Một thay đổi trong hoạt động cốt lõi giúp lợi nhuận Digiworld tăng 167%

Mỗi 100 đồng doanh thu, Digiworld giữ lại gần 13 đồng lãi gộp

CTCP Thế Giới Số (Digiworld, HoSE: DGW) ghi nhận gần 309 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ trong quý II, tăng 167% so với cùng kỳ. Doanh thu thuần đạt 7.273 tỷ đồng, tăng 27%. Mức tăng lợi nhuận cao hơn nhiều so với doanh thu cho thấy thay đổi trọng yếu nằm ở hiệu quả sinh lời trên từng đồng bán hàng.

Lợi nhuận gộp của DGW tăng từ 487 tỷ đồng lên 943 tỷ đồng, tương ứng gần 94%. Biên lợi nhuận gộp đạt 12,97%, so với 8,5% cùng kỳ và 9,45% trong quý I. Với quy mô doanh thu hiện tại, mức biên này giúp doanh nghiệp giữ lại gần 13 đồng sau giá vốn trên mỗi 100 đồng doanh thu thuần.

Phần tác động có thể quy đổi trực tiếp thành tiền. Nếu duy trì mặt bằng 8,5% như quý II năm trước, DGW ước tạo ra khoảng 618 tỷ đồng lợi nhuận gộp. Số thực tế 943 tỷ đồng tương ứng mức chênh lệch khoảng 325 tỷ đồng, cao hơn cả lãi ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ trong kỳ.

Hoạt động kinh doanh chính chiếm vai trò nổi bật trong kết quả quý. Lãi từ thanh lý, nhượng bán các khoản đầu tư chỉ hơn 9 tỷ đồng. Trong khi đó, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt khoảng 382 tỷ đồng, tăng hơn 3 lần so với cùng kỳ. Đây là cơ sở chính giải thích mức tăng 167% ở lợi nhuận sau thuế.

Digiworld lãi gần gấp đôi dự kiến dù doanh thu đi sát kế hoạch

Sau quý I, Digiworld đưa ra kịch bản quý II với 7.400 tỷ đồng doanh thu và 160 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Kết quả thực tế ghi nhận 7.273 tỷ đồng doanh thu thuần, thấp hơn 127 tỷ đồng so với kế hoạch quý. Lợi nhuận sau thuế đạt gần 309 tỷ đồng, vượt 149 tỷ đồng và gần gấp đôi mức dự kiến.

Khoảng cách giữa kế hoạch và thực tế nằm chủ yếu ở phần chuyển hóa doanh thu thành lãi. Các yếu tố ảnh hưởng trực tiếp gồm giá vốn, cơ cấu hàng bán, chiết khấu thương mại, hỗ trợ từ hãng và tỷ trọng sản phẩm có mức sinh lời cao hơn. Doanh thu gần sát kịch bản, trong khi phần lãi sau giá vốn cải thiện mạnh.

Diễn biến này nối tiếp xu hướng từ quý I, khi DGW ghi nhận biên lợi nhuận gộp tăng 0,8 điểm % trong bối cảnh giá bán laptop tăng do thiếu RAM và chip nhớ. Sang quý II, chỉ tiêu này tiếp tục lên gần 13%, cao hơn rõ so với quý liền trước. Các mảng thiết bị doanh nghiệp, máy chủ, trung tâm dữ liệu và hợp đồng có giá trị gia tăng cao hơn sẽ ảnh hưởng tới mặt bằng sinh lời trong các kỳ sau.

Sau 6 tháng, lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt khoảng 509 tỷ đồng. Kế hoạch năm ở mức 660 tỷ đồng, tương ứng DGW hoàn thành khoảng 77% mục tiêu. Phần còn lại của năm gắn với khả năng duy trì biên lợi nhuận gộp cao và chuyển hóa doanh thu thành lợi nhuận thực chất.

Hàng mua đang đi đường tăng gần 70 lần trong 1 quý

Bảng cân đối kế toán của DGW ghi nhận biến động lớn ở hàng tồn kho. Cuối quý II, tồn kho thuần đạt 5.731 tỷ đồng, tăng hơn 3.000 tỷ đồng so với cuối quý I và tương đương gần 46% tổng tài sản. Trong đó, hàng hóa đạt 4.411 tỷ đồng, còn hàng mua đang đi đường đạt 1.299 tỷ đồng.

Khoản hàng mua đang đi đường tăng mạnh nhất về tỷ lệ, từ khoảng 19 tỷ đồng cuối quý I lên gần 1.300 tỷ đồng cuối quý II, tương đương gần 70 lần trong 1 quý. Quy mô tồn kho cao hơn kéo theo nhu cầu vốn lưu động lớn hơn. Tốc độ tiêu thụ sẽ quyết định khả năng chuyển lượng hàng này thành doanh thu trong các kỳ tiếp theo.

Dòng tiền kinh doanh quý II đạt khoảng 809 tỷ đồng, cao hơn lãi sau thuế. Lưu chuyển tiền tệ cho thấy hàng tồn kho tăng đã hút hơn 3.000 tỷ đồng dòng tiền. Ở chiều ngược lại, các khoản phải trả tăng gần 2.000 tỷ đồng, bù lại phần lớn nhu cầu vốn phát sinh từ hàng hóa.

Cuối quý II, DGW có hơn 3.215 tỷ đồng vay ngắn hạn, khoảng 3.899 tỷ đồng phải trả người bán ngắn hạn và gần 700 tỷ đồng bao thanh toán trong phải trả khác ngắn hạn. Nếu cộng vay ngắn hạn và bao thanh toán, quy mô nguồn vốn tài chính ngắn hạn đạt khoảng 3.915 tỷ đồng. Nửa cuối năm của Digiworld sẽ gắn với khả năng duy trì biên lợi nhuận gộp, tiêu thụ lượng tồn kho tăng thêm và giữ dòng tiền kinh doanh ổn định.