Người cũ - Kỳ vọng mới và sự trở về của Dragon Capital tại Sacombank

Ngày 8/3 vừa qua, các quỹ thành viên của Dragon Capital đã thông báo nâng tỷ lệ sở hữu tại Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank - STB) lên trên 5%. Theo đó, Dragon Capital đã trở lại ghế cổ đông lớn của Sacombank sau gần 11 năm vắng bóng.

Quỹ đầu tư này từng là cổ đông lớn của Sacombank trước khi bán toàn bộ 61 triệu cổ phiếu, tương đương 6,66% vốn điều lệ ngân hàng vào tháng 8/2011.

Dragon Capital thường đầu tư dài hạn vào các doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng trong khoảng thời gian 5-7 năm. Giới đầu tư chứng khoán hiện đăng thắc mắc rằng sau 11 năm, Sacombank có gì để quỹ đầu tư này quay trở lại "ghế" cổ đông lớn?

Trong năm 2021, Sacombank báo lãi trước thuế hơn 4.400 tỷ đồng - tăng 32% so với năm trước, vượt 10% kế hoạch cả năm. 

Tính đến 31/12/2021, tổng tài sản Sacombank tăng 6% so với đầu năm qua, lên mức 521.196 tỷ đồng. Cho vay khách hàng trong năm qua của Sacombank tăng 14%.

Đáng chú ý, năm vừa qua Sacombank đã tích cực xử lý nợ xấu, cải thiện chất lượng tín dụng. Tại thời điểm cuối quý IV/2021 tổng nợ xấu của ngân hàng chỉ còn 5.721 tỷ đồng trong đó, nợ nghi ngờ giảm mạnh nhất. Kết quả, kéo tỷ lệ nợ xấu trên dư nợ vay từ 1,7% xuống còn 1,47%.

Tại Talkshow "Bí mật đồng tiền" số 11 với chủ đề "Hoa hậu làng bank", các chuyên gia đã đưa ra một đánh giá thú vị về Sacombank khi ví ngân hàng này như "công chúa ngủ trong rừng".

Phó Tổng Giám đốc Quỹ đầu tư Vietcombank, bà Nguyễn Hằng Nga đánh giá, Sacombank là một ''cô gái xinh đẹp'' nhưng sở hữu một số vấn đề trong quá khứ. Hiện tại, ngân hàng đã xử lý gần xong những ''vết sẹo'', cổ phiếu ngân hàng này bắt đầu thu hút được sự chú ý của các nhà đầu tư.

Theo kế hoạch, Sacombank sẽ hoàn thành việc xử lý nợ xấu trong năm 2023 nhưng giới đầu tư kỳ vọng quá trình này có thể hoàn thành vào năm nay.

Số liệu công bố từ ngân hàng cho biết, sau gần 5 năm dưới thời ông Dương Công Minh và bà Nguyễn Đức Thạch Diễm đảm nhiệm vị trí Tổng Giám đốc, Sacombank đã xử lý/thu hồi gần 71.500 tỷ đồng nợ xấu và tài sản tồn đọng trong đó có 58.171 tỷ đồng thuộc đề án. Tỷ lệ tài sản tồn đọng giảm xuống dưới mức 10,5% trên tổng dư nợ cho vay. 

Nếu nợ xấu nội bảng năm 2017 của ngân hàng là hơn 9.400 tỷ, chất lượng tài sản năm 2021 được cải thiện khi số dư nợ xấu giảm gần một nửa. Bên cạnh đó, ngân hàng cũng mạnh tay nâng bộ đệm dự phòng rủi ro cho vay lên 6.917 tỷ (tăng 27,8%), tỷ lệ bao phủ nợ xấu của Sacombank đã tăng từ mức 93,6% lên 120,9%. 

Ngoài ra, khoản mục chứng khoán nợ do các tổ chức kinh tế trong nước phát hành giữ đến ngày đáo hạn (bao gồm trái phiếu của VAMC) cũng đã giảm 13% xuống gần 23.728 tỷ đồng.

Chứng khoán SSI cũng từng nhận định, quá trình xử lý tài sản có vấn đề của Sacombank vẫn đang đúng tiến độ và đây vẫn là điểm then chốt cho luận điểm đầu tư vào cổ phiếu STB. Nhóm chuyên gia ước tính, tài sản có vấn đề của ngân hàng đã giảm 31% so với cùng kỳ còn 26.600 tỷ đồng tại thời điểm cuối năm 2021.

Trong năm 2022, Sacombank đang có kế hoạch mua lại phần vốn với tỷ lệ 32,5% do VAMC đang quản lý sau khi tiến hành tất toán khoản trái phiếu của VAMC, theo Chứng khoán MB (MBS).

Cũng theo chia sẻ của ban lãnh đạo ngân hàng này, phần vốn này sẽ được bán đấu giá với mức giá tối thiểu 33.000 - 34.000 cổ phiếu để có thể có đủ nguồn lực tất toán lãi và lãi phạt liên quan đến khoản trái phiếu này.

Công ty chứng khoán đánh giá điều này sẽ có tác động tích cực lên giá cổ phiếu của ngân hàng trên thị trường.

Ngoài ra, việc tất toán toàn bộ khoản trái phiếu này cũng giúp Sacombank giảm được các áp lực trích lập dự phòng đồng thời sẽ có nhiều cơ sở để nhận được hạn mức tín dụng cao hơn trong tương lai.

Với kế hoạch trên, Chứng khoán Bản Việt (VCSC) cho rằng Sacombank là ứng cử viên rõ ràng nhất cho việc nới "room" ngoại lên 49% theo cam kết EVFTA. 

Xem thêm: Sacombank được kỳ vọng nới "room" ngoại lên 49% theo EVFTA