Bức tranh nợ vay của Novaland tại các ngân hàng

Tập đoàn Novaland (HoSE: NVL) vừa công bố BCTC hợp nhất giữa niên độ 2026 đã được soát xét. Tại mục “Giả định hoạt động liên tục”, Ban Tổng Giám đốc cho biết Tập đoàn tin tưởng sẽ tiếp tục giải ngân thêm 13.145 tỷ đồng từ các hạn mức tín dụng mới trong 12 tháng tới để tài trợ cho các dự án đang triển khai.

Theo BCTC, các ngân hàng trong nước cam kết tiếp tục hỗ trợ tài chính cho Novaland để triển khai xây dựng dự án và bảo đảm tiến độ bàn giao nhà cho người mua. Bên cạnh tín dụng ngân hàng, doanh nghiệp dự kiến huy động dòng tiền từ bán bất động sản, bán tài sản và các nguồn hỗ trợ tài chính khác.

Hơn 72.000 tỷ đồng vay và nợ thuê tài chính

Tại ngày 30/6/2026, tổng vay và nợ thuê tài chính của Novaland đạt khoảng 72.911 tỷ đồng, tăng khoảng 344 tỷ đồng so với đầu năm.

Trong đó, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn ở mức khoảng 30.482 tỷ đồng, giảm khoảng 1.236 tỷ đồng. Vay và nợ thuê tài chính dài hạn đạt khoảng 42.429 tỷ đồng, tăng khoảng 1.579 tỷ đồng so với đầu năm.

Trong tổng quy mô vay nợ trên, dư nợ vay ngân hàng của Novaland đạt khoảng 31.328 tỷ đồng, tăng khoảng 4.147 tỷ đồng so với đầu năm.

Thuyết minh BCTC cho thấy Novaland đang có dư nợ tại nhiều ngân hàng. Tại VPBank, tổng dư nợ khoảng 9.011 tỷ đồng. Trong đó, một khoản vay theo hạn mức 7.000 tỷ đồng có dư nợ khoảng 5.669 tỷ đồng tại cuối tháng 6. Khoản vay được bảo đảm bằng phần vốn góp, quyền tài sản, các khoản phải thu và tài sản hình thành trong tương lai liên quan đến dự án.

Tại MB, Novaland có khoản vay với hạn mức 3.300 tỷ đồng, thời hạn tối đa 120 tháng. Khoản vay được ân hạn gốc tối đa 36 tháng, kỳ trả gốc đầu tiên vào tháng 6/2028. Dư nợ khoản vay này tại ngày 30/6/2026 là 3.300 tỷ đồng.

Tại TPBank, tổng dư nợ của Novaland đạt khoảng 4.259 tỷ đồng, tăng khoảng 651 tỷ đồng so với đầu năm. Một khoản vay 350 tỷ đồng tại ngân hàng này có dư nợ 269 tỷ đồng, với kỳ trả gốc đầu tiên vào ngày 30/9/2028.

Các khoản vay ngân hàng của Novaland được bảo đảm bằng nhiều loại tài sản liên quan đến hoạt động phát triển dự án, gồm quyền sử dụng đất, tài sản hình thành trong tương lai, quyền tài sản, khoản phải thu và phần vốn góp tại các công ty dự án.

Gần 24.000 tỷ đồng trái phiếu

Bên cạnh tín dụng ngân hàng, trái phiếu vẫn là một nguồn vốn lớn của Novaland.

Tại ngày 30/6/2026, dư nợ trái phiếu của Tập đoàn còn khoảng 23.699 tỷ đồng, giảm khoảng 1.342 tỷ đồng so với đầu năm.

Trong danh mục này có các khoản trái phiếu đã được gia hạn hoặc xử lý theo phương án tái cơ cấu. Một số khoản được bảo đảm bằng cổ phiếu, phần vốn góp hoặc quyền tài sản liên quan đến các dự án.

Trong khi dư nợ ngân hàng tăng hơn 4.000 tỷ đồng, dư nợ trái phiếu giảm khoảng 1.342 tỷ đồng.

Ngoài ngân hàng và trái phiếu, Novaland còn có các khoản vay từ tổ chức và cá nhân khác.

Theo BCTC, nhóm khoản vay này chủ yếu bằng đồng Việt Nam, có thời hạn từ 5-24 tháng, lãi suất 4,1-14,7%/năm và không có tài sản bảo đảm.

Đáng chú ý, Tập đoàn có các khoản vay có quyền chuyển đổi thành cổ phần NVL, với tổng hạn mức tối đa 2.500 tỷ đồng. Các khoản vay này có thời hạn 3 năm kể từ ngày giải ngân cuối cùng, lãi suất 14%/năm và không có tài sản bảo đảm. Tại ngày 30/6/2026, dư nợ đạt 2.500 tỷ đồng. Bên cho vay có quyền chuyển đổi một phần hoặc toàn bộ khoản vay thành cổ phiếu NVL theo các kỳ chuyển đổi đã thỏa thuận.

BCTC cũng ghi nhận một số khoản vay đang được tái cơ cấu hoặc đàm phán gia hạn. Trong đó, một khoản vay bằng USD có số dư gốc khoảng 113 triệu USD đang được xử lý theo phương án tái cơ cấu và gia hạn. Novaland dự kiến kéo dài thời hạn khoản vay đến ngày 31/12/2026, đồng thời đàm phán để tiếp tục gia hạn thêm 18-24 tháng.

Kỳ vọng thêm 13.145 tỷ đồng tín dụng

Nguồn tín dụng mới là một trong những cơ sở để Novaland xây dựng giả định hoạt động liên tục trong 12 tháng tới. BCTC cho biết số dư các khoản vay đang được tái cơ cấu được trình bày tại mục “Giả định hoạt động liên tục”.

Bên cạnh nguồn tín dụng, Novaland đặt mục tiêu bán tài sản với tổng giá trị 15.617 tỷ đồng để thực hiện các nghĩa vụ nợ. Đến thời điểm lập BCTC, 4 tài sản với tổng giá trị 11.266 tỷ đồng đã được bán. Tập đoàn cũng đã ký hợp đồng nguyên tắc đối với 4 tài sản trị giá 3.931 tỷ đồng và nhận tiền đặt cọc cho một tài sản trị giá 420 tỷ đồng.

Doanh nghiệp còn kỳ vọng thu tiền từ các hợp đồng bất động sản đã ký, tiếp tục bán sản phẩm mới và nhận hỗ trợ tài chính từ các cổ đông lớn.

Trên cơ sở các nguồn lực này, Ban Tổng Giám đốc tin tưởng Novaland có đủ vốn lưu động cho hoạt động kinh doanh và có khả năng đáp ứng các nghĩa vụ trong 12 tháng tới.