PNJ muốn huy động thêm 8.000 tỷ đồng giữa lúc lợi nhuận lao dốc

CTCP Vàng Bạc Đá Quý Phú Nhuận (HoSE: PNJ) vừa công bố thông tin bất thường liên quan đến kết quả hoạt động kinh doanh tháng 7 và tháng 8/2026 gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh.

Trong hai tháng đầu quý III, doanh thu thuần của PNJ ghi nhận mức tăng trưởng 4,5% so với cùng kỳ năm 2025. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp trong giai đoạn này chỉ đạt 550 tỷ đồng, giảm 45,4% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp co hẹp từ mức 18,5% của giai đoạn tháng 7 và 8 năm 2025 xuống còn khoảng 10%. Hệ quả là công ty báo lỗ sau thuế 61 tỷ đồng trong hai tháng, trong khi cùng kỳ năm trước đạt mức lãi 325 tỷ đồng, tương ứng mức giảm 118,3%.

Doanh nghiệp giải trình kết quả tiêu cực này xuất phát từ ba yếu tố chính gồm biên lợi nhuận gộp suy giảm, diễn biến bất lợi của thị trường kim cương và yếu tố mùa vụ thấp điểm của tháng 7 âm lịch.

Về cơ cấu đóng góp doanh thu, mảng bán sỉ ghi nhận mức tăng trưởng cao nhất đạt 78% so với cùng kỳ và chiếm 20,4% tổng cơ cấu. Ngược lại, mảng bán lẻ giảm nhẹ 1,5% nhưng vẫn giữ tỷ trọng lớn nhất với 59,5%. Doanh thu mảng vàng 24K giảm 24,9% so với cùng kỳ, chiếm 19,2%. Mảng hoạt động khác tăng 55,1%, chiếm 0,8% còn lại trong tổng doanh thu lũy kế.

Tính đến ngày 31/8, toàn hệ thống của PNJ có 432 đơn vị kinh doanh bao gồm 424 cửa hàng PNJ, 4 cửa hàng CAO Fine Jewellery, 3 cửa hàng Style by PNJ và 1 trung tâm kinh doanh sỉ. Trong 8 tháng đầu năm, doanh nghiệp đã mở mới 8 cửa hàng và tiến hành đóng cửa 9 điểm bán. Đối với cả năm 2026, công ty dự kiến đóng từ 25 đến 30 cửa hàng, song song với việc mở mới khoảng 10 cửa hàng nhằm phục vụ định hướng tái phân bổ nguồn lực và nâng cao hiệu quả điểm bán.

Trước những thắc mắc của nhà đầu tư về các khoản trích lập dự phòng hàng tồn kho, PNJ nêu rõ chi phí này bao gồm việc xử lý, thanh lý hàng hóa mua lại hoặc thu hồi, cùng với các nghĩa vụ phát sinh từ chính sách bán hàng các kỳ trước. Yếu tố chất lượng đá được xác định có ảnh hưởng không đáng kể.

Doanh nghiệp đã tiến hành lấy mẫu kiểm định độc lập thông qua Vinacontrol và Viện Khoa học Đá quý Châu Á (AIGS), với kết quả 100% mẫu được kiểm định là kim cương thiên nhiên đúng tiêu chuẩn 4C đã công bố. Đối với các sản phẩm đã bán ra tính đến tháng 9, công ty dự kiến sẽ không làm phát sinh thêm khoản trích lập này trong năm 2027.

Về tình hình thanh khoản và cấu trúc vốn, PNJ khẳng định dòng tiền hiện tại đáp ứng được các nghĩa vụ thanh toán theo kế hoạch. Doanh nghiệp đã giải ngân một phần khoản vay khoảng 700 tỷ đồng từ gia đình Chủ tịch HĐQT Cao Thị Ngọc Dung nhằm bổ sung vốn lưu động và chuẩn bị nguyên liệu phục vụ mùa kinh doanh cao điểm.

Đáng chú ý, công ty dự kiến nhu cầu huy động thêm 8.000 tỷ đồng vốn dựa trên kế hoạch vốn lưu động và chiến lược phát triển trong 3 năm tới. Phương án chi tiết cùng kế hoạch kinh doanh điều chỉnh cho năm 2026 sẽ được trình cổ đông thông qua tại phiên họp ĐHĐCĐ bất thường dự kiến diễn ra vào ngày 21/10.