Quy mô thị trường bán lẻ dự báo đạt xấp xỉ 500 tỷ USD, đâu là tứ trụ cổ phiếu tiêu dùng năm 2025?

Trong báo cáo “Triển vọng ngành hàng tiêu dùng 2025” của Chứng khoán Tiên Phong (HoSE: ORS), nhóm phân tích đưa ra 3 xu hướng chính định hình ngành bán lẻ 2025, bao gồm: Kinh doanh bền vững, trải nghiệm khách hàng và phát triển sản phẩm mới. Bên cạnh, ORS cũng chỉ ra 4 cổ phiếu bán lẻ trong năm 2025 với tiềm năng tăng trưởng lên đến 2 chữ số.

Quy mô thị trường bán lẻ xấp xỉ đạt 500 tỷ USD

Theo ORS, thị trường bán lẻ Việt Nam đang trên đà bùng nổ, bất chấp tiêu dùng tăng trưởng chậm ngắn hạn. Năm 2029, quy mô thị trường bán lẻ dự kiến chạm mốc 488,08 tỷ USD (năm 2024, quy mô ước tính đạt 276,37 tỷ USD), tương đương tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 12,05%. ORS cũng đưa ra 4 yếu tố có tác động tới ngành bán lẻ trong thời gian tới.

Đầu tiên, các mô hình bán lẻ hiện đại thay đổi toàn diện cách người tiêu dùng mua sắm. Không còn giới hạn trong khu vực đô thị, các chuỗi siêu thị, cửa hàng tiện lợi, đang lan tỏa sâu rộng tới những vùng nông thôn. Sự kết hợp giữa chiến lược đa kênh và trải nghiệm mua sắm hiện đại kéo khách hàng chuyển hướng từ kênh mua sắm ở chợ truyền thống sang các kênh bán lẻ hiện đại.

Bên cạnh, sự chuyển dịch trong cơ cấu kinh tế, lao động cũng góp phần thúc đẩy tiêu dùng. Với 56% hộ gia đình Việt Nam có thu nhập trên 15 triệu đồng mỗi tháng vào năm 2024, tầng lớp trung lưu đang mở rộng nhanh chóng. Dự báo sẽ có thêm 23,2 triệu người gia nhập trong 10 năm tới, thúc đẩy sự phát triển của các sản phẩm cao cấp và dịch vụ chất lượng.

Ngoài ra, thương mại điện tử đang chứng minh vị thế dẫn đầu trong cuộc cách mạng mua sắm số. Shopee giữ vững ngôi vương, TikTok nổi lên như một đối thủ tiềm năng trong lĩnh vực thị trường mua sắm trực tuyến. Cùng với đó, thanh toán số trở thành xu hướng chủ đạo, khi gần 40% người tiêu dùng sử dụng ứng dụng ngân hàng cho giao dịch gần đây nhất.

Cuối cùng, Việt Nam sở hữu cấu trúc nhân khẩu học thuận lợi. Năm 2024, 62% dân số thuộc độ tuổi lao động, với gần 49% trong độ tuổi từ 20 đến 39. Tỷ lệ phụ nữ tham gia lao động tại Việt Nam cao hơn nhiều nước trong khu vực, đạt 88%. Điều này không chỉ hỗ trợ tiêu dùng mà còn tạo nền tảng cho thị trường lao động sôi động và nhu cầu mua sắm lớn.

Nguồn: Cimigo, Mordor Intelligence & TPS Research tổng hợp

>> Từng thắng lớn với laptop AI, Digiworld bắt tay MSI ‘công phá’ thị trường tỷ USD

Tứ trụ cổ phiếu có tiềm năng tăng giá trong 2025

Bên cạnh chỉ ra các yếu tố khiến thị trường bán lẻ trở nên vượt trội, ORS cũng đưa ra khuyến nghị 4 cổ phiếu tiềm năng cho năm 2025, bao gồm: DGW, TLG, PNJ và MWG.

