Thị trường trái phiếu Mỹ rung chuyển, lợi suất vượt 5% sau tín hiệu nóng từ Fed

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng mạnh trong phiên giao dịch ngày thứ Ba (10/11), sau khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 của Mỹ cao hơn dự báo. Kết quả không mấy khả quan của phiên đấu giá 42 tỷ USD trái phiếu Kho bạc càng khiến giá trái phiếu chịu thêm áp lực giảm.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, mức tham chiếu quan trọng đối với lãi suất vay thế chấp mua nhà, vay mua ô tô và thẻ tín dụng, có thời điểm vượt 5% trước khi thu hẹp đà tăng. Lợi suất kỳ hạn này gần nhất tăng 13 điểm cơ bản, lên 4,992%.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm, vốn nhạy cảm hơn với các diễn biến địa chính trị, tăng hơn 9 điểm cơ bản lên 5,352%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, thường phản ánh sát kỳ vọng của thị trường về chính sách lãi suất ngắn hạn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), tăng vọt hơn 18 điểm cơ bản lên 4,736%.

Trước đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm từng vượt mốc 5% vào đầu tháng này. Trong tháng 10, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 30 năm đều chạm mức cao nhất trong 24 năm.

Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư (11/11), hợp đồng tương lai trái phiếu Kho bạc Mỹ tiếp tục giảm nhẹ, trong khi thị trường giao ngay đóng cửa nghỉ lễ.

Một điểm cơ bản tương đương 0,01 điểm phần trăm. Lợi suất và giá trái phiếu biến động ngược chiều nhau.

Theo báo cáo mới công bố, CPI của Mỹ trong tháng 10 tăng 0,4% so với tháng trước, cao hơn mức dự báo 0,3% của các nhà kinh tế tham gia khảo sát do Dow Jones thực hiện. Tuy nhiên, con số này đã giảm so với mức tăng 0,6% ghi nhận trong tháng 9.

CPI lõi, chỉ số loại trừ giá thực phẩm và năng lượng vốn biến động mạnh, tăng 0,3% trong tháng 10. Mức tăng này cao hơn dự báo 0,2% của giới phân tích và tương đương mức tăng ghi nhận trong tháng 9.

Báo cáo lạm phát được công bố sau khi Thống đốc Fed Christopher Waller tuyên bố ủng hộ các biện pháp mạnh tay hơn nếu số liệu lạm phát tiếp tục vượt kỳ vọng.

“Trong trường hợp đó, tôi cho rằng Fed nên cân nhắc nâng lãi suất điều hành thêm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12”, ông Waller phát biểu tại một Hội nghị Ngân hàng Trung ương do Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) tổ chức ở London.

“Nếu chỉ tăng 25 điểm cơ bản, chúng ta có nguy cơ làm suy giảm uy tín của mình. Đây là rủi ro mà tôi không muốn đánh đổi”, ông nhấn mạnh.

Bà Lindsay Rosner, Giám đốc đầu tư trái phiếu đa lĩnh vực tại Goldman Sachs Asset Management, nhận định số liệu CPI cao hơn dự báo cho thấy chu kỳ tăng lãi suất của Fed có thể kéo dài sang năm 2027.

“Fed có thể theo đuổi một chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ quyết liệt hơn nếu CPI tiếp tục duy trì ở mức cao. Chúng tôi vẫn coi việc Fed tăng lãi suất trong tháng 12 là kịch bản cơ sở có xác suất cao nhất, bất chấp những lo ngại ngày càng lớn liên quan đến AI. Lạm phát dai dẳng cũng đồng nghĩa với việc không thể loại trừ khả năng Fed tiếp tục nâng lãi suất trong năm 2027”, bà Rosner cho biết.

Bên cạnh áp lực từ lạm phát, kết quả kém tích cực của phiên đấu giá trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm cũng khiến giá trái phiếu tiếp tục giảm trong phiên thứ Ba. “Phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 10 năm hôm nay có phần yếu”, các nhà kinh tế tại BMO Capital nhận định.

“Trước khi phiên đấu giá diễn ra, trái phiếu Kho bạc Mỹ đã bị bán tháo với khối lượng giao dịch lớn. Đến thời điểm kết thúc nhận thầu, giá trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã giảm, tương ứng với mức tăng 12 điểm cơ bản của lợi suất trong ngày. Sau khi kết quả đấu giá được công bố, lợi suất tiếp tục nhích lên”, nhóm chuyên gia cho biết.

Ông Peter Boockvar, Giám đốc đầu tư tại One Point BFG Wealth Partners, cho biết các nhà giao dịch sơ cấp phải tiếp nhận 10% lượng trái phiếu được chào bán trong phiên đấu giá, tỷ lệ cao nhất kể từ tháng 5.

“Trong phiên hôm nay, mức lạm phát hòa vốn trên thị trường trái phiếu đang phản ánh sự sụt giảm của giá dầu, trong khi trái phiếu Kho bạc thông thường lại phản ứng trước triển vọng Fed gần như chắc chắn sẽ tăng lãi suất vào tháng tới, theo kỳ vọng hiện tại, và có thể tiếp tục tăng thêm một lần nữa vào tháng 1”, ông nhận định.

Giá dầu tiếp tục đi xuống trong phiên thứ Ba, với dầu Brent có thời điểm giảm xuống dưới 90 USD/thùng lần đầu tiên kể từ tháng 8. Tuy nhiên, giá dầu Brent giao sau đã phục hồi lên trên ngưỡng này khi kết thúc phiên, dù vẫn giảm 1,17% xuống 91,49 USD/thùng.

Diễn biến trên xuất hiện sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố cuộc chiến với Iran có thể kết thúc “khá sớm”, đồng thời hạ thấp khả năng Mỹ tiến hành thêm các cuộc tấn công tại khu vực.

Số liệu CPI công bố hôm thứ Ba, cùng báo cáo lạm phát giá bán buôn dự kiến được công bố vào thứ Sáu (13/11), có thể đóng vai trò quan trọng trong việc định hình các quyết định lãi suất tiếp theo của Fed.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện phần lớn đã phản ánh kỳ vọng Fed sẽ nâng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp tháng 12.

Báo cáo việc làm Mỹ công bố hôm thứ Sáu tuần trước (6/11), với số liệu tăng trưởng việc làm cao hơn gấp đôi dự báo của các nhà kinh tế, càng củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ tiếp tục duy trì lập trường cứng rắn trong điều hành chính sách tiền tệ.