Giá vàng 'bốc hơi' 1.300 USD/ounce: TS. Nguyễn Trí Hiếu chấm 23/30 điểm cho kênh đầu tư khác an toàn nhất 2026

Chuyên gia chấm điểm 5 kênh đầu tư: Kênh nào dẫn đầu với 23/30 điểm?

Trong bối cảnh thị trường tài chính nửa đầu năm 2026 đầy biến động, câu hỏi về việc dòng tiền nên chảy vào đâu đang trở thành tâm điểm chú ý của cộng đồng nhà đầu tư.

Chia sẻ trong talkshow "Vàng thủng đáy, lãi suất ngân hàng cao chót vót - Tiền mặt đang làm vua?", Chuyên gia tài chính kinh tế - TS. Nguyễn Trí Hiếu đã đưa ra những phân tích sâu sắc và bảng xếp hạng chi tiết về các kênh đầu tư phổ biến tại Việt Nam hiện nay bao gồm vàng, bất động sản, chứng khoán, gửi tiết kiệm và ngoại tệ. Ông nhấn mạnh rằng trong giai đoạn này, yếu tố an toàn và thanh khoản đang được đặt lên hàng đầu, khiến tiền gửi ngân hàng trở thành "vị vua" tạm thời trên thị trường đầu tư.

Để đánh giá khách quan các kênh đầu tư, TS. Nguyễn Trí Hiếu sử dụng một bộ chỉ số chấm điểm dựa trên ba mục tiêu cốt lõi của bất kỳ nhà đầu tư nào: an toàn vốn, khả năng sinh lời và tính thanh khoản.

Theo thang điểm 10 cho mỗi tiêu chí, tổng cộng tối đa 30 điểm, ông nhận định tiền gửi ngân hàng hiện đang chiếm ưu thế tuyệt đối với tổng điểm 23/30. Trong đó, tính thanh khoản và sự an toàn được ông chấm điểm tuyệt đối vì người dân có thể rút tiền bất cứ lúc nào và Ngân hàng Nhà nước luôn đảm bảo sự ổn định của hệ thống, không để xảy ra tình trạng phá sản. Dù mức sinh lời của tiền gửi ngân hàng được đánh giá là thấp nhất trong các kênh (chỉ khoảng 3 điểm), nhưng sự ổn định này lại là điểm tựa vững chắc khi các thị trường khác như bất động sản đang trầm lắng hay chứng khoán còn bấp bênh,.

Xếp sau tiền gửi ngân hàng trong danh mục ưu tiên của TS. Nguyễn Trí Hiếu là thị trường chứng khoán và bất động sản. Đối với chứng khoán, ông kỳ vọng vào một cơ hội phục hồi mạnh mẽ trong 6 tháng cuối năm 2026, đặc biệt là thông tin hỗ trợ từ việc tổ chức FTSE Russell sẽ nâng hạng thị trường Việt Nam từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi vào tháng 9 tới. Ông phân tích rằng việc nâng hạng sẽ thu hút một lượng lớn dòng vốn ngoại và nội tệ đổ vào, hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng kinh tế hai con số của đất nước.

Trong khi đó, với bất động sản, dù đây là kênh đáng quan tâm nhưng ông cảnh báo giá nhà đất hiện đang ở mức quá cao, vượt xa khả năng chi trả của đại bộ phận người dân, đặc biệt là tại các đô thị lớn như TP. Hồ Chí Minh, Hà Nội và Đà Nẵng. Vì vậy, nhà đầu tư cần tìm kiếm những sản phẩm phù hợp với túi tiền và khả năng tài chính thực tế của mình.

Vì sao giá vàng lao dốc và lời khuyên của TS. Nguyễn Trí Hiếu cho nhà đầu tư

Riêng với thị trường vàng, TS. Nguyễn Trí Hiếu phân tích sự đảo chiều đầy bất ngờ của kim loại quý này thời gian vừa qua. Trong khi các xung đột địa chính trị tại Trung Đông vẫn căng thẳng, lẽ ra giá vàng phải tăng như một nơi trú ẩn an toàn, thì thực tế giá vàng thế giới đã "bốc hơi" mạnh từ đỉnh 5.300 - 5.400 USD/ounce xuống còn quanh ngưỡng 4.000 USD-4.100 USD/ounce.

