SSI, HSC, Vietcap góp mặt tại thương vụ IPO TCBS và Nông nghiệp Hòa Phát: CTCK nào sẽ 'trúng kèo' IPO Gelex Infra?

Sau những động thái chuyển nhượng cổ phần, Tập đoàn Gelex (mã GEX) mới đây đã lên kế hoạch IPO CTCP Hạ tầng Gelex (Gelex Infra) - đơn vị quản lý toàn bộ mảng hạ tầng và bất động sản khu công nghiệp, và niêm yết cổ phiếu ngay trong quý IV/2025. Đây là trụ cột thứ hai của Gelex, bên cạnh Điện lực Gelex (mã GEE), được kỳ vọng tạo cú hích nhờ quy mô tài sản và quỹ đất lớn.

Gelex Infra hiện nắm 50,21% Viglacera (mã VGC) - doanh nghiệp đầu ngành vật liệu xây dựng và phát triển khu công nghiệp, sở hữu 16 KCN trong và ngoài nước với quỹ đất trên 4.500ha, thu hút hơn 20 tỷ USD vốn FDI từ Samsung, Canon, Amkor… Ngoài ra, công ty còn mở rộng nhanh qua loạt M&A: Nâng sở hữu tại Dầu khí Long Sơn (mã PXL) lên 65% (800ha, định hướng thành trung tâm dữ liệu), thâu tóm dự án 30ha tại Cần Giờ, nhận 49% Titan Corporation liên doanh với Frasers Property và được phê duyệt KCN Trấn Dương - Hòa Bình 208ha tại Hải Phòng.

Song song với bất động sản, Gelex Infra củng cố hệ sinh thái qua Viglacera (gạch, kính, thiết bị vệ sinh) và Nước sạch Sông Đà (62,46% vốn, cung cấp nước cho 1/4 dân số Hà Nội, công suất mở rộng lên 600.000m³/ngày đêm cuối 2025). Đây là các mảng đem lại dòng tiền đều đặn, hỗ trợ tăng trưởng dài hạn. Mảng năng lượng, sau khi chuyển nhượng phần lớn dự án tái tạo cho Sembcorp, cũng mở ra cơ hội hợp tác quốc tế.

Đến cuối năm 2024, Gelex Infra chiếm 66% tổng tài sản Tập đoàn Gelex, với gần 35.580 tỷ đồng; doanh thu thuần 12.710 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 1.625 tỷ đồng. Nửa đầu năm 2025, thành viên này tiếp tục đạt dấu ấn mới, đặc biệt nhờ trụ cột Viglacera với lợi nhuận sau thuế tăng gấp đôi lên gần 840 tỷ đồng.

Gelex từng ấp ủ niêm yết Gelex Infra từ năm 2022 nhưng đến nay mới triển khai trong bối cảnh thị trường chứng khoán sôi động, giá trị giao dịch đạt 1,5-2 tỷ USD/phiên. Tiến trình nâng hạng cùng chính sách mới tạo thuận lợi hơn cho các doanh nghiệp đẩy mạnh hoạt động IPO các đơn vị chủ lực trong hệ sinh thái nhằm đón đầu nguồn vốn mới hậu nâng hạng.

Không chỉ Hạ tầng Gelex, các công ty chứng khoán cũng kỳ vọng hưởng lợi khi tham gia tư vấn và phân phối cổ phiếu. Với thương vụ IPO 231 triệu cổ phiếu TCX của TCBS (dự kiến niêm yết HoSE trong tháng 10/2025), SSI và HSC là hai đại lý phân phối chính thức. Ở nhóm sản xuất, Vietcap (VCI) cũng giữ vai trò tư vấn và phân phối chính thức cho IPO Nông nghiệp Hòa Phát.

Riêng Gelex Infra, danh tính đơn vị tư vấn và phân phối chưa được tiết lộ. Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng bất kỳ công ty chứng khoán nào góp mặt cũng sẽ hưởng lợi lớn, bởi Gelex Infra có vốn điều lệ tới 7.900 tỷ đồng, trong đó tập đoàn mẹ Gelex nắm giữ 79,1%. Khi IPO thành công, doanh nghiệp này nhiều khả năng trở thành thành viên tỷ USD tiếp theo trên sàn.

Sau tiếng cồng IPO của Gelex Electric, thương vụ niêm yết Hạ tầng Gelex được kỳ vọng sẽ khẳng định vị thế “mạch máu hạ tầng” quốc gia, đồng thời hưởng lợi từ chu kỳ phục hồi bất động sản và đầu tư công.