trị của 4,9 triệu cổ phiếu PDR hiện tại chưa bằng khoảng 1/2 giá trị còn lại lô trái phiếu PDRH2123002. Nhà đầu tư tiếp tục chờ đợi các thông tin từ phía đơn vị phát hành sau đợt gia hạn này.

Báo cáo tài chính quý 1/2023 cập nhật, lô trái phiếu phát hành lần 2/2023 có giá trị còn lại xấp xỉ 148 tỷ đồng kỳ hạn trả gốc vào 28/4/2023 có tài sản đảm bảo là “11,32 triệu cổ phiếu PDR và Giấy chứng nhận quyền sử dụng đất và tài sản gắn liền với đất tại Phước Hải, tỉnh Bà Rịa, Vũng Tàu”.

Phát Đạt đang nợ trái phiếu 1.600 tỷ đồng, lợi nhuận quý 1/2023 giảm 92%

Tính đến 31/3/2023 Phát Đạt còn có khoản nợ phải trả 13.500 tỷ đồng trong đó dư vay nợ thuê tài chính ngắn hạn 2.346 tỷ đồng, trong đó vay trái phiếu 1.621 tỷ đồng; và dư vay nợ thuê tài chính dài hạn 1.129 tỷ đồng. Tổng dư nợ tài chính 3.470 tỷ đồng, trong đó ngoài khoản dư vay nợ trái phiếu ngắn hạn 1.621 tỷ đồng, số còn lại là vay ngân hàng và vay các bên khác.

Một điểm đáng chú ý, phần lớn tài sản đảm bảo cho các khoản vay của Phát Đạt đều là cổ phiếu PDR và quyền sử dụng đất.

Báo cáo tài chính quý 1/2023 ghi nhận cả doanh thu và lợi nhuận đều giảm sút mạnh so với cùng kỳ. Doanh thu quý 1 đạt hơn 192 tỷ đồng, giảm gần 70% so với quý 1 năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế thậm chí còn giảm đến 92% xuống còn hơn 22 tỷ đồng - là quý lãi "mỏng" nhất sau quý 4/2022 kinh doanh thua lỗ trong mấy năm gần đây.