Quỹ lớn từng đầu tư vào Masan, FPT, PNJ... nói về câu chuyện IPO sau nâng hạng, hé lộ thương vụ tại F88

Tại chuỗi sự kiện về nâng hạng do Chứng khoán SSI tổ chức vào sáng ngày 18/9/2026, ông Chad, đại diện Mekong Capital đã có những chia sẻ về câu chuyện IPO khi Việt Nam bước thêm vị thế mới.

Nâng hạng mở thêm cơ hội IPO

Từ góc nhìn của các quỹ đầu tư tư nhân (PE), ông Chad cho rằng việc Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi sẽ mở ra làn sóng IPO.

Theo ông, IPO và thoái vốn thông qua thị trường chứng khoán phải là một trong những lựa chọn quan trọng trong chiến lược thoái vốn của các quỹ PE.

Tuy nhiên, dữ liệu ngành quỹ đầu tư tư nhân (PE)/ quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) trong 3 năm qua cho thấy chưa có doanh nghiệp nào tại Việt Nam được quỹ PE/VC hậu thuẫn thực hiện IPO.

Năm nay, tình hình có thể thay đổi khi F88 - một doanh nghiệp trong danh mục đầu tư của Mekong Capital dự kiến IPO vào tháng 12.

“Điều quan trọng là các doanh nghiệp nhận vốn tư nhân phải có một con đường để tiến tới IPO”, ông Chad nói.

Theo đại điện Mekong Capital, năm 2025 là một năm tích cực đối với dòng vốn tư nhân vào Việt Nam, với khoảng 4 tỷ USD vốn từ quỹ đầu tư tư nhân và 500 triệu USD vốn từ quỹ đầu tư mạo hiểm được rót vào thị trường, thông qua 149 thương vụ.

Dòng vốn ngoại vào khu vực tư nhân đã có những tín hiệu tích cực, nhưng để duy trì dòng vốn này, thị trường cần năng động hơn và tạo điều kiện để IPO trở thành một kênh thoái vốn thực sự khả thi cho các khoản đầu tư tư nhân.

Minh bạch, quản trị tốt giúp doanh nghiệp được định giá cao hơn

Chia sẻ về kinh nghiệm đầu tư và thoái vốn trên thị trường chứng khoán Việt Nam, ông Chad cho biết Mekong Capital từng đầu tư vào nhiều doanh nghiệp lớn như Thế Giới Di Động (MWG) Masan (MSN), FPT, Nam Long (NLG) và PNJ từ giai đoạn đầu.

Một trong những bài học quan trọng khi đưa doanh nghiệp từ khu vực tư nhân lên sàn chứng khoán là cổ phiếu phải đủ hấp dẫn và dễ tiếp cận với nhà đầu tư cá nhân.

Ông Chad kỳ vọng điều này có thể thay đổi khi thị trường Việt Nam ngày càng có sự tham gia lớn hơn của các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, sức hấp dẫn đối với nhà đầu tư cá nhân vẫn rất quan trọng để giá cổ phiếu có thể phản ánh sát hơn các yếu tố nền tảng của doanh nghiệp.

Bên cạnh đó, ông Chad nhấn mạnh vai trò của minh bạch thông tin, tính chuyên nghiệp, quan hệ nhà đầu tư (IR) và quản trị doanh nghiệp.

Theo kinh nghiệm từ danh mục đầu tư, những doanh nghiệp thiếu các yếu tố này thường giao dịch với mức chiết khấu, trong khi các doanh nghiệp thực hiện tốt có khả năng thu hút dòng tiền và tạo điều kiện thuận lợi hơn cho quá trình thoái vốn trên thị trường.