FOMO vàng ở đỉnh giá, chuyên gia cảnh báo: 'Đầu tư lúc này chẳng khác nào cầm hòn than nóng'

Biến động mạnh, rủi ro cao: Mua là lỗ ngay

Tại Diễn đàn Kinh doanh 2026 “Không gian tăng trưởng mới: Cơ hội và chiến lược” tổ chức ngày 22/10, phân tích về Nghị quyết mới về tài sản mã hoá, bà Chu Phương, chuyên gia vàng – bạc, nhận định,thị trường vàng thời gian qua biến động quá mạnh, khiến nhiều nhà đầu tư mới bước vào dễ rơi vào trạng thái hoảng sợ.

“Ví dụ sáng nay, giá SJC đã giảm tới 5 triệu đồng/lượng. Với mức biến động như vậy, những người không có trường vốn và không tích sản từ nền giá thấp sẽ rất dễ ‘bỏng tay’,” bà Phương nói.

Chuyên gia này chỉ ra, với mức giá 150 triệu đồng/lượng, doanh nghiệp chỉ thu mua lại khoảng 147 triệu đồng/lượng. Tức là ngay khi mua, nhà đầu tư đã lỗ 3 triệu đồng/lượng, chưa kể chi phí cơ hội của vốn.

“Bạn phải kỳ vọng giá vàng tăng thêm 100 – 200 USD/ounce mới có lãi. Còn nếu chỉ tăng 50 USD thì cũng chỉ hòa vốn, mà hòa vốn thì vẫn là mất cơ hội đầu tư,” bà phân tích.

Theo bà Chu Phương, những người tích sản vàng lâu năm, mua từ vùng giá 50 – 70 triệu đồng/lượng, giờ có thể yên tâm nắm giữ và chuyển hướng sang các kênh đầu tư khác như đất nền hoặc cổ phiếu tiềm năng. Ngược lại, nhà đầu tư mới trong 1 tháng gần đây lại dễ rơi vào “ảo giác lợi nhuận” khi kỳ vọng lặp lại chu kỳ tăng 50–60% như trước đây.

“Bây giờ, vừa mua đã lỗ, nhưng nhiều người vẫn FOMO, thậm chí mua qua kênh không chính thức. Khi đó, họ chịu hai rủi ro: Vừa về giá, vừa về chất lượng vàng,” bà cảnh báo. Đồng thời cho biết, năm ngoái từng phát hiện lượng lớn vàng miếng giả trà trộn trên thị trường. Người mua không có hóa đơn chứng từ sẽ rất khó chứng minh tài sản nếu xảy ra sự cố.

“Đầu tư vàng mà không hiểu thị trường, lại giao dịch tự do, thì chẳng khác nào đang cầm hòn than nóng. Và hòn than ấy cứ chuyền từ tay người này sang tay người khác, ai cầm cuối cùng chắc chắn sẽ bị bỏng tay,” bà Phương nói.

Chuyên gia này cũng lưu ý, lượng cung vàng trong nước gần đây rất hạn chế, nhiều người phải xếp hàng hàng giờ chỉ để mua được 1–2 chỉ vàng.

“Ngay cả khi mua được, thì đó vẫn là khoản đầu tư lớn, bởi vàng chưa bao giờ là món đầu tư nhỏ. Nếu tính cả thời gian, công sức xếp hàng mà không mua được, thì đó là chi phí cơ hội rất lớn,” bà Phương nhận định.

Chờ đợi Nghị định 232: Có thể giải cơn khát vàng?

Theo bà Chu Phương, nếu Nghị định 232 sớm được thực thi, thị trường vàng có thể “giải khát” phần nào nhờ sự xuất hiện trở lại của sàn vàng, một kênh đầu tư hợp pháp, minh bạch và có công cụ phái sinh.

“Nếu có sàn vàng, nhà đầu tư có thể tham gia minh bạch hơn, giảm tình trạng vàng lậu, vàng chợ đen. Thậm chí ngân sách Nhà nước cũng có thêm nguồn thu từ thuế và phí,” bà phân tích.

Theo bà Phương, nhà đầu tư trẻ có lợi thế về công nghệ có thể tham gia thị trường vàng phái sinh với tâm thế hồ hởi hơn, tương tự như khi bước vào thị trường blockchain. Tuy nhiên, bà nhấn mạnh, vấn đề quản lý pháp lý vẫn là điểm mấu chốt cần làm rõ, để tránh lặp lại những hệ lụy như giai đoạn trước đây.

Không chỉ vàng, bạc cũng đang trong chu kỳ tăng mạnh. Bà Chu Phương cho biết, giá bạc đã đạt đỉnh lịch sử 50 USD/ounce, có lúc lên đến 56 USD/ounce, trước khi điều chỉnh về 49 USD/ounce sáng 22/10.

Theo bà, có hai yếu tố chính thúc đẩy giá bạc: Nhu cầu thực trong sản xuất công nghệ xanh, pin năng lượng mặt trời, xe điện; Đồng USD giảm giá, khiến hàng hóa định giá bằng USD như bạc có xu hướng tăng. Đáng chú ý, khi bạc vượt 50 USD/ounce, sàn London không còn hàng để giao, trong khi Mỹ vẫn giữ lượng lớn do coi bạc là mặt hàng chiến lược.

“Ở ngưỡng đỉnh, nhiều tổ chức và ngân hàng Mỹ từng đặt lệnh bán khống, nhưng thị trường lại đi ngược, buộc họ phải mua lại ở giá cao. Chính động thái đó khiến giá bạc tăng dựng đứng, tạo hiệu ứng FOMO tương tự vàng,” bà Phương giải thích.

Trong ngắn hạn, thị trường kim loại quý còn chịu tác động từ các yếu tố chính trị và tài chính Mỹ. Hiện giới đầu tư đang theo dõi sát thông tin về khả năng ông Tập Cận Bình và ông Donald Trump gặp nhau, cũng như việc chính phủ Mỹ sắp mở cửa trở lại sau 22 ngày đóng cửa.

“Nếu tình trạng thiếu thông tin kéo dài, Fed sẽ thận trọng hơn với chính sách lãi suất. Khi đó, dòng tiền sẽ tiếp tục tìm đến vàng, bạc như tài sản trú ẩn an toàn,” bà Phương nhận định.