SACOMBANK kỳ vọng tăng trưởng tín dụng trên 20%

Tín dụng tăng tốc, tiền gửi khách hàng đạt 775.000 tỷ đồng

Theo báo cáo gặp gỡ nhà đầu tư ngày 9/11 của Chứng khoán Vietcap, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Tài Lộc (SACOMBANK, HoSE: STB) đang đẩy mạnh cho vay sau giai đoạn đầu tái cơ cấu hoạt động, đồng thời chuyển hướng tập trung vào các doanh nghiệp lớn và hệ sinh thái kinh doanh.

Ngân hàng kỳ vọng tăng trưởng tín dụng cả năm 2026 có thể đạt 20% hoặc cao hơn, dù hạn mức được Ngân hàng Nhà nước (NHNN) giao là 11,5%. Động lực chủ yếu đến từ các khoản vay tài trợ dự án hạ tầng thuộc diện không tính vào hạn mức tăng trưởng tín dụng.

Theo Vietcap, tín dụng SACOMBANK tăng 11,8% trong 9 tháng đầu năm 2026, cao hơn đáng kể mức tăng 1,5% ghi nhận tại cuối tháng 6. Như vậy, chỉ trong quý III, tăng trưởng tín dụng của ngân hàng đã tăng thêm 10,3 điểm phần trăm.

Đáng chú ý, một số khoản vay giải ngân trong quý III được miễn tính vào hạn mức tín dụng do NHNN giao. Nếu loại trừ các khoản này, tăng trưởng tín dụng của SACOMBANK đạt khoảng 8-9% so với đầu năm.

Sự tăng tốc đi cùng thay đổi trong cơ cấu cho vay. Tỷ trọng dư nợ doanh nghiệp tăng từ 47% cuối năm 2025 lên 50,8% tại cuối quý II và đạt 59,2% vào cuối quý III/2026.

SACOMBANK đang ưu tiên các doanh nghiệp lớn và hệ sinh thái kinh doanh của nhóm khách hàng này. Trong 3-5 năm tới, ngân hàng đặt mục tiêu các hệ sinh thái doanh nghiệp lớn chiếm khoảng 20-25% quy mô bảng cân đối kế toán.

Cùng với tín dụng, huy động vốn cũng ghi nhận mức tăng mạnh. Đến cuối tháng 9, tiền gửi khách hàng đạt khoảng 775.000 tỷ đồng, tăng 25,4% so với đầu năm, cao hơn gấp đôi tốc độ tăng trưởng tín dụng.

Trong đó, tỷ trọng tiền gửi doanh nghiệp tăng từ 20,9% trong quý II lên 26,9% trong quý III. Tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) đạt 18,6%, tăng 3,6 điểm phần trăm so với đầu năm.

Theo Vietcap, việc mở rộng hợp tác với các doanh nghiệp lớn giúp SACOMBANK củng cố nguồn vốn, đồng thời tạo thêm cơ hội tăng thu nhập từ thanh toán, bảo lãnh và các dịch vụ ngân hàng khác.

Nợ xấu gần 6%, áp lực lợi nhuận còn lớn

Dù tín dụng tăng nhanh, chất lượng tài sản vẫn là thách thức đối với SACOMBANK.

Theo báo cáo, tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng tại cuối quý III/2026 đạt 5,99%, tính theo Thông tư 31.

SACOMBANK cho biết áp lực nợ xấu gia tăng ở nhóm doanh nghiệp nhỏ và vừa, hộ kinh doanh và khách hàng cá nhân. Các doanh nghiệp xuất khẩu sang Mỹ và châu Âu cũng gặp khó khăn do thuế quan, chi phí đầu vào tăng và điều kiện kinh doanh suy yếu.

Những ngành chịu ảnh hưởng gồm thép, da giày, dệt may, thủy sản và xây dựng.

Ngân hàng nhận định nợ quá hạn và nợ xấu mới phát sinh có thể đã đạt đỉnh trong quý III. SACOMBANK kỳ vọng tình hình cải thiện trong các quý tới nhờ đẩy mạnh thu hồi và xử lý nợ.

Tuy nhiên, ngân hàng đã điều chỉnh mục tiêu tỷ lệ nợ xấu cuối năm 2026 từ khoảng 4% lên không quá 5%, trước khi tiếp tục giảm về khoảng 3% vào cuối năm 2027.

Chất lượng tài sản suy giảm cũng ảnh hưởng đến khả năng sinh lời. Trong 9 tháng đầu năm 2026, biên lãi ròng (NIM) của SACOMBANK đạt 2,52%, giảm 1,09 điểm phần trăm so với cùng kỳ.

Vietcap ước tính chất lượng tài sản suy yếu khiến NIM giảm khoảng 0,7-0,8 điểm phần trăm. Chi phí huy động tăng tiếp tục làm chỉ tiêu này thu hẹp thêm 0,2-0,3 điểm phần trăm.

Ở chiều ngược lại, thu nhập phí từ khách hàng doanh nghiệp lớn có dấu hiệu cải thiện. SACOMBANK kỳ vọng nguồn thu này duy trì ở mức cao hơn giai đoạn trước trong năm tới, dù có thể giảm so với nền cao của năm 2026.

Theo Vietcap, việc chuyển hướng sang các doanh nghiệp lớn có thể tạo động lực tăng trưởng tín dụng và nguồn thu phí. Tuy nhiên, khả năng phục hồi lợi nhuận vẫn phụ thuộc vào tiến độ xử lý nợ xấu, nhu cầu trích lập dự phòng và thời điểm biên lãi ròng ổn định trở lại.