Không phải vàng, một loại tài sản có hiệu suất sinh lời vượt xa lạm phát, là vua đầu tư trong 10 năm tới

Vàng là "ngôi sao" 10 năm qua nhưng không phải lúc nào cũng thắng

Trong bối cảnh kinh tế thế giới liên tiếp trải qua những cú sốc lớn từ đại dịch Covid-19, xung đột địa chính trị đến áp lực lạm phát toàn cầu, vàng đã khẳng định vai trò là tài sản trú ẩn hàng đầu.

Chia sẻ tại Talk show “Kênh đầu tư chống lạm phát hiệu quả nhất 10 năm qua”, theo ông Ngô Thành Huấn - Giám đốc Điều hành FIDT, nếu xét trên hiệu suất đầu tư tuyệt đối trong khoảng 10 năm gần đây, vàng đang là kênh có kết quả nổi bật nhất.

"Chia bình quân theo lãi kép thì vàng đang cho mức sinh lời hai chữ số, vượt khá xa tốc độ tăng của lạm phát", ông Huấn nhận định.

Đặc biệt, kể từ sau đại dịch Covid-19, giá vàng đã bước vào chu kỳ tăng mạnh nhất trong nhiều năm, mang lại mức sinh lời vượt trội cho những nhà đầu tư nắm giữ dài hạn.

Tuy nhiên, vị chuyên gia cho rằng việc chỉ nhìn vào kết quả của giai đoạn vừa qua có thể khiến nhà đầu tư đánh giá chưa đầy đủ về bản chất của loại tài sản này.

Tuy nhiên, cũng theo ông Huấn, lịch sử cho thấy vàng thường vận động theo những chu kỳ rất dài. Có những giai đoạn vàng tăng nóng và tạo ra mức lợi nhuận lớn, nhưng cũng có những giai đoạn kéo dài nhiều năm gần như không tăng giá.

Ông dẫn chứng, sau khi lập đỉnh vào năm 2012, giá vàng đã trải qua gần một thập kỷ đi ngang trước khi bước vào chu kỳ tăng mới từ năm 2020.

"Nếu nắm giữ vàng trong giai đoạn 2012 - 2020, nhà đầu tư gần như không tạo ra thêm giá trị tài sản. Trong khi đó, họ vẫn phải chịu chi phí cơ hội và tác động của lạm phát", ông nói.

Chính vì vậy, theo chuyên gia FIDT, vàng phù hợp với vai trò phòng thủ và bảo toàn tài sản hơn là một công cụ tạo tăng trưởng bền vững trong dài hạn.

Bất động sản vẫn là "lá chắn" lạm phát đáng gờm

Trái với quan điểm cho rằng vàng là tài sản chống lạm phát tốt nhất, ông Huấn cho rằng bất động sản có giá trị sử dụng thực mới là kênh đầu tư mang tính phòng vệ hiệu quả hơn trong dài hạn.

Theo ông, những sản phẩm bất động sản gắn với nhu cầu ở thực tại các đô thị lớn có khả năng duy trì đà tăng giá tương đối ổn định, bất kể nền kinh tế trải qua các giai đoạn khó khăn hay thuận lợi.

"Ngay cả trong những giai đoạn thị trường gặp khó khăn, phân khúc căn hộ phục vụ nhu cầu ở thực vẫn ghi nhận xu hướng tăng giá. Khi nền kinh tế phục hồi, nhóm tài sản này tiếp tục hưởng lợi từ tăng trưởng thu nhập, đô thị hóa và nhu cầu nhà ở", ông phân tích.

Dẫn số liệu nghiên cứu thị trường, ông Huấn cho biết giá căn hộ tại Hà Nội và TP.HCM trong giai đoạn 2014 - 2024 ghi nhận mức tăng trưởng bình quân khoảng 12,5% mỗi năm, vượt xa tốc độ lạm phát.

Không chỉ chống lạm phát, bất động sản còn sở hữu lợi thế mà vàng không có, đó là khả năng khai thác sử dụng hoặc tạo dòng tiền từ cho thuê.

Dù vậy, vị chuyên gia cũng lưu ý nhà đầu tư cần phân biệt giữa bất động sản phục vụ nhu cầu thực với các sản phẩm mang tính đầu cơ cao.

Chứng khoán và quỹ đầu tư có thể là "ngôi sao" của thập kỷ tới

Nếu phải lựa chọn kênh đầu tư tiềm năng nhất cho 10 năm tiếp theo, ông Ngô Thành Huấn cho rằng vị trí số một có thể thuộc về các tài sản trên thị trường vốn.

Theo ông, khi nền kinh tế bước vào giai đoạn tăng trưởng mới, dòng vốn sẽ có xu hướng chảy mạnh hơn vào doanh nghiệp, thị trường chứng khoán, các quỹ đầu tư và các sản phẩm tài chính hiện đại.

Tại nhiều quốc gia phát triển, phần lớn tài sản của tầng lớp trung lưu được phân bổ vào cổ phiếu, trái phiếu, ETF và các quỹ đầu tư, thay vì tập trung quá lớn vào bất động sản như tại Việt Nam.

"Trong chu kỳ tới, tôi khá tự tin rằng chứng khoán và các quỹ đầu tư sẽ là nhóm tài sản có hiệu suất tốt nhất. Bất động sản vẫn duy trì vị trí quan trọng nhưng khó vượt qua được thị trường vốn nếu xét trên bình diện tổng thể", ông nhận định.

Theo vị chuyên gia, sự phát triển của thị trường vốn cũng là điều cần thiết để nền kinh tế vận hành hiệu quả hơn, giảm tình trạng dòng tiền tập trung quá mức vào đất đai.

Bên cạnh đó, ông Huấn cũng nhấn mạnh, sai lầm phổ biến của nhiều nhà đầu tư là luôn tìm kiếm một kênh đầu tư "vô địch" trong mọi thời điểm. Thực tế, mỗi loại tài sản sẽ có giai đoạn hưởng lợi khác nhau theo chu kỳ kinh tế.

Thay vì đặt cược toàn bộ tài sản vào vàng, bất động sản hay chứng khoán, nhà đầu tư nên xây dựng danh mục đa dạng với nhiều lớp tài sản khác nhau để vừa bảo toàn vốn, vừa tận dụng được cơ hội tăng trưởng.

"Không có tài sản nào luôn đứng số một trong mọi giai đoạn. Điều quan trọng là hiểu chu kỳ kinh tế, hiểu mục tiêu tài chính của bản thân và phân bổ tài sản hợp lý", ông nhấn mạnh.