Kinh doanh bảo hiểm thua lỗ, công ty liên quan bà Trương Mỹ Lan vẫn lãi gần 38 tỷ đồng

Theo BCTC 6 tháng đầu năm 2026, Công ty TNHH Bảo hiểm FWD Việt Nam ghi nhận lợi nhuận sau thuế 37 tỷ đồng, tăng 28,8% so với cùng kỳ, bất chấp doanh thu phí bảo hiểm giảm gần 17%.

Đáng chú ý, đây là doanh nghiệp có 82% vốn góp nằm trong danh sách tài sản bị kê biên giai đoạn 2 của vụ án Vạn Thịnh Phát. Phần vốn góp này có giá trị khoảng 492 tỷ đồng, do bà Trương Mỹ Lan và Tập đoàn Vạn Thịnh Phát giao cho 5 cá nhân và 2 công ty đứng tên.

Trên thị trường hiện có hai doanh nghiệp cùng mang cụm từ “FWD Việt Nam”, song là những pháp nhân có chủ sở hữu khác nhau. Trong đó, chỉ một doanh nghiệp có liên quan đến vụ án Vạn Thịnh Phát.

Doanh thu bảo hiểm sụt giảm 17%

6 tháng đầu năm 2026, FWD Việt Nam ghi nhận doanh thu phí bảo hiểm 38,48 tỷ đồng, giảm 16,9% so với cùng kỳ năm trước.

Sau khi điều chỉnh khoản giảm dự phòng phí chưa được hưởng của bảo hiểm gốc, doanh thu phí bảo hiểm thuần đạt 38 tỷ đồng, thấp hơn gần 7,8 tỷ đồng so với cùng kỳ.

Ngược lại, tổng chi phí hoạt động kinh doanh bảo hiểm trong kỳ lên tới 41 tỷ đồng. Qua đó, doanh nghiệp ghi nhận khoản lỗ gộp 2,67 tỷ đồng, cao hơn đáng kể mức lỗ 1,83 tỷ đồng cùng kỳ năm 2025.

Đáng chú ý, khoản chi bồi thường và trả tiền bảo hiểm của FWD Việt Nam trong 6 tháng đầu năm đạt 86,49 tỷ đồng. Tuy nhiên, doanh nghiệp đồng thời ghi nhận 45,58 tỷ đồng từ việc giảm dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm gốc, qua đó đưa tổng chi bồi thường và trả tiền bảo hiểm sau các điều chỉnh về mức 40,91 tỷ đồng.

Lãi tăng gần 29% nhờ nguồn thu tài chính

Dù hoạt động bảo hiểm chưa tạo ra lợi nhuận, FWD Việt Nam vẫn duy trì được đà tăng trưởng lợi nhuận nhờ nguồn thu tài chính.

Trong nửa đầu năm 2026, lợi nhuận gộp từ hoạt động tài chính đạt 74,03 tỷ đồng, tăng khoảng 7,2% so với cùng kỳ năm trước.

Bên cạnh nguồn thu tài chính tăng, doanh nghiệp cũng cắt giảm đáng kể chi phí quản lý. Chi phí quản lý doanh nghiệp trong 6 tháng đầu năm giảm từ 25,39 tỷ đồng xuống 21,73 tỷ đồng, tương ứng giảm 14,4%.

Chi phí bán hàng gần như đi ngang, ở mức 5,33 tỷ đồng.

Nhờ đó, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của FWD Việt Nam đạt 44,31 tỷ đồng, tăng 21,3% so với cùng kỳ năm 2025.

Kết quả, lợi nhuận trước thuế đạt 44,23 tỷ đồng, tăng 20,9%. Lợi nhuận sau thuế đạt 37,63 tỷ đồng, tăng 28,8% so với mức 29,21 tỷ đồng của 6 tháng đầu năm 2025.

Như vậy, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp tăng thêm khoảng 8,42 tỷ đồng chỉ sau một năm, trong khi doanh thu phí bảo hiểm lại giảm gần 7,8 tỷ đồng.

Dòng tiền dịch chuyển mạnh sang đầu tư dài hạn

Không chỉ kết quả kinh doanh, cơ cấu tài sản của FWD Việt Nam cũng có sự thay đổi đáng chú ý trong nửa đầu năm.

Tại ngày 30/6/2026, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt 2.485 tỷ đồng, giảm nhẹ so với mức 2.498 tỷ đồng cuối năm 2025.

Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền giảm mạnh từ 24,18 tỷ đồng xuống còn 7,46 tỷ đồng. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn cũng giảm từ 560,49 tỷ đồng xuống 167,7 tỷ đồng.

Trái ngược với xu hướng trên, khoản đầu tư dài hạn khác tăng mạnh. Cuối tháng 6/2026, FWD Việt Nam ghi nhận 2.141 tỷ đồng đầu tư dài hạn khác, tăng 21,8% so với cuối năm 2025.

Đây cũng là khoản mục chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng tài sản của doanh nghiệp, cho thấy danh mục tài sản của FWD Việt Nam đang được phân bổ mạnh vào các khoản đầu tư dài hạn.

Ở phía nguồn vốn, nợ phải trả cuối kỳ ở mức 1.446 tỷ đồng, giảm 51,21 tỷ đồng so với cuối năm 2025. Trong đó, dự phòng nghiệp vụ chiếm phần lớn với 1.333,49 tỷ đồng, giảm khoảng 45,05 tỷ đồng.

Bức tranh 6 tháng đầu năm cho thấy FWD Việt Nam đang có sự phân hóa rõ rệt giữa hoạt động bảo hiểm và hoạt động tài chính. Trong khi doanh thu phí bảo hiểm suy giảm và nghiệp vụ bảo hiểm tiếp tục ghi nhận lỗ gộp, nguồn thu tài chính tăng cùng với việc kiểm soát chi phí đã trở thành động lực chính giúp lợi nhuận sau thuế tăng gần 29% so với cùng kỳ.