Báo cáo DSC: Ngành ngân hàng 2025 giữ vững triển vọng tăng trưởng

Chứng khoán DSC vừa công bố báo cáo cập nhật Ngành ngân hàng quý II/2025. Theo báo cáo, nhóm phân tích đánh giá ngành ngân hàng nửa đầu năm 2025 vẫn giữ được đà tăng trưởng tích cực khi tổng thu nhập hoạt động (TOI) và lợi nhuận trước thuế tăng lần lượt 12% và 17% so với cùng kỳ.

Trong đó, thu nhập ngoài lãi có mức tăng trưởng cao hơn so với thu nhập lãi thuần, chủ yếu nhờ nguồn thu từ các hoạt động trading và thu hồi nợ xấu tích cực trong khi thu nhập từ phí dịch vụ hồi phục chậm hơn.

Ngoài ra, tốc độ tăng chi phí (chi phí hoạt động và chi phí trích lập dự phòng rủi ro) chậm hơn tốc độ tăng trưởng tổng thu nhập giúp lợi nhuận trước thuế có mức tăng trưởng cao hơn so với TOI.

Chi phí hoạt động tiếp tục được kiểm soát tốt nhờ quá trình chuyển đổi số trong khi áp lực trích lập hạ nhiệt nhờ tốc độ hình thành nợ xấu chậm lại.

Kết quả kinh doanh của toàn ngành ngân hàng. Nguồn: DSC

Chứng khoán DSC cho biết, tính đến cuối tháng 6, tín dụng toàn ngành tăng 9,9%, mức cao nhất nhiều năm, trong đó cho vay doanh nghiệp chiếm vai trò dẫn dắt. Tín dụng tập trung vào các lĩnh vực như bán buôn và bán lẻ, công nghiệp chế tạo, thương mại và kinh doanh bất động sản.

Đáng chú ý, dư nợ cho vay trung và dài hạn đang dần tăng tốc (đạt 10,1% so với đầu năm), bắt kịp đà tăng trưởng dư nợ cho vay ngắn hạn (10,5% so với đầu năm), cho thấy nhu cầu vay đầu tư và mua nhà dài hạn đang quay trở lại.

DSC dự báo, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng cả năm ở mức 16%, nhưng kết quả thực tế có thể lên tới 18%.

Về chất lượng tài sản, DSC nhận định ngành ngân hàng đã đi qua giai đoạn khó khăn nhất khi tốc độ hình thành nợ xấu chậm lại. Các khoản nợ tồn đọng từ đại dịch Covid-19 và khủng hoảng bất động sản 2022 phần lớn đã được phản ánh.

Áp lực nợ xấu chậm lại. Nguồn: DSC

Bên cạnh đó, nền kinh tế hồi phục trong môi trường lãi suất thấp hỗ trợ khách hàng, rủi ro biến động bất thường từ thuế quan dần ổn định. Luật tổ chức tín dụng sửa đổi giúp quá trình xử lý tài sản đảm bảo dễ dàng, là công cụ để cải thiện chất lượng tài sản

DSC cho rằng triển vọng năm 2025 vẫn tích cực nhờ tăng trưởng quy mô tín dụng, NIM được duy trì và chi phí trích lập dự phòng rủi ro giảm (tùy vào chất lượng tài sản của từng ngân hàng).

Chất lượng tài sản ổn định, cải thiện nhờ tốc độ hình thành nợ xấu chậm lại, nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng 7-8%, thị trường bất động sản hồi phục cùng nhiều chính sách hỗ trợ.

Tuy nhiên, rủi ro vẫn nằm ở xu hướng lãi suất huy động thấp. Điều này khiến các ngân hàng gặp khó khăn trong việc huy động nguồn vốn từ khu vực dân cư và doanh nghiệp, dẫn đến chênh lệch tăng trưởng huy động tiền gửi và cho vay khách hàng.

Đồng thời, chênh lệch lãi suất với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) khi Việt Nam nỗ lực duy trì môi trường lãi suất thấp khiến VND liên tục mất giá.

Các rủi ro cần theo dõi. Nguồn: DSC

Trong bối cảnh đó, DSC dự báo NHNN sẽ duy trì chính sách hỗ trợ thanh khoản qua kênh OMO, khuyến khích các ngân hàng tăng phát hành giấy tờ có giá, trong khi việc Fed hạ lãi suất trong nửa cuối năm có thể giúp giảm áp lực cho chính sách tiền tệ trong nước.