Trái phiếu bị bán tháo trên toàn cầu: Lợi suất Mỹ, Nhật, Anh, Đức đồng loạt tăng vọt, nhà đầu tư lo ngại điều gì?
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm có thời điểm chạm 4,814%, mức cao nhất kể từ tháng 11/2023.
Trái phiếu Chính phủ trên toàn cầu đồng loạt bị bán tháo trong phiên thứ Tư (2/9), kéo dài đợt lao dốc đã đẩy chi phí vay lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ.
Lợi suất trái phiếu Chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm, mức tham chiếu của khu vực đồng euro, tăng 4 điểm cơ bản lên 3,378% trong phiên thứ Tư — mức cao nhất kể từ năm 2011.
Lợi suất trái phiếu Chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đứng ở 3,016%, sau khi lần đầu tiên vượt ngưỡng 3% trong 3 thập kỷ vào thứ Ba.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm có thời điểm chạm 4,814%, mức cao nhất kể từ tháng 11/2023, trong khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Anh kỳ hạn 10 năm lập đỉnh mới kể từ sau năm 2008 ở 5,25%, trước khi cả hai cùng hạ nhiệt nhẹ.
Lợi suất trái phiếu biến động theo hướng ngược lại với giá trái phiếu.
Các nhà đầu tư đang lo ngại trước sự tái bùng phát của áp lực lạm phát, đặc biệt khi làn sóng xung đột mới tại Trung Đông đẩy giá dầu tăng cao. Điều này càng làm gia tăng những lo ngại vốn tồn tại từ lâu về tình hình tài khóa và gánh nặng nợ cao của các nền kinh tế lớn, từ Mỹ đến Nhật Bản và Pháp.
Trong khi đó, các NHTW trên toàn cầu được cho là đang chuẩn bị cho một loạt đợt tăng lãi suất trong tháng này, diễn biến thường gây bất lợi cho thị trường trái phiếu.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh đã phát đi tín hiệu cứng rắn về chính sách tiền tệ trong bài phát biểu được giới đầu tư đặc biệt quan tâm tại Jackson Hole vào tuần trước.
Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) được cho là có thể tăng lãi suất để hỗ trợ đồng yên đang suy yếu, còn thị trường hiện hoàn toàn định giá khả năng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất sau khi dữ liệu lạm phát của Liên minh châu Âu (EU) được công bố hôm thứ Ba.
Trong khi đó, thị trường cổ phiếu cũng đã chuyển sang trạng thái né tránh rủi ro, khi các chỉ số lớn của Mỹ giảm trong ba phiên liên tiếp. Các thị trường châu Âu và châu Á cũng đồng loạt chìm trong sắc đỏ.
Chốt phiên hôm qua, chỉ số S&P 500 tăng 0,46% lên 7.666 điểm, Nasdaq Composite tăng 0,45% lên 26.217 điểm, trong khi Dow Jones Industrial Average cộng 295 điểm, tương đương 0,56%, lên 53.061 điểm.
Diễn biến này xảy ra sau một năm tăng trưởng mạnh, khi nhiều thị trường chứng khoán liên tục lập mức cao kỷ lục, nhờ sự hưng phấn xoay quanh làn sóng bùng nổ AI, bất chấp môi trường địa chính trị đầy biến động.
“Những nền tảng cốt lõi của thị trường hiện có phần lung lay hơn so với trước đây,” ông George Maris, Giám đốc đầu tư kiêm Trưởng bộ phận cổ phiếu toàn cầu tại Principal Asset Management, nhận định. “Và khi chi phí của tiền vốn và chi phí của rủi ro tăng lên, đó chính là điều mà chúng ta đang chứng kiến thông qua đà tăng lợi suất trái phiếu trên toàn cầu".
Ông nói thêm: “Nhìn vào mức nợ trên toàn thế giới, có thể thấy chúng đang ở mức cao ngất ngưởng và vẫn tiếp tục gia tăng. Những giải pháp để xử lý vấn đề này dường như chưa thực sự rõ ràng. Tôi không nhận thấy sự sẵn sàng về mặt chính trị để giải quyết vấn đề này ở bất kỳ đâu. Tôi cho rằng đó là một vấn đề đáng lo ngại".
