Người giàu cho thuê vàng nhàn rỗi, kiếm lời hàng triệu USD

Thị trường cho thuê vàng đang chứng kiến sự bùng nổ khi ngày càng nhiều người giàu lựa chọn cho các nhà tinh luyện, thợ kim hoàn và nhà sản xuất thuê vàng thỏi để thu lợi tức - một động thái đi ngược lại với quan niệm truyền thống rằng vàng là tài sản không sinh lời.

"Chúng tôi nhận được rất nhiều cuộc gọi từ khách hàng, họ nói rằng tôi có 1-2 triệu USD vàng thỏi và muốn biết liệu chúng tôi có thể giúp cho thuê hay không", ông Gaurav Mathur, nhà sáng lập SafeGold, tiết lộ.

Trong cuộc trò chuyện với CNBC, ông Mathur nhấn mạnh: "Thay đổi đáng kể nhất trong vài tháng qua là nhiều khách hàng giàu có hiện cảm thấy thoải mái với mô hình cho thuê vàng". Theo ông, khối lượng cho thuê tại SafeGold đã tăng vượt bậc từ 2 triệu USD lên 40 triệu USD kể từ đầu năm đến nay.

Ông Keith Weiner, Người sáng lập và Giám đốc điều hành Monetary Metals, nhận định: "Mọi người không còn chỉ mua vàng rồi ngồi chờ giá lên 5.000 USD. Họ muốn nắm giữ vàng bất kể mức giá - và ngay lập tức tìm cách để tài sản này sinh lời”.

Các chuyên gia kỳ cựu trong ngành cho rằng mô hình này mang lại lợi ích rõ rệt cho cả hai bên: nhà đầu tư vốn có kế hoạch nắm giữ vàng dài hạn có thể thu lợi nhuận được thanh toán bằng vàng thông qua tiền thuê, trong khi các nhà kim hoàn và chế tác tận dụng nguồn vàng thuê để đáp ứng nhu cầu sản xuất hàng ngày. Đặc biệt, việc thanh toán bằng cùng một lượng vàng thay vì USD giúp bên vay tránh được rủi ro biến động giá, đồng thời vẫn đảm bảo hàng tồn kho.

Hiện tại, SafeGold đang cung cấp mức lợi suất 2% cho hợp đồng thuê có bảo đảm và 4% cho hợp đồng không bảo đảm. Con số này đã giảm so với mức 3% và 5% vào đầu năm.

"Mọi người không còn chỉ mua vàng rồi ngồi chờ giá chạm mốc 5.000 USD," ông Keith Weiner, Nhà sáng lập kiêm CEO của Monetary Metals có trụ sở tại Arizona - công ty chuyên kết nối các nhà đầu tư toàn cầu với người dùng công nghiệp thông qua hợp đồng thuê vàng, phân tích. "Họ muốn nắm giữ vàng bất chấp mức giá, và ngay sau đó họ sẽ nghĩ đến câu hỏi: làm sao để tài sản này sinh lời?"

Joseph, một doanh nhân người Mỹ, cho biết đã tăng gấp đôi lượng vàng cho thuê thông qua Monetary Metals trong năm qua, cùng lúc với đà tăng vọt của giá vàng.

"Điều duy nhất tôi chắc chắn là tiền tệ sẽ mất giá", Joseph, người đang hưởng lợi suất khoảng 3,8% bằng vàng, chia sẻ. "Các ngân hàng trung ương đang tích trữ vàng với tốc độ chưa từng thấy. Chúng ta đang sống trong một thế giới với mức nợ toàn cầu kỷ lục. Tích lũy vàng là quyết định dễ dàng và ít rủi ro nhất mà ai cũng có thể đưa ