VNDirect nêu 3 điểm nhấn và 4 cổ phiếu tiềm năng trong tháng 3/2022

Ảnh hưởng từ chiến sự ở Ukraine: VNDirect nhận thấy tác động tiêu cực đến giá cổ phiếu khi bắt đầu khủng hoảng nhưng không ảnh hưởng đáng kể đến thị trường chứng khoán về lâu dài. Do đó, bất kỳ sự điều chỉnh nào cũng có thể tạo ra cơ hội tích lũy cổ phiếu tốt.

Fed bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ: Theo đánh giá của VNDirect, vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài (FII) có thể tiếp tục bị hút ròng trong nửa đầu năm 2022 do ảnh hưởng của "taper tantrum". Tuy nhiên, khối ngoại liên tục bán ròng trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong 2 năm trở lại đây nên tác động của việc khối ngoại bán ròng sẽ ở mức vừa phải do thị trường đã có sự chuẩn bị từ trước.

Thị trường chứng khoán của Việt Nam vẫn được hỗ trợ bởi: Chính phủ thực hiện chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ nới lỏng để hỗ trợ sự phục hồi kinh tế; đầu tư trực tiếp nước ngoài mạnh mẽ vì Việt Nam vẫn là lựa chọn hàng đầu đối với nhiều nhà sản xuất trên thế giới khi theo đuổi chiến lược Trung Quốc+1; dòng vốn trong nước đổ mạnh vào thị trường chứng khoán.

Từ những yếu tố trên, nhóm phân tích VNDirect tin rằng việc Fed thắt chặt chính sách tiền tệ khó có thể gây ra sự điều chỉnh "đáng kể" trên thị trường chứng khoán Việt Nam vào năm 2022.

Tác động tổng hợp của giá năng lượng và hàng hóa tăng cao: Theo phân tích của VNDirect, cuộc khủng hoảng tại Ukraine có thể khiến giá cả hàng hoá đối với các ngành niêm yết của Việt Nam biến động mạnh. Cụ thể, cuộc khủng hoảng quân sự đã đẩy giá dầu lên mức 99 USD/thùng vào 24/2 và giá dầu Brent có thể đạt đỉnh 105 - 110 USD trong tương lai gần, sau đó hạ nhiệt xuống 90 USD nhờ nguồn cung bổ sung từ Mỹ, Iran và OPEC. Bên cạnh đó, các mặt hàng khác có giá biến động mạnh sau căng thẳng giữa Nga – Ukraine bao gồm phân urê, dầu ăn, than, lúa mì, ngô,...

VNDirect đưa ra 4 nhóm ngành được hưởng lợi trực tiếp bởi sự kiện này. Hưởng lợi nhất là dầu khí khi giá dầu dự báo tăng mạnh trong bối cảnh thiếu hụt nguồn cung toàn cầu. Bên cạnh đó, ngành thép, phân bón và thuỷ sản cũng được đánh giá hưởng lợi tích cực khi những căng thẳng tại Ukraina tiếp diễn.

Ngược lại, ngành dầu ăn, thức ăn chăn nuôi, hàng không, điện khí và nhiệt điện sẽ có những diễn biến tiêu cực trước cuộc khủng hoảng tại Ukraine.

Khuyến nghị danh mục ưu tiên

Trong tháng 3/2022, VNDirect kỳ vọng VN-Index có thể giao dịch trong khoảng 1.460 - 1.560 điểm. Việc thị trường chứng khoán điều chỉnh là cơ hội để nhà đầu tư gia tăng tỷ trọng cổ phiếu cho mục tiêu nắm giữ trung hạn trong vòng 3 - 12 tháng tới.

Đối với danh mục đầu tư tiềm năng cho tháng 3/2022, VNDirect đưa ra 4 cổ phiếu ưa thích với mức sinh lời kỳ vọng hàng chục phần trăm bao gồm ACV, HPG, GAS và PVD. 

Cụ thể từng mã:

- ACV được đánh giá về cơ hội đầu tư dài hạn khi kỳ vọng tổng sản lượng hàng hóa thông qua ACV sẽ tăng mạnh trong năm 2022 - 2024 sau kế hoạch nối lại hoạt động hàng không.

Ngoài ra, giá cổ phiếu ACV có thể được hỗ trợ bởi khả năng niêm yết trên HSX vào năm 2022 và kế hoạch tiềm năm chia cổ tức bằng cổ phiếu.

- HPG được đánh giá tích cực nhất theo báo cáo. Theo VNDirect, Khu liên hợp Dung Quất 2 (tổng công suất 5,6 triệu tấn) sẽ được xây dựng từ đầu năm sau và khánh thành trong vòng 36 tháng. HPG đặt mục tiêu nâng công suất sản xuất thép thô lên 66% từ nay lên 14,6 triệu tấn mỗi năm kể từ năm 2024 trở đi.

Bên cạnh đó, kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận ròng của doanh nghiệp tăng trưởng mạnh trong giai đoạn tới trong bối cảnh nhu cầu thép tăng cao cũng là điểm sáng cho cổ phiếu HPG.

- GAS cũng có triển vọng tích cực khi giá dầu Brent trung bình tăng và lượng bán khí khô phục hồi. Về dài hạn, VNDirect cho rằng việc khởi công dự án Lô B từ giữa năm 2022 như dự kiến sẽ là bệ đỡ cho sự phát triển của công ty.

- PVD được VNDirect đánh giá sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ mặt bằng giá dầu cao như hiện nay (giá dầu Brent đã chạm mức cao nhất trong 7 năm).

Theo đó, giá dầu cao hơn không chỉ thúc đẩy tâm lý thị trường về giá cổ phiếu PVD trong ngắn hạn, mà còn củng cố hoạt động kinh doanh chính của PVD trong giai đoạn tới vì nó sẽ thúc đẩy hoạt động E&P trên toàn cầu, mang lại lợi ích cho một nhà cung cấp dịch vụ khoan như PVD.