[Live] ĐHĐCĐ Hoá chất Đức Giang (DGC): Có 12.000 tỷ tiền mặt công ty có tính tới phương án M&A?

Sáng 13/8, CTCP Tập đoàn Hoá chất Đức Giang (mã chứng khoán DGC) tổ chức ĐHĐCĐ thường niên năm 2026.

Đây là một trong những Đại hội được giới đầu tư quan tâm sau loạt biến cố xảy ra với doanh nghiệp.

Mới sáng sớm, cổ đông đã bắt đầu đến làm thủ tục checkin rất đông.

Hoá chất Đức Giang lại phải kiện toàn nhân sự

Đây là một trong những doanh nghiệp tổ chức ĐHĐCĐ muộn so với thông thường. Nguyên nhân do trước đó Hoá chất Đức Giang đã phải tổ chức ĐHĐCĐ bất thường nhằm kiện toàn bộ máy lãnh đạo sau khi ông Đào Hữu Huyền cùng con trai Đào Hữu Duy Anh và 6 lãnh đạo khác bị khởi tố.

Tại ĐHĐCĐ bất thường trước đó, Hoá chất Đức Giang đã bầu bổ sung thành viên HĐQT, thống nhất bổ nhiệm ông Đào Hữu Kha làm Chủ tịch HĐQT. Ông Đào Hữu Kha là em trai ông Đào Hữu Huyền.

Biến cố dồn dập, ngay trước thềm ĐHĐCĐ thường niên năm 2026, Hóa chất Đức Giang nhận thêm tin xấu khi Tổng Giám đốc Lưu Bách Đạt và ông Nguyễn Quốc Trung cũng bị khởi tố. Ông Đạt và ông Trung đều là thành viên HĐQT.

Hoá chất Đức Giang đã bổ sung tài liệu ĐHĐCĐ, thêm tờ trình miễn nhiệm 2 thành viên HĐQT và dự kiến bầu bổ sung 2 thành viên mới. Ngoài ra, một điểm đặc biệt là Hoá chất Đức Giang trình phương án bỏ chức danh Phó Chủ tịch Thường trực HĐQT khỏi cơ cấu tổ chức quản lý, quản trị và kiểm soát.

Thực tế, ngay trước thềm ĐHĐCĐ, nhóm cổ đông lớn đã họp, thống nhất đề cử 2 ứng viên vào HĐQT phần còn lại của nhiệm kỳ 2024-2029 là ông Đỗ Văn Đông và ông Đào Đức Mạnh.

Ông Đỗ Văn Đông, sinh năm 1989, gần như toàn bộ sự nghiệp gắn với hệ sinh thái Hóa chất Đức Giang. Tốt nghiệp kỹ sư Hóa dược, ông gia nhập Tập đoàn từ năm 2013 với vị trí kỹ sư hóa học, sau đó lần lượt đảm nhiệm các vị trí Quản đốc phân xưởng hóa chất tinh khiết, Giám đốc Chi nhánh Đức Giang Hưng Yên. Hiện ông là Phó phòng Dự án của Tập đoàn, đồng thời giữ chức Phó Giám đốc Công ty TNHH MTV Hóa chất Đức Giang - Đắk Nông.

Ứng viên còn lại là ông Đào Đức Mạnh, hiện giữ chức Trưởng phòng Xuất nhập khẩu. Ông Mạnh có nền tảng tài chính - ngân hàng, từng làm việc tại Citibank Việt Nam và Ngân hàng Quốc Dân (NCB) trước khi gia nhập Hóa chất Đức Giang cuối năm 2017. Từ đó đến nay, ông Mạnh phụ trách mảng xuất nhập khẩu.

Kiểm toán nêu ý kiến ngoại trừ

Số liệu ghi nhận năm 2025 doanh thu đạt 11.262 tỷ đồng, tăng 14,1% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 3.289 tỷ đồng, tăng 2,6%. Phốt pho vàng, axit và phân bón đóng góp hơn 99% doanh thu, trong đó khoảng 69% đến từ xuất khẩu.

Còn 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần đạt 4.540 tỷ đồng, giảm hơn 20% so với nửa đầu năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế giảm khoảng 50% so với cùng kỳ, về mức 871 tỷ đồng.

Dù biến động nhân sự, Hoá chất Đức Giang vẫn tăng tốc đầu tư vào dự án nhà máy Hoá chất Nghi Sơn. Dự án có tổng mức đầu tư 2.400 tỷ đồng. Tính tới cuối quý II/2026, doanh nghiệp đã rót hơn 1.221 tỷ đồng vào xây dựng dở dang, tăng hơn 500 tỷ đồng so với đầu năm. Công ty đặt mục tiêu đưa nhà máy vào vận hành sản xuất trong quý IV/2026.

