Một ngân hàng báo lãi giảm hơn 50% khi chi phí dự phòng tăng gần 4,6 lần

Chứng khoán NH Việt Nam (NHSV) mới đây đã công bố báo cáo phân tích cổ phiếu STB của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Tài Lộc (Sacombank), trong đó nhấn mạnh áp lực từ chất lượng tài sản và chi phí dự phòng đang tác động đáng kể đến lợi nhuận ngân hàng.

Lợi nhuận quý II giảm 53,5%, chi phí dự phòng tăng gần 4,6 lần

Theo NHSV, lợi nhuận sau thuế quý II/2026 của Sacombank đạt 1.347 tỷ đồng, giảm 53,5% so với cùng kỳ, chủ yếu do chi phí trích lập dự phòng tăng mạnh.

Trong quý, thu nhập lãi thuần đạt 6.247 tỷ đồng, giảm 5,1% so với cùng kỳ nhưng tăng 3,4% so với quý trước. Ở chiều tích cực, thu nhập ngoài lãi tăng hơn gấp đôi lên 3.703 tỷ đồng. Trong đó, thu nhập từ hoạt động dịch vụ tăng 2,5 lần, còn hoạt động kinh doanh ngoại hối tăng 54,4%, đạt 350 tỷ đồng. Ngược lại, hoạt động mua bán chứng khoán kinh doanh và đầu tư ghi nhận lỗ 73 tỷ đồng.

NIM quý II tăng 6,8 điểm cơ bản lên 2,82%, nhờ lợi suất tài sản sinh lãi tăng nhanh hơn chi phí vốn. Tuy nhiên, NIM trượt 4 quý vẫn giảm 14 điểm cơ bản xuống 2,96% do mặt bằng lãi suất huy động tăng cao từ cuối năm 2025.

Trong khi đó, chi phí vốn (COF) tăng từ 4,6% trong quý I lên 5,1% trong quý II. Tính trượt 4 quý, COF tăng gần 24 điểm cơ bản lên 4,62%. Tỷ lệ CASA tăng nhẹ 54 điểm cơ bản lên 16,7%, song vẫn thấp hơn 1 điểm % so với cùng kỳ.

Đáng chú ý, dù chi phí hoạt động giảm 11,7% so với cùng kỳ và 17,1% so với quý trước, giúp tổng thu nhập hoạt động (TOI) tăng 28,1% so với cùng kỳ, Sacombank vẫn phải tăng mạnh trích lập dự phòng.

Cụ thể, chi phí dự phòng tăng gần 4,6 lần so với cùng kỳ và tăng 1,5 lần so với quý trước. Đây là yếu tố chính khiến lợi nhuận sau thuế của ngân hàng sụt giảm mạnh trong quý II.

Tín dụng tăng chậm, nợ xấu lên 7,54%

Bên cạnh áp lực dự phòng, chất lượng tài sản tiếp tục là điểm đáng chú ý trong bức tranh kinh doanh của Sacombank.

Tính đến cuối quý II/2026, tín dụng của ngân hàng chỉ tăng 1,5% so với đầu năm, thấp đáng kể so với mức tăng trung bình 7,41% của toàn ngành và dưới kỳ vọng của NHSV.

Theo công ty chứng khoán, nguyên nhân chủ yếu đến từ chất lượng tài sản suy giảm khi nợ xấu tăng cao, khiến Sacombank thận trọng hơn trong giải ngân và phải điều chỉnh tệp khách hàng cho vay, trong bối cảnh ngân hàng vẫn đang trong quá trình tái cơ cấu.

Tổng tiền gửi giảm 5,38% so với đầu năm nhưng tăng 1,9% so với quý trước, chủ yếu do tiền gửi của các tổ chức tín dụng giảm. Ngược lại, tiền gửi khách hàng tăng 4,8% so với đầu năm và 7,6% so với quý trước, cho thấy xu hướng tiền gửi dân cư cải thiện khi mặt bằng lãi suất tiết kiệm tăng.

Đáng chú ý, đến cuối quý II, dư nợ nhóm 3-5 của Sacombank tăng 19,5% so với đầu năm, kéo tỷ lệ nợ xấu lên 7,54%.

Tỷ lệ nợ cần chú ý cũng tăng 1,7 điểm % lên 2,6%, cho thấy nguy cơ nợ xấu tiếp tục gia tăng trong các quý tới. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 56,7%, tăng 3,5% so với quý trước nhưng vẫn thấp hơn đáng kể mức trung bình 3 năm gần đây và trung bình ngành.

NHSV đánh giá chất lượng tài sản của Sacombank tiếp tục suy giảm, trong khi áp lực trích lập dự phòng vẫn ở mức cao. Tỷ lệ nợ cần chú ý tăng được xem là rủi ro đáng quan ngại đối với lợi nhuận Sacombank trong thời gian tới, khi ngân hàng nhiều khả năng vẫn phải tiếp tục gia tăng chi phí dự phòng.