Ông giải thích hiện tượng này qua ba nguyên nhân chính: áp lực chốt lời của các nhà đầu tư lớn, sự thay đổi kỳ vọng về chính sách chính trị tại Iran và quan trọng nhất là chi phí cơ hội. Khi lãi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tăng cao, việc nắm giữ một tài sản không sinh lời như vàng trở nên kém hấp dẫn, khiến các quỹ đầu tư lớn tháo chạy khỏi vàng để tìm kiếm lợi nhuận từ các tài sản định giá bằng đồng USD,

Sự mạnh lên của đồng USD cũng là một tác nhân then chốt đẩy giá vàng đi xuống. TS. Nguyễn Trí Hiếu dẫn chứng việc chỉ số US Dollar Index tăng từ 96,34 lên 101,49 đã củng cố sức mạnh của đồng USD, qua đó tạo áp lực giảm lên giá vàng do kim loại quý này được định giá bằng đồng bạc xanh.

Đồng thời, chính sách tiền tệ thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dưới thời tân Chủ tịch Kevin Warsh đang đi ngược lại kỳ vọng nới lỏng của thị trường. Thay vì giảm lãi suất theo mong muốn của Tổng thống Donald Trump, ông Kevin Warsh đã duy trì lãi suất ở mức cao 3,5% - 3,75% để kiềm chế lạm phát. Sự độc lập của Fed trong việc giữ lãi suất cao không chỉ làm tăng giá trị đồng USD mà còn đẩy chi phí cơ hội giữ vàng lên mức cực điểm, trực tiếp kéo giá vàng xuống sâu.

Tuy nhiên, TS. Nguyễn Trí Hiếu cũng lưu ý về một làn sóng "gom hàng" âm thầm nhưng mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Trung Quốc và Ấn Độ. Theo số liệu ông trích dẫn, Trung Quốc đã nhập khẩu gần 700 tấn vàng chỉ trong 5 tháng đầu năm 2026. Động cơ đằng sau hành động này mang cả tính chính trị lẫn tài chính. Về chính trị, khối BRICS đang muốn giảm sự phụ thuộc vào đồng USD và hướng tới một hệ thống dự trữ đa cực, trong đó Trung Quốc muốn biến đồng Nhân dân tệ thành đồng tiền cứng có thể thay thế USD trong tương lai dài hạn.

Về tài chính, việc nắm giữ vàng giúp các quốc gia giảm thiểu rủi ro từ nợ công khổng lồ của Mỹ, vốn có thể dẫn đến sự mất giá của trái phiếu Chính phủ Mỹ nếu quốc gia này không còn khả năng trả nợ.

Dựa trên những phân tích này, TS. Nguyễn Trí Hiếu đưa ra lời khuyên thiết thực cho các nhà đầu tư cá nhân tại Việt Nam.

Với những người đã lỡ "đu đỉnh" vàng ở mức giá cao, ông khuyên không nên vội vàng tháo chạy hay bán tống bán tháo nếu chưa thực sự cần tiền, vì những thua lỗ hiện tại mới chỉ nằm trên sổ sách và vàng vẫn có cơ hội phục hồi trong trung và dài hạn. Ngược lại, với những người muốn mua vào, đây có thể là thời điểm tốt nhưng cần thận trọng vì giá vàng vẫn có thể giảm thêm và "nằm đáy" trong một thời gian dài. Ông nhấn mạnh nguyên tắc vàng trong đầu tư là chỉ sử dụng tiền nhàn rỗi, tuyệt đối không vay mượn để đầu tư vì nếu thua lỗ, nhà đầu tư sẽ phải chịu gánh nặng kép là mất tài sản và gánh nợ,.

Nhìn về tương lai dài hạn đến năm 2030, TS. Nguyễn Trí Hiếu nhận định về khả năng xảy ra một "siêu chu kỳ" tăng giá của vàng. Dù các báo cáo quốc tế dự báo giá vàng có thể đạt 8.900 USD/ounce, ông cho rằng xác suất này hiện chỉ khoảng 30% và phụ thuộc vào các điều kiện ngặt nghèo như lạm phát tại Mỹ phải trên 5% và bất ổn địa chính trị lan rộng toàn cầu.

Tuy nhiên, ông đánh giá xác suất vàng quay lại mức 5.000 USD/ounce trong 1-2 năm tới là khá cao, vào khoảng 50% - 60%. Kết luận lại, chuyên gia Nguyễn Trí Hiếu cho rằng dù trong ngắn hạn tiền mặt đang tạm thời chiếm ưu thế, nhưng vàng vẫn sẽ giữ một vai trò quan trọng không thể thay thế trong rổ tài sản của các quốc gia và nhà đầu tư nhờ giá trị bền vững hàng nghìn năm của nó.