Thuận Đức (TDP) lên kế hoạch phát hành cổ phiếu, trái phiếu để trả nợ ngân hàng

Công ty cổ phần Thuận Đức (HOSE:TDP) được thành lập vào ngày 22/01/2007 tại Hưng Yên bởi doanh nhân Nguyễn Đức Cường, là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực sản xuất các sản phẩm từ polypropylene, nổi bật là hạt nhựa tái chế và bao bì PP.

Lên kế hoạch phát hành cổ phiếu và trái phiếu để trả nợ

Mới đây, Hội đồng quản trị Công ty cổ phần Thuận Đức đã công bố thông tin về việc triển khai phát hành hơn 7,55 triệu cổ phiếu chào bán cho cổ đông hiện hữu tỷ lệ 10% với giá 15.000 đồng/cổ phiếu - thấp hơn một nửa so với thị giá hiện tại là 32.900 đồng/cổ phiếu (đóng cửa phiên ngày giao dịch ngày 6/10/2023).

Tổng số tiền Thuận Đức dự kiến sẽ thu về từ đợt chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu là hơn 113,29 tỷ đồng. Công ty cho biết sẽ sử dụng tiền để thanh toán các khoản nợ vay tại các ngân hàng và tổ chức tài chính; trong đó, Thuận Đức sẽ trả hơn 39,6 tỷ đồng cho VPBank, gần 20,4 tỷ đồng trả cho MB Bank và 53,2 tỷ đồng trả cho BIDV.

Bên cạnh kế hoạch trên, Thuận Đức còn dự kiến chào bán trái phiếu ra công chúng với giá trị tối đa là 300 tỷ đồng. Số tiền thu được từ đợt chào bán trái phiếu này cũng dùng để trả các khoản nợ vay ngắn hạn để thực hiện mục tiêu giảm nợ ngắn hạn, chuyển sang nợ trung hạn.

Hai đợt huy động với tổng số tiền lên đến trên 400 tỷ đồng được dùng toàn bộ để trả nợ khiến thị trường đặt dấu hỏi về khả năng thanh toán nợ của Thuận Đức. Tính đến cuối quý II/2023, Công ty còn gần 2.554 tỷ đồng tổng nợ phải trả; trong đó hơn 80% (2.049 tỷ đồng) là nợ vay ngắn hạn.

Theo phương án của Thuận Đức, tài sản đảm bảo cho trái phiếu trên là hơn 20,4 triệu cổ phiếu của các lãnh đạo và người nhà lãnh đạo Công ty, giá trị thẩm định ngày 2/8/2023 là gần 547,6 tỷ đồng. Riêng Chủ tịch Thuận Đức, ông Nguyễn Đức Cường đem hơn 16,6 triệu cổ phần sở hữu cá nhân với giá trị hơn 445,9 tỷ đồng ra đảm bảo.

Lợi nhuận không đạt dù doanh thu tăng

Khi mới niêm yết trên sàn chứng khoán, giai đoạn đầu từ 2018-2021, doanh thu của Thuận Đức tăng trưởng khá đều đặn.

Tuy nhiên, từ quý II/2022, lợi nhuận của Thuận Đức liên tục sa sút dù doanh thu vẫn có sự tăng trưởng. Đặc biệt trong quý II/2023, Công ty chỉ mang về hơn 7 tỷ đồng lãi sau thuế - mức lãi ròng hàng quý thấp nhất của Thuận Đức kể từ quý I/2019.

Trong 6 tháng đầu năm 2023, Thuận Đức tiếp tục cho thấy tình hình kinh doanh kém khả quan khi doanh thu thuần dù tăng 16% lên 1.686,3 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận sau thuế vẫn rơi mạnh đến 73%, xuống chỉ còn 15,1 tỷ đồng.

Thuận Đức cho biết, trong nửa đầu năm 2023, thị trường xuất khẩu có sự suy yếu và chỉ bắt đầu hồi phục dần các đơn hàng vào quý III. Tuy nhiên, thị trường vẫn ổn định và phần nào bù đắp được phần hao hụt doanh thu xuất khẩu. Lợi nhuận bị ảnh hưởng nhiều do yếu tố lãi suất vay vốn trước đó tăng mạnh và tổng cầu các thị trường quốc tế không đạt như kỳ vọng.

Tiết lộ sớm về kết quả kinh doanh quý III năm nay, ông Bùi Quang Sỹ - Tổng giám đốc tiết lộ, doanh thu của doanh nghiệp ước đạt 1.000 tỷ đồng; trong đó, doanh thu xuất khẩu tăng hơn hai quý đầu năm, ước tính cả ba quý xuất khẩu được khoảng 450 tỷ đồng. Còn doanh thu nội địa quý III đạt gần 850 tỷ đồng, tính cả ba quý, doanh thu nội địa đạt gần 2.150 tỷ đồng. Tổng hợp lại, doanh thu luỹ kế ba quý đạt khoảng 2.600 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế quý III ước đạt khoảng 10 tỷ đồng và luỹ kế 3 quý đầu năm đạt trên 25 tỷ đồng.

Với kết quả này, Thuận Đức cho rằng, doanh thu năm 2023 của Công ty sẽ hoàn thành theo kế hoạch đã đề ra là 3.932 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận không đạt kế hoạch (95 tỷ đồng) do tổng cầu thị trường giảm mạnh; thị trường xuất khẩu chưa tăng do lãi suất, lạm phát và chiến tranh. Ngoài ra, Công ty còn phải giảm giá bán để giữ thị trường, khách hàng và đảm bảo chỉ tiêu doanh thu nên lợi nhuận biên giảm so với kế hoạch.

Như vậy, kết quả kinh doanh năm 2023 có thể sẽ ngắt mạch tăng trưởng dài, năm sau cao hơn năm trước của Thuận Đức kể từ khi lên sàn. Tuy nhiên, doanh nghiệp vẫn kỳ vọng về bức tranh kinh doanh sáng sủa hơn vào giai đoạn 2024 - 2026 khi đặt mục tiêu lợi nhuận sau thuế giai đoạn này trên 200 tỷ đồng/năm, vượt xa những con số hiện tại.