3 mã cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng tới 16%

Ba mã cổ phiếu ngân hàng mới đây lọt 'tầm ngắm' của Chứng khoán MBS là VCB, HDB, VIB. Theo đó, MBS đưa ra khuyến nghị MUA với các cổ phiếu này dựa trên các yếu tố như tăng trưởng lợi nhuận vượt trội so với ngành; chất lượng tài sản cải thiện mạnh mẽ trong năm 2023; tăng trưởng tín dụng với lợi thế chi phí vốn thấp.

VCB - khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 110.000 đồng/cổ phiếu, kỳ vọng tăng 16%

MBS cho rằng, tăng trưởng tín dụng năm 2024 của VCB đạt 12% nhờ vị thế của Ngân hàng Thương mại Nhà nước với thế mạnh ở mảng khách hàng doanh nghiệp trong nhiều năm qua.

Đồng thời, MBS cho rằng, mảng tín dụng doanh nghiệp sẽ dẫn dắt chính tăng trưởng tín dụng 6 tháng đầu năm 2024 khi lãi suất cho vay thấp sẽ kích cầu mạnh mẽ và rõ ràng hơn và mảng khách hàng cá nhân được kì vọng sẽ tăng trở lại trong 6 tháng cuối năm 2024.

Diễn biến cổ phiếu VCB thời gian gần đây

Tỷ suất lợi nhuận thuần từ lãi vay (NIM) năm 2023 ghi nhận 3,01%, giảm 0,13% so với quý trước. MBS cho rằng, NIM của ngân hàng đã tạo đáy trong năm 2023 và sẽ được cải thiện trong năm 2024 về quanh mức 3,1% (tăng nhẹ 0,13 điểm % so với năm 2023). Nguyên nhân chính đến từ việc chi phí huy động được dự báo giảm 84 điểm cơ bản khi môi trường lãi suất huy động thấp được duy trì, trong đó lãi suất cho vay cũng sẽ giảm 61 điểm cơ bản.

Chất lượng tài sản của VCB tiếp tục đứng đầu toàn ngành với danh mục cho vay an toàn, tỷ lệ bao phủ nợ xấu ghi nhận 230% ở thời điểm cuối năm 2023 và nợ xấu có dấu hiệu tạo đỉnh, lợi nhuận trước thuế năm 2024, năm 2025 dự báo đạt lần lượt là 35.354 tỷ đồng (tăng 7%) và 39.818 tỷ đồng (tăng 12,6%).

Do vậy, MBS điều chỉnh giá mục tiêu lên 110,000 đồng/cổ phiếu, kỳ vọng tăng 16%.

HDB - khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 27.760 đồng/cổ phiếu, kỳ vọng tăng 15%

MBS cho rằng, tăng trưởng tín dụng năm 2024 HDB đạt 23% nhờ nhu cầu tín dụng tiếp tục tăng trưởng tốt khi tập trung vào phân khúc khách hàng ở vùng nông thôn.

Tỷ suất lợi nhuận thuần từ lãi vay quý IV/2023 của HDB đạt 4,83%, tăng nhẹ 3 điểm cơ bản so với quý trước, tuy nhiên, MBS cho rằng đây vẫn là dấu hiệu tích cực cho thấy NIM của ngân hàng đã tạo đáy. NIM năm 2024 được kì vọng sẽ tăng nhẹ lên 4,85%, dựa trên việc các NHTM vẫn phải hạ lãi suất cho vay nhằm hỗ trợ nền kinh tế trong môi trường lãi suất huy động thấp.

Diễn biến cổ phiếu HDB thời gian gần đây

MBS dự báo lợi nhuận ròng năm 2024, năm 2025 HDB đạt lần lượt là 13.241 tỷ đồng ((tăng 31,5%) và 15.605 tỷ đồng (tăng 18%).

Do vậy, MBS khuyến nghị MUA cổ phiếu HDB với giá mục tiêu 27.760 đồng/cổ phiếu, kỳ vọng tăng 15%.

VIB - khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 26.700 đồng/cổ phiếu, kỳ vọng tăng 8,5%

Tăng trưởng tín dụng cả năm 2024 được dự báo đạt 15,3%, nhỉnh hơn đôi chút so với mức 14,8% của năm 2023. Nhu cầu tín dụng đến từ nhóm khách hàng cá nhân được kỳ vọng sẽ bùng nổ trong nửa cuối năm 2023, do đó tăng trưởng tín dụng của VIB sẽ không có sự bứt phá trong 6 tháng đầu năm 2024.

Mảng cho vay mua nhà trên thị trường thứ cấp vốn dĩ mảng cho vay chủ lực của VIB được dự báo sẽ hưởng lợi từ việc thị trường thứ cấp BĐS đang có dấu hiệu ấm lên. Mức tăng trưởng tín dụng 15%/năm cũng được kỳ vọng sẽ duy trì trong những năm tiếp theo.

NIM cả năm 2024 được dự báo sẽ giảm nhẹ 20 điểm cơ bản so với năm 2023 vì lãi suất cho vay được dự báo sẽ giảm mạnh nhằm tăng trưởng dư nợ bán lẻ trong khi chi phí vốn giữ được sự ổn định. VIB là một trong số ít những ngân hàng có NIM tăng trong năm 2023.

Diễn biến cổ phiếu VIB thời gian gần đây

Chất lượng tài sản có dấu hiệu tạo đáy rõ rệt kể từ quý III/2023 và phục hồi tốt trong quý cuối năm. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu cuối năm 2024 sẽ tiếp tục giảm nhờ duy trì chính sách trích lập và xử lý nợ xấu chủ động như đã làm trong năm 2023.

Lợi nhuận năm 2024 và 2025 được dự báo tăng trưởng lần lượt 24% và 36% so với cùng kỳ. Ngoài việc tăng trưởng tổng thu nhập hoạt động được cải thiện thì chi phí trích lập giảm lần lượt 18% và 45,1% trong 2024 và 2025 cũng giúp lợi nhuận sau thuế tăng trưởng khả quan.

Do đó, MBS khuyến nghị MUA cổ phiếu VIB với giá mục tiêu 26.700 đồng/cổ phiếu, kỳ vọng tăng 8,5%.