Chứng khoán VNDirect (VND): Vui buồn câu chuyện môi giới 6 tháng đầu năm
Sau nửa đầu năm 2024, những chuyển biến từ hoạt động môi giới chứng khoán của VNDirect (VND) ghi nhận cả hai sắc thái vui buồn.
 |
| Hệ thống giao dịch của VNDirect bị tấn công trong những ngày cuối tháng 3, đầu tháng 4/2024 |
Doanh thu môi giới giảm
Kết thúc quý II/2024, CTCP Chứng khoán VNDirect (Mã VND - HoSE) đạt 7,77% thị phần môi giới trên sàn HNX (Top 3) và 6,46% thị phần môi giới trên HoSE (Top 4).
Nếu chỉ tính riêng sàn HoSE, so với thời điểm cuối năm 2023, VNDirect bị mất 0,55% thị phần sau nửa đầu năm. Con số này được tăng lên mức 1,42% nếu so với thời điểm cuối năm 2022.
Một phần dẫn đến sự giảm sút này đến từ biến cố hệ thống của công ty bị tấn công ngay trong những ngày cuối tháng 3 vừa qua. Mặt khác, xu hướng giảm phí giao dịch về không đang giúp nhiều công ty chứng khoán Top sau gây được sự chú ý của khách hàng. Điều này trái ngược với tiêu chí không chấp nhận hi sinh lợi nhuận để giữ thị phần được ban lãnh đạo VNDirect đề ra.
>> Thị phần môi giới quý II/2024: VPS giảm thị phần trên HoSE, HNX
Năm 2023, Chứng khoán VNDirect cắt giảm gần 400 nhân sự với mục tiêu tạo ra hướng đi khác với VPS và SSI (2 công ty nắm giữ vị trí Top 1 và Top 2 thị phần môi giới trên HoSE).
Trong khi VPS và SSI chấp nhận đánh đổi lợi nhuận từ dịch vụ môi giới thông qua việc áp dụng ưu đãi phí giao dịch cho khách hàng và trả hoa hồng cao cho nhân viên môi giới thì VNDirect tập trung nâng cao chất lượng dịch vụ để thu hút và giữ chân khách hàng.
Minh chứng là việc biên lợi nhuận mảng môi giới của VPS và SSI năm 2023 chỉ là 19% và 22% trong khi VNDirect đạt mức 29%.
 |
| Biến động thị phần môi giới chứng khoán trên HoSE hai năm gần nhất |
Biên lợi nhuận mảng môi giới cải thiện
Tại báo cáo tài chính kiểm toán năm 2023, VNDirect ghi nhận 867 tỷ đồng doanh thu môi giới - giảm mạnh so với mức 1.250 tỷ đồng của năm trước đó (YoY). Ngược lại, chi phí môi giới không giảm tương xứng dẫn đến lợi nhuận gộp thu về chỉ còn 252 tỷ đồng - giảm sâu so với mức 536 tỷ YoY. Biên lãi gộp mảng môi giới giảm từ 42,9% về còn 29%.
Nửa đầu năm 2024, hoạt động môi giới góp cho VNDirect 410 tỷ đồng doanh thu - cải thiện đáng kể so với mức 349 tỷ YoY. Trong số này, doanh thu quý II chỉ ghi nhận 182 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp quý II và bán niên đạt lần lượt đạt 84 tỷ và 170 tỷ đồng.
Con số dù tương đối khiêm tốn đối với một công ty chứng khoán Top đầu song tín hiệu tích cực là biên lãi gộp mảng môi giới của VNDirect đã cải thiện trở lại trên mức 40%.
Năm 2023, doanh thu môi giới chiếm 13,2% tổng cơ cấu doanh thu của công ty. Con số này đã giảm so với mức 17,9% của năm trước đó. Bước sang 6 tháng đầu năm 2024, tỷ trọng nguồn thu môi giới chỉ chiếm 14,4%.
Điều có thể nhận ra là cơ cấu doanh thu của VNDirect đang dịch chuyển với trọng tâm là hoạt động tự doanh cùng với nguồn thu lãi cho vay và phải thu. Điều này là dễ hiểu khi đang dồn tới 71,7% nguồn vốn (tổng cộng 32.360 tỷ đồng) cho hai mảng kinh doanh trên.
 |
| Thuyết minh doanh thu hoạt động của VNDirect nửa đầu năm 2024 |
Thu nhập nhân viên giảm mạnh
Trong khi đó, số lượng nhân viên công ty tại thời điểm cuối tháng 6 tiếp tục giảm còn 1.148 người.
Chiếu theo hiệu quả hoạt động, tạm tính mỗi nhân sự VNDirect đạt doanh số trung khoảng 2,48 tỷ đồng sau nửa năm - thấp hơn mức trung bình 2,8 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước.
Nhân sự giảm nhẹ song chi phí môi giới 6 tháng của VNDirect tăng đáng kể lên mức 167 tỷ đồng. Ngược chiều, chi phí lương và các khoản phúc lợi giảm tới 55% YoY còn 29,7 tỷ.
Tạm tính, mỗi nhân sự công ty có khoản lương và phúc lợi khoảng 25,9 triệu đồng và 145,4 triệu đồng chi phí môi giới trong 6 tháng. Điều này tương đương mức thu nhập trung bình tháng đạt 28,55 triệu đồng/người. Con số này cũng thấp hơn nhiều mức 44,2 triệu đồng/người/tháng ghi nhận trong năm 2023 (-35%).