Theo ORS, năm 2025, doanh thu và lợi nhuận của Digiworld (DGW) được kỳ vọng tăng mạnh nhờ các yếu tố phục hồi kinh tế và có nhiều chính sách thúc đẩy như: (1) Chính phủ sẽ đưa ra nhiều chính sách để tạo thuận lợi cho tăng trưởng kinh tế trong năm tới, (2) Đầu tư công sẽ được triển khai mạnh mẽ trong năm 2025 nhằm mục đích thu hút dòng vốn FDI và khuyến khích tiêu dùng và (3) Quốc hội đã đồng ý và đề xuất nhiều chính sách thuận lợi cho ngành bán lẻ như đánh thuế VAT đối với hàng nhập khẩu dưới 1 triệu đồng qua kênh chuyển phát nhanh và tiếp tục giảm 2% thuế VAT tới cuối tháng 6/2025.

Điều này sẽ có tác động rất tích cực tới Digiworld nhờ một mặt khuyến khích người dân tiêu dùng nhiều hơn và một mặt sẽ giảm sức áp lực của các sàn thương mại điện tử giá rẻ từ nước ngoài tràn vào Việt Nam.

ORS ước tính Digiworld sẽ ghi nhận 22.322 tỷ đồng doanh thu thuần, 444 tỷ đồng lãi sau thuế trong năm 2024, tăng lần lượt 18,6% và 22,5% so với cùng kỳ. Giá mục tiêu DGW là 50.100 đồng/cp, tăng 16,1% so với giá tham chiếu ngày 9/12.

Dự báo của nhóm chuyên gia cũng khá sát với mục tiêu hoạt động của Digiworld khi công ty kỳ vọng sẽ ghi nhận 23.000 tỷ đồng doanh thu và 490 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, với cơ cấu doanh thu tăng trưởng mạnh nhất là mặt hàng tiêu dùng với 78%.

Cơ cấu doanh thu dự kiến năm 2024 của Digiworld

Bên cạnh Digiworld, TLG, PNJ và MWG là 3 mã được ORS khuyến nghị tích cực trong năm 2024.

Tập đoàn Thiên Long (TLG) – nhà cung cấp văn phòng phẩm hàng đầu Việt Nam, được kỳ vọng đạt 3.606 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 4,4% và 509 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 42,8% trong năm 2024. Với sự phục hồi của kinh tế nội địa và tiềm năng xuất khẩu sang các thị trường như Đông Nam Á và châu Âu, TLG tiếp tục giữ vững vị thế và mở rộng thị trường. ORS định giá cổ phiếu TLG ở mức 73.000 đồng/cp, tăng 5% so với giá tham chiếu ngày 9/12.

Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) đang dẫn đầu ngành trang sức với tiềm năng tăng trưởng nhờ tầng lớp trung lưu mở rộng và sức mua ngày càng cao. ORS Dự báo năm 2024, PNJ sẽ đạt doanh thu 39.477 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 2.116 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 19,1% và 7,3% so với cùng kỳ. Với chiến lược mở rộng hệ thống bán lẻ và ra mắt nhiều sản phẩm phù hợp thị hiếu, cổ phiếu PNJ được định giá mục tiêu 119.000 đồng/cp, tăng 23,4% so với giá tham chiếu ngày 9/12.

Thế giới Di động (MWG) dự kiến hưởng lợi lớn từ sự phục hồi kinh tế và tái cấu trúc hoạt động, với doanh thu 133.746 tỷ đồng, tăng 13,1% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế 3.623 tỷ đồng, tăng 2.065,3% trong năm 2024. Sau tái cấu trúc, MWG đã tinh gọn mô hình hoạt động và đẩy mạnh chuỗi Bách Hóa Xanh cùng Era Blue. ORS định giá cổ phiếu MWG ở mức 65.900 đồng/cp, tăng 7,9% so với giá tham chiếu ngày 9/12.

>> Digiworld (DGW) tự tin doanh thu quý IV/2024 đạt 6.800 tỷ đồng, không lo ngại Temu