BIDV và ACB tiếp tục rót thêm vốn

Về tình hình tài chính, tại thời điểm cuối quý II/2026, Hoá chất Đức Giang còn gần 10.900 tỷ đồng tiền gửi có kỳ hạn, đã giảm gần 1.200 tỷ đồng so với đầu năm.

Đáng chú ý, song song với giảm tiền mặt, nợ thuê tài chính của doanh nghiệp lại tăng mạnh hơn 300 tỷ đồng lên 1.869 tỷ đồng. BIDV (BID). Trong bối cảnh loạt 'sếp lớn' bị khởi tố, BIDV vẫn rót thêm 160 tỷ đồng cho Hoá chất Đức Giang vay, nâng tổng nợ lên 740 tỷ đồng.

Chủ nợ lớn thứ hai là Ngân hàng Á Châu (ACB) với dư nợ tăng hơn gấp đôi đầu năm, lên 473 tỷ đồng.

Tại BCTC hợp nhất năm 2025, kiểm toán viên nêu ý kiến ngoại trừ liên việc kiểm đếm hàng tồn kho và sự kiện loạt lãnh đạo công ty bị khởi tố liên quan đến các vi phạm về kế toán, khai thác tài nguyên và gây ô nhiễm môi trường.

Trình phương án chia cổ tức tỷ lệ 80%

Với kết quả đạt được, Hoá chất Đức Giang trình ĐHĐCĐ thông qua phương án phân phối lợi nhuận năm 2025. Theo phương án, Hoá chất Đức Giang muốn dành 3.038 tỷ đồng trả cổ tức năm 2025 tỷ lệ 80%.

Trước đó Hoá chất Đức Giang đã tạm ứng cổ tức đợt 1/2025 bằng tiền tỷ lệ 30%. Nếu được thông qua, doanh nghiệp sẽ phải trả tiếp cổ tức bằng tiền tỷ lệ 50%.

Bước sang năm 2026, Hoá chất Đức Giang đặt mục tiêu đạt 10.100 tỷ đồng doanh thu và 1.600 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Phấn đấu chia cổ tức tỷ lệ 30%.

Thảo luận tại Đại hội (còn tiếp)

Đại hội diễn ra bất ngờ khi ông Lưu Bách Đạt bất ngờ xuất hiện sau tin khởi tố.

Mở đầu Đại hội, Ban tổ chức giới thiệu ông Đào Hữu Kha, tân Chủ tịch HĐQT công ty, phát biểu mở màn. Trong lời phát biểu, ông Đào Hữu Kha nhắc tới hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp và cả cổ phiếu DGC.

Theo ông Đào Hữu Kha, cổ phiếu DGC hiện đang không được như kỳ vọng.

Đang thương thảo bán nhà máy cồn

Tại phần thảo luận, một cổ đông đặt vấn đề về vai trò của Ban Kiểm soát sau khi một số cựu lãnh đạo bị khởi tố, đồng thời cho rằng những cảnh báo về môi trường đã được cổ đông nêu từ nhiều năm trước.

Lãnh đạo DGC thừa nhận trách nhiệm khi để xảy ra sự việc và cho biết sẽ rút kinh nghiệm, tăng cường kiểm soát trong thời gian tới.

Về môi trường, Công ty cho biết đến nay chưa nhận được kết luận chính thức về các sai phạm. Tuy nhiên, DGC đã trích lập khoảng 100 tỷ đồng dự phòng xử lý môi trường trong năm 2025. Doanh nghiệp cũng đang tìm phương án tái sử dụng một số chất thải rắn, trong đó có thạch cao phục vụ san lấp, sản xuất; vướng mắc hiện nay chủ yếu liên quan đến vận chuyển.

Đối với Khai trường 25, lãnh đạo cho biết hiện vẫn chưa có kết luận chính thức từ cơ quan chức năng, do đó chưa thể đưa ra thời điểm hoạt động trở lại.

Tiến độ Tổ hợp Hóa chất Đức Giang Nghi Sơn tiếp tục là vấn đề được cổ đông quan tâm sau nhiều lần chậm trễ.

Lãnh đạo DGC thừa nhận việc chậm tiến độ là ngoài mong muốn. Đến nay, toàn bộ công tác xây dựng cơ bản của dự án đã hoàn thành, chỉ còn một số hạng mục. Tuy nhiên, doanh nghiệp đang gặp khó khăn liên quan đến quá trình nhập khẩu titan từ Trung Quốc.

