VN-Index thủng 1.800, chuyên gia SSI khẳng định: 'Hôm nay điều chỉnh thêm cũng chưa xuất hiện điểm mua'

Kết thúc tuần giao dịch đầu tiên của tháng 6, VN-Index đóng cửa tại 1.838 điểm, giảm 1,32% so với tuần trước. Về thanh khoản, dù chỉ số có nhịp kiểm định vùng tâm lý 1.800 điểm và hồi phục nhẹ, dòng tiền vẫn tỏ ra khá dè dặt.

Đáng chú ý, ngay trong phiên mở đầu tuần thứ hai, VN-Index bất ngờ giảm hơn 39,6 điểm và xuyên thủng đường hỗ trợ MA50. Áp lực bán lan rộng khiến thị trường ghi nhận hơn 451 mã giảm giá, trong khi chỉ có 127 cổ phiếu giữ được sắc xanh.

Sắc đỏ bao trùm nhiều nhóm ngành, trong đó dịch vụ tài chính giảm (-2,2%), ngân hàng (-1%), hàng hóa công nghiệp (-2,8%), dịch vụ viễn thông (-2,8%), bất động sản (-2,5%),...

Trong chương trình “Lên kèo tuần mới” ngày 8/6 của Chứng khoán SSI, chuyên gia Lê Đăng Phong nhận định thanh khoản suy yếu kéo dài đang là vấn đề đáng lo ngại, khiến thị trường thiếu động lực phục hồi, ngay cả khi đã lùi về vùng giá thấp.

Bên cạnh đó, khối ngoại tiếp tục duy trì xu hướng bán ròng với giá trị lên tới 7.200 tỷ đồng trên cả hai sàn, chủ yếu tập trung tại HoSE. Kết hợp với diễn biến trái chiều từ thị trường tài chính toàn cầu, áp lực lên VN-Index trong tuần tới được dự báo vẫn ở mức cao.

Dưới góc nhìn kỹ thuật và tâm lý, chuyên gia đánh giá xác suất VN-Index tiếp tục điều chỉnh trong tuần này lên tới 70%. Tuy nhiên, đây chưa hẳn là tín hiệu tiêu cực trong dài hạn. Một nhịp “rũ bỏ” mạnh được kỳ vọng sẽ giúp thị trường tái cấu trúc dòng tiền và tạo nền tảng cho chu kỳ tăng trưởng mới.

Theo đó, các nhóm ngành như ngân hàng và chứng khoán có thể cần xuyên thủng các vùng hỗ trợ cũ trước khi thiết lập mặt bằng giá mới và phục hồi trở lại. Để kịch bản tích cực xảy ra, thị trường cần xuất hiện các phiên giao dịch với thanh khoản đột biến, cao gấp 1,5–2 lần mức trung bình hiện tại (khoảng 12.000–13.000 tỷ đồng).

Trong khi đó, ông Hồ Hữu Xuân Hiếu – Trưởng phòng Chiến lược đầu tư SSI đưa ra cái nhìn khắt khe hơn về các tín hiệu kỹ thuật và chiến thuật giải ngân cụ thể trong giai đoạn này.

Theo ông Hiếu, nếu xét về các chỉ báo ngắn hạn, thị trường hiện tại "không hề có" bất kỳ tín hiệu khả quan nào để nhà đầu tư mở một vị thế mua mới. Ngay cả với những nhóm ngành dẫn dắt được kỳ vọng nhiều nhất là chứng khoán và ngân hàng, sự chuyển động vẫn mang tính rời rạc, thiếu tính lan tỏa hệ thống; ví dụ điển hình như trường hợp mã STB tăng trần nhưng không tạo được hiệu ứng tích cực lên toàn ngành.

"Trong trường hợp VN-Index hôm nay lùi lại, thì cũng sẽ không xuất hiện tín hiệu mua", ông Hiếu nhận định.

Vị chuyên gia này nhấn mạnh rằng một điểm mua đúng nghĩa chỉ xuất hiện khi có sự cải thiện đồng thời về cả xu hướng lẫn thanh khoản, trong khi thực tế các phiên giao dịch hiện nay chủ yếu là cuộc kiểm định khả năng "trụ vững" trước áp lực từ thị trường quốc tế hơn là tìm kiếm cơ hội bứt phá.

Trong bối cảnh đó, ông Hiếu phân loại rõ rệt hai vị thế mua để nhà đầu tư tránh nhầm lẫn: Thay vì mua vì có tín hiệu tích cực, nhà đầu tư chỉ nên xem xét việc "mua ở vùng giá thấp để chờ đợi" đối với các cổ phiếu ưa thích. Đây là chiến thuật mua gom mang tính chất phòng thủ, đòi hỏi sự kiên nhẫn khi cổ phiếu kiểm định lại các vùng đáy cũ, và tuyệt đối không được nhầm lẫn với một lệnh mua khi thị trường đã vào nhịp tăng giá.

Tuy nhiên, ông cũng đưa ra lời cảnh báo nghiêm ngặt về quản trị danh mục: Ngay cả khi thực hiện chiến thuật mua giá thấp này, nhà đầu tư cũng chỉ nên duy trì ở một "tỷ trọng thấp" và đặc biệt lưu ý việc mua thêm đối với những người đã nắm giữ sẵn vị thế cổ phiếu là "không phù hợp" trong điều kiện thị trường chưa xác nhận xu hướng phục hồi rõ nét.