Áp lực lãi suất và tỷ giá tuy giảm nhưng còn kéo dài cho đến ít nhất là quý 2/2023

Bước sang năm 2023, các chuyên gia tại VNDirect nhận thấy áp lực đối với mặt bằng lãi suất trong nước và tỷ giá hối đoái có thể kéo dài cho đến quý 2/2023, sau đó sẽ giảm bớt đáng kể sau khi FED chuyển dịch chính sách tiền tệ sang hướng trung lập hơn.

VNDirect cho rằng, NHNN có thể giữ nguyên lãi suất điều hành trong năm 2023 do Fed giảm tốc độ tăng lãi suất trong năm 2023 và chỉ số đồng USD có xu hướng giảm (một số tổ chức nghiên cứu hàng đầu dự báo chỉ số đồng USD sẽ ở mức 103-106 trong năm 2023).

Bên cạnh đó, lạm phát trong nước tăng nhưng vẫn trong tầm kiểm soát.

Trong bối cảnh áp lực tỷ giá giảm, NHNN có thể xem xét ưu tiên
mục tiêu ổn định mặt bằng lãi suất để hỗ trợ doanh nghiệp và nền kinh tế, đặc biệt trong nửa cuối năm 2023.

Các chuyên gia của VNDirect dự báo lãi suất tái cấp vốn duy trì ở
mức 6,0% và lãi suất tái chiết khấu duy trì ở mức 4,5% trong năm 2023.

Bên cạnh đó, kỳ vọng áp lực đối với đồng VND sẽ giảm đáng kể từ quý 2/2023.

VNDirect dự báo đồng VND có thể tăng 1-2% so với USD trong năm 2023 do Fed chuyển từ chính sách "thắt chặt tiền tệ" sang "bình thường hóa" vào năm tới.

Tuy nhiên, theo các chuyên gia không thể loại trừ rủi ro Fed sẽ thắt chặt tiền tệ mạnh hơn và lâu hơn so với kỳ vọng của thị trường nếu Ukraine leo thang, khủng hoảng lương thực, gián đoạn chuỗi cung ứng).

Nếu điều đó xảy ra, tỷ giá hối đoái và lãi suất của Việt Nam có thể chịu nhiều áp lực nhiều hơn so với kỳ vọng của VNDirect trong năm 2023.