DIC Corp (DIG) tăng 80%, công ty chứng khoán ra khuyến nghị bán

Hôm nay (ngày 25/12), Chứng khoán Vietcap (VCSC) đưa khuyến nghị BÁN đối với cổ phiếu Tổng CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIG).

Phiên 25/12, DIG tăng 3,1% lên 26.600 đồng/cp. Giá cổ phiếu DIG đã tăng 80% kể từ đầu năm do tâm lý tích cực của nhà đầu tư đối với việc mua lại trái phiếu của DIG và việc cắt giảm lãi suất điều hành của Ngân hàng Nhà nước (NHNN). Tuy nhiên, nhóm phân tích cho rằng sự tăng giá mạnh mẽ của cổ phiếu DIG đã đi nhanh hơn so với diễn biến cơ bản.

Đáng lưu ý, VCSC định giá hợp lý cho DIG là 18.200 đồng/cp, tức thấp hơn giá hiện tại 32%. Định giá dựa trên 3 yếu tố: (i) loại bỏ mức chiết khấu 20% lên phương pháp định giá giá trị tài sản ròng (RNAV), (ii) áp dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) cho dự án Vũng Tàu Centre Point và (iii) cập nhật giá mục tiêu sang cuối năm 2024. Những tác động tích cực này bù đắp một phần việc chúng tôi đưa Logistics Cái Mép khỏi định giá và giả định WACC cao hơn 1,8 điểm %.

Về kết quả kinh doanh, VCSC dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2023 là 125 tỷ đồng (-13% YoY), chủ yếu được hỗ trợ bởi lượng bàn giao tại dự án Nam Vĩnh Yên và bắt đầu ghi nhận doanh thu tại dự án Vị Thanh trong quý IV/2023. VCSC điều chỉnh giảm 37% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2023 do dự báo lượng bàn giao BĐS dựa theo KQKD kém khả quan trong 9 tháng đầu năm 2023, điều này một phần được bù đắp nhờ thu nhập tài chính cao hơn.

>> Cổ phiếu HAG tăng ‘nóng’, chuyên gia bật mí ‘điểm chốt lời’