Theo kế hoạch hiện tại, DGC vẫn đặt mục tiêu đưa tổ hợp vào vận hành trong quý IV/2026.

Một thông tin đáng chú ý khác liên quan đến nhà máy cồn. Trong khi tài liệu đại hội đề cập việc cơ cấu lại hoạt động để nâng hiệu quả. Trả lời cổ đông, lãnh đạo Hoá chất Đức Giang xác nhận Công ty đã có kế hoạch tìm kiếm đối tác để bán nhà máy cồn và hai bên đang trong quá trình thương thảo.

Lý giải nguyên nhân vì sao lại bán nhà máy cồn mấy năm sau khi mua, lãnh đạo DGC lý giải: Sản xuất cồn không phải thế mạnh của Tập đoàn.

Bên cạnh đó, theo ban lãnh đạo công ty sau khi ký các hiệp định thương mại với Mỹ, ethanol nhập khẩu có giá thấp hơn sản xuất trong nước, khiến bài toán cạnh tranh của nhà máy trở nên khó khăn hơn. Thậm chí Petrolimex cũng có kế hoạch nhập khẩu ethanol từ Mỹ.

Do vậy, nếu tự sản xuất ethanol từ nguyên liệu như sắn, Hoá chất Đức Giang còn phải đầu tư thêm dây chuyền và nguồn lực để hoàn thiện chuỗi sản xuất.

“Vì thế, chúng tôi quyết định không thực hiện nhà máy cồn nữa”. Trả lời thêm, lãnh đạo Hoá chất Đức Giang cũng khẳng định với cổ đông: khoản đầu tư này không bị lỗ.

Có hơn 12.000 tỷ đồng tiền gửi, DGC đã nghĩ tới M&A?

Nguồn nguyên liệu cũng là một trong những vấn đề được cổ đông đặt câu hỏi. Lãnh đạo DGC thừa nhận nguồn quặng đang ngày càng khan hiếm và cho biết Công ty đã nghiên cứu các nguồn nhập khẩu từ vài năm trước.

Trong ngắn hạn, doanh nghiệp đặt mục tiêu đảm bảo đủ nguyên liệu ít nhất đến đầu năm sau, đồng thời tiếp tục tìm kiếm và đa dạng hóa nguồn nhập khẩu.

Với mảng pin năng lượng, Công ty Ắc quy Tia Sáng sẽ là đơn vị phụ trách nghiên cứu, phát triển. Tuy nhiên, lãnh đạo DGC cũng nhìn nhận đây là lĩnh vực cạnh tranh khó khăn khi doanh nghiệp Việt Nam phải đứng cạnh các nhà sản xuất quy mô rất lớn của Trung Quốc.

Trước câu hỏi liệu lượng tiền mặt lớn có được sử dụng cho M&A, lãnh đạo DGC cho biết đã nghĩ tới phương án này nhưng hiện chưa có kế hoạch cụ thể.

Đối với dự án bất động sản Đức Giang, lãnh đạo cho biết thời điểm triển khai sẽ phụ thuộc vào nguồn vốn và điều kiện thích hợp, chưa đưa ra một mốc thời gian cụ thể.

Gia đình ông Đào Hữu Huyền đã khắc phục 331 tỷ đồng

Đáng chú ý, tại Đại hội, việc cổ phiếu bao giờ được gỡ hạn chế được nhiều cổ đông quan tâm.

Theo lãnh đạo DGC, cổ phiếu bị hạn chế giao dịch liên quan đến việc chậm nộp báo cáo tài chính kiểm toán và báo cáo tài chính kiểm toán có ý kiến ngoại trừ.

Đối với vấn đề hàng tồn kho theo ý kiến kiểm toán, Công ty dự kiến xử lý trong quý II. Tuy nhiên, phần ngoại trừ liên quan đến vụ án phải chờ kết luận của cơ quan chức năng.

Điều này đồng nghĩa thời điểm DGC có thể khắc phục hoàn toàn nguyên nhân dẫn tới tình trạng hạn chế giao dịch hiện chưa thể xác định cụ thể, bởi một trong những vấn đề then chốt nằm ngoài quyền quyết định của doanh nghiệp.

Liên quan vụ án, lãnh đạo Hoá chất Đức Giang một lần nữa khẳng định: Đây là sai phạm cá nhân, không liên quan doanh nghiệp. Hiện các quyết định khởi tố đều là các cá nhân, không khởi tố pháp nhân. Hiện tại, gia đình ông Đào Hữu Huyền đã nộp khắc phục hậu quả vụ án số tiền 331 tỷ đồng.