ETF vàng lập kỷ lục chưa từng có, hơn 5 tỷ USD chảy vào chỉ trong 1 tháng: Khi nào giá vàng đạt 4.000 USD/ounce?

Thị trường vàng 2025 đang nóng hơn bao giờ hết khi chỉ trong tháng 9, ba quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới đã thu hút hơn 5 tỷ USD, lập kỷ lục chưa từng có.

SPDR Gold Shares (GLD), ETF vàng lớn nhất thế giới, ghi nhận 2,67 tỷ USD dòng vốn mới. iShares Gold Trust (IAU) theo sát với 2,13 tỷ USD, còn Invesco Physical Gold ETC (IPHSF) hút thêm 425 triệu USD.

Nếu số liệu cuối tháng giữ nguyên, tháng 9 năm 2025 sẽ trở thành giai đoạn hút vốn ETF vàng mạnh nhất trong lịch sử.

Từ đầu năm đến nay, GLD đã hút 13,56 tỷ USD, mức cao thứ hai từ trước đến nay và có khả năng vượt kỷ lục 15,3 tỷ USD của năm 2020. IAU cũng đã ghi nhận 8,59 tỷ USD, tiến gần mức cao lịch sử.

Các quỹ trẻ hơn như Invesco’s IPHSF và Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU) cũng bứt phá, lần lượt hút 1,9 tỷ USD và 557 triệu USD. Sức hút của ETF vàng đang vượt ngoài dự đoán.

Song song với dòng vốn ETF, giá vàng 2025 đã vượt 3.700 USD/ounce trong tháng 9, tăng hơn 40% so với đầu năm. Đây là năm mà vàng ghi nhận mức tăng mạnh nhất kể từ 1979.

Riêng tháng 9, nhà đầu tư đã rót hơn 5 tỷ USD vào ba quỹ ETF vàng hàng đầu, đánh dấu tháng hút vốn mạnh nhất trong lịch sử đối với loại tài sản này. (Nguồn: Benzinga)

Trong khi ETF vàng là tâm điểm, các ngân hàng trung ương vẫn âm thầm gom thêm vàng dự trữ. Xu hướng này xuất phát từ sau năm 2022, khi phương Tây đóng băng tài sản bằng USD của Nga.

Hiện tại, tổng lượng vàng do các ngân hàng trung ương nắm giữ đã vượt cả trái phiếu chính phủ Mỹ. Theo Bank of America, lượng mua vàng mùa hè 2025 tăng 45% so với giai đoạn trước, khẳng định nhu cầu thể chế vẫn rất lớn.

Chiến lược gia Michael Widmer của Bank of America dự báo giá vàng 2025 có thể chạm 4.000 USD/ounce vào năm 2026. Động lực chính là lạm phát dai dẳng và khả năng Fed sớm hạ lãi suất.

Lạm phát Mỹ tháng 8 giữ ở mức 2,9%. Tuy vậy, Fed đã phát tín hiệu chuyển sang nới lỏng chính sách ngay từ tháng 9 để hỗ trợ thị trường lao động.

Trong các giai đoạn kể từ năm 2001, khi lạm phát vượt 2% và lãi suất giảm, giá vàng luôn tăng mạnh, bình quân 13% mỗi năm, kể cả ngoài thời kỳ khủng hoảng.

Bên cạnh lạm phát, sự rạn nứt trong hệ thống tiền tệ thế giới cũng thúc đẩy đà tăng.

Vốn hóa tiền mã hóa hiện tương đương gần 10% tổng cung tiền M1 của Mỹ, châu Âu và Trung Quốc. Stablecoin ngày càng trở thành hạ tầng số quan trọng, phần lớn dựa vào trái phiếu Mỹ. Tuy nhiên, ngày càng có xu hướng sử dụng vàng làm tài sản thế chấp thay cho USD. Điều này càng củng cố vai trò dài hạn của vàng trong tài chính toàn cầu.

Chỉ còn một quý nữa là kết thúc năm, giá vàng 2025 đang trên đường trở thành tài sản tăng mạnh nhất. Sự kết hợp của dòng vốn ETF kỷ lục, nhu cầu ngân hàng trung ương và kỳ vọng Fed hạ lãi suất đang tạo động lực bền vững.

Nếu xu hướng hiện tại tiếp diễn, câu hỏi không còn là “liệu vàng có chạm mốc 4.000 USD/ounce” mà là “khi nào điều đó sẽ xảy ra”.

Theo Benzinga