Hai kịch bản cho VN-Index phiên ngày mai, sau thông tin nâng hạng
VN-Index bước vào phiên 8/10 với tâm điểm là kết quả phân loại thị trường của FTSE Russell. Theo VNDirect, chỉ số có thể dao động trong biên độ 1.580 - 1.720 điểm, tùy thuộc vào việc Việt Nam có được nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp hay không.
FTSE Russell sẽ công bố quyết định nâng hạng Việt Nam lên thị trường mới nổi thứ cấp vào rạng sáng ngày mai (8/10). Đây là sự kiện quan trọng, có thể quyết định xu hướng thị trường trong ngắn hạn.
Báo cáo phân tích của VNDirect nhận định, diễn biến thị trường sẽ chia thành 2 giai đoạn rõ rệt trong tháng 10 là trước và sau ngày 8/10. Trước thời điểm công bố, VN-Index có thể dao động thận trọng quanh vùng 1.650 điểm, với thanh khoản trầm lắng khi dòng tiền chờ đợi thông tin chính thức.
Sau khi công bố, nếu FTSE xác nhận nâng hạng, thanh khoản có thể bật tăng trở lại, đưa chỉ số hướng lên vùng 1.700 - 1.720 điểm. Ngược lại, nếu quyết định bị trì hoãn, thị trường có thể chịu áp lực chốt lời, khiến VN-Index lùi về vùng 1.580 - 1.600 điểm, trước khi mùa công bố kết quả kinh doanh quý III/2025 mang lại lực đỡ cho thị trường vào cuối tháng.
Ngoài ra, ngày 30/10, cuộc họp của FOMC sẽ thu hút sự chú ý với kỳ vọng Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất. Nếu điều này xảy ra, đây sẽ là thông tin tích cực cho Việt Nam, giúp giảm áp lực tỷ giá và tạo điều kiện thuận lợi hơn cho Ngân hàng Nhà nước trong điều hành chính sách tiền tệ, hướng tới mục tiêu kép: ổn định vĩ mô và thúc đẩy tăng trưởng.
Trong 6 - 9 tháng tới, VNDirect duy trì quan điểm tích cực về thị trường chứng khoán Việt Nam. Trong kịch bản cơ sở, đơn vị này kỳ vọng VN-Index sẽ hướng tới vùng 1.850 - 1.900 điểm, được dẫn dắt bởi các động lực mạnh mẽ gồm: kỳ vọng nâng hạng thị trường, khả năng Fed đảo chiều chính sách tiền tệ với các đợt cắt giảm lãi suất, và triển vọng lợi nhuận tích cực của các doanh nghiệp niêm yết. Tổng hòa các yếu tố này sẽ mở ra dư địa mở rộng định giá (re-rating) đáng kể và củng cố niềm tin nhà đầu tư.
Nếu được nâng hạng, dòng vốn ngoại sẽ tìm đến cổ phiếu nào?
Về dòng vốn, trong trường hợp được nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp của FTSE, Việt Nam có thể đón nhận dòng vốn ngoại khoảng 1 - 1,5 tỷ USD từ các quỹ mở và ETF tham chiếu theo bộ chỉ số của FTSE. Các cổ phiếu dự kiến được mua ròng mạnh nhất nếu được FTSE nâng hạng gồm VIC, VHM, HPG, VCB, MSN, VNM, VRE, SSI, VND...
Trong tương lai xa hơn, nếu được MSCI nâng hạng lên thị trường mới nổi, Việt Nam có thể thu hút khoảng 3 tỷ USD dòng vốn ngoại.
Về nền tảng và phương thức vận hành, thị trường đang từng bước tiệm cận các chuẩn mực quốc tế. Hệ thống KRX khi vận hành sẽ không chỉ hỗ trợ triển khai các sản phẩm mới như giao dịch trong ngày (intraday trading), bán chứng khoán chờ về, bán khống,... mà còn thay đổi căn bản cách thức vận hành thị trường, bao gồm cải thiện các nút thắt về: (1) ký quỹ trước giao dịch, (2) giao dịch và chu kỳ thanh toán, (3) đối xử bình đẳng với nhà đầu tư nước ngoài.
