Cổ phiếu 'nhà phân phối bất động sản số 1 Việt Nam' chìm sâu dưới giá trị sổ sách

Kể từ khoản lãi sau thuế 1.136 tỷ đồng năm 2020, lợi nhuận của CTCP Dịch vụ Bất động sản Đất Xanh (Mã DXS - HoSE) đã giảm mạnh trong ba năm qua. Dấu ấn trong giai đoạn 2021-2023 là mức doanh thu kỷ lục gần 4.330 tỷ đồng năm 2021 và khoản lỗ sau thuế 160 tỷ đồng năm 2023.

Kết quả kinh doanh của Dat Xanh Services giai đoạn 2020-2023

Giống như nhiều doanh nghiệp bất động sản khác trên sàn chứng khoán, Đất Xanh Services đã trải qua giai đoạn kinh doanh hoàng kim trước khi toàn ngành đối mặt với khủng hoảng trái phiếu năm 2022, kéo theo nhiều vấn đề về huy động vốn, pháp lý và triển khai dự án.

Tình hình kinh doanh của công ty có phần cải thiện trong nửa đầu năm 2024 với doanh thu đạt 1.237 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 130 tỷ đồng. Tuy nhiên, các kết quả này vẫn thấp hơn nhiều so với mức đỉnh cao cách đây hai năm.

Tính đến cuối tháng 6/2024, tổng tài sản của DXS đạt hơn 15.300 tỷ đồng, trong đó hơn 4.100 tỷ đồng là giá trị hàng tồn kho, chủ yếu là bất động sản. Tín hiệu tích cực là công ty đã ghi nhận gần 450 tỷ đồng khoản người mua trả trước ngắn hạn.

>> Doanh thu nhóm Đất Xanh tăng mạnh trong quý II, nhận trước cả nghìn tỷ tiền mặt từ khách hàng

Đất Xanh Services hiện vay nợ gần 2.100 tỷ đồng, với tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ sở hữu chỉ 0,25 lần, thấp hơn nhiều so với mức trung bình ngành là 0,7 lần. Dù có dấu hiệu khởi sắc và gặp ít áp lực tài chính, tuy nhiên cổ phiếu DXS vẫn chưa thể bứt phá.

Cùng quy mô vốn với bộ đôi doanh nghiệp nhóm Hoàng Huy là TCH và HHS, cùng vị thế cổ phiếu penny cách đây một năm, trong khi TCH đã bứt phá hàng trăm % và vượt mốc 20.x đồng hồi tháng 7 vừa qua, cổ phiếu DXS vẫn chìm dưới mệnh giá trong hai năm gần nhất.

Diễn biến giá cổ phiếu DXS và TCH từ giữa tháng 11/2022 tới nay

Lần cuối cùng cổ phiếu DXS còn giao dịch trên mức 10.000 đồng/cp đã từ thời điểm cuối tháng 9/2022. Đây cũng là mức giá tương đương giá trị sổ sách của Đất Xanh Services (10.341 đồng/cp).

Dữ liệu từ Chứng khoán TCBS cho thấy, đến cuối quý II/2024, DXS có EPS âm 71 đồng/cp, chỉ số lợi nhuận/vốn chủ sở hữu (ROE) và lợi nhuận/tổng tài sản (ROA) đều âm 0,7% và 0,3%.\

>> Một lãnh đạo Đất Xanh Services (DXS) xin từ nhiệm mọi chức vụ sau lùm xùm kiện tụng

Kết phiên 21/8, cổ phiếu DXS giảm 2,2% về mức 6.120 đồng/cp, thanh khoản thấp chỉ đạt 1,5 triệu đơn vị.

Nguồn: Ảnh chụp màn hình Website Đất Xanh Services

Với danh tiếng là "nhà phân phối bất động sản số 1 Việt Nam", bán ra hơn 30.000 sản phẩm mỗi năm và cơ cấu tổ chức gồm hơn 60 công ty thành viên và trên 10.000 nhân sự, việc cổ phiếu DXS hiện giao dịch dưới giá trị thực đang khiến nhiều nhà đầu tư thất vọng. Theo đó, khả năng Đất Xanh Services có trở lại quỹ đạo tăng trưởng hay không vẫn là một câu hỏi lớn.

>> Đất Xanh (DXG): Quỹ đất còn cả nghìn hecta, cổ phiếu dưới giá trị sổ sách