TS. Nguyễn Trí Hiếu: Không có gì bảo đảm vàng đã tạo đáy

Đừng vội nghĩ giá vàng đã chạm đáy

Theo chuyên gia kinh tế TS. Nguyễn Trí Hiếu, nguyên nhân lớn nhất chi phối thị trường vàng hiện nay vẫn là yếu tố địa chính trị. Trong thời gian qua, xung đột tại Trung Đông đã đẩy giá vàng tăng mạnh khi nhà đầu tư toàn cầu tìm đến tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, những tín hiệu đàm phán và khả năng đạt được thỏa hiệp giữa các bên đã khiến tâm lý lo ngại phần nào dịu bớt, kéo theo áp lực bán chốt lời trên thị trường vàng.

Giá dầu thế giới đã giảm đáng kể so với giai đoạn căng thẳng nhất, trong khi giá vàng cũng điều chỉnh theo hướng tương tự. Giá vàng thế giới lùi xuống quanh vùng 4.300 USD/ounce, còn giá vàng SJC trong nước giảm về khoảng 150 triệu đồng/lượng.

Diễn biến này khiến nhiều nhà đầu tư mua vàng ở vùng giá cao đối mặt với khoản lỗ đáng kể. Những người từng mua vàng ở mức 180 triệu đồng/lượng hiện ghi nhận mức lỗ trên sổ sách khoảng 30 triệu đồng/lượng.

Dù giá vàng đã giảm sâu so với đỉnh, TS. Nguyễn Trí Hiếu cho rằng đây chưa phải là cơ sở để khẳng định thị trường đã tạo đáy.

"Giá vàng đang xuống và ở vùng thấp hơn trước, nhưng hoàn toàn có thể tiếp tục giảm nữa. Không có gì bảo đảm rằng đây đã là mức đáy của thị trường", ông nhận định.

Theo vị chuyên gia, nhà đầu tư không nên xem việc giá vàng giảm là tín hiệu chắc chắn để xuống tiền bằng mọi giá. Trong bối cảnh thị trường còn chịu tác động mạnh từ các yếu tố địa chính trị, lãi suất và tâm lý đầu cơ, rủi ro điều chỉnh sâu hơn vẫn hiện hữu.

Ông khuyến nghị những người có ý định mua vàng cần theo dõi sát diễn biến thị trường và chỉ nên xem vàng là một phần trong danh mục đầu tư thay vì đặt cược toàn bộ nguồn vốn.

"Không bao giờ nên bỏ tất cả trứng vào một giỏ. Nhà đầu tư cần phân bổ nguồn tiền vào nhiều kênh khác nhau như vàng, chứng khoán, bất động sản để giảm thiểu rủi ro", ông nói.

Nhà đầu tư nắm giữ vàng cần xác định ngưỡng cắt lỗ

Đối với những người đang nắm giữ vàng và lo ngại giá tiếp tục đi xuống, TS. Nguyễn Trí Hiếu cho rằng điều quan trọng là phải xây dựng kế hoạch quản trị rủi ro rõ ràng.

Theo ông, mỗi nhà đầu tư cần xác định trước mức thua lỗ tối đa có thể chấp nhận được. Khi giá vàng giảm đến ngưỡng đó, cần mạnh dạn bán ra thay vì tiếp tục kỳ vọng thị trường sẽ sớm phục hồi.

"Nếu không có nguyên tắc cắt lỗ, nhà đầu tư có thể rơi vào tình trạng chờ đợi kéo dài trong khi giá vàng tiếp tục giảm sâu hơn", ông cảnh báo.

TS. Nguyễn Trí Hiếu lấy ví dụ, nếu nhà đầu tư mua vàng ở mức 180 triệu đồng/lượng và chấp nhận mức lỗ tối đa 20%, thì khi giá giảm tới ngưỡng đó cần thực hiện cắt lỗ để bảo toàn phần vốn còn lại.

Dòng tiền rút khỏi vàng sẽ tìm kiếm cơ hội mới

Theo TS. Nguyễn Trí Hiếu, khi vàng mất sức hấp dẫn, một phần dòng tiền sẽ rời khỏi thị trường này. Tuy nhiên, số tiền đó chưa chắc sẽ chảy ngay vào hoạt động sản xuất kinh doanh.

Ông cho rằng nhiều nhà đầu tư vàng vốn mang tâm lý tìm kiếm lợi nhuận từ tài sản, vì vậy sau khi bán vàng, họ có xu hướng tiếp tục tìm kiếm cơ hội ở các thị trường khác như chứng khoán hoặc bất động sản.

Đặc biệt, thị trường chứng khoán đang được kỳ vọng hưởng lợi từ triển vọng nâng hạng lên thị trường mới nổi, trong khi bất động sản cũng dần thu hút sự quan tâm trở lại sau giai đoạn trầm lắng.

"Phần lớn dòng tiền rút khỏi vàng sẽ tiếp tục luân chuyển giữa các kênh đầu tư thay vì đi thẳng vào sản xuất kinh doanh", ông nhận định.

Một điểm đáng chú ý khác được TS. Nguyễn Trí Hiếu nhấn mạnh là tâm lý nắm giữ vàng của người Việt vẫn rất bền vững. Theo ông, vàng có ưu thế là dễ mua, dễ bán, thanh khoản cao và phù hợp với nhiều quy mô vốn khác nhau. Chính vì vậy, dù cơ quan quản lý đang tăng cường kiểm soát thị trường vàng, việc thay đổi thói quen tích trữ vàng trong dân sẽ không dễ dàng.

TS. Nguyễn Trí Hiếu cho rằng bên cạnh việc siết chặt quản lý, cần sớm nghiên cứu các giải pháp như xây dựng sàn giao dịch vàng tập trung, phát triển chứng chỉ vàng và các công cụ tài chính hiện đại nhằm huy động hiệu quả nguồn lực vàng trong dân cho nền kinh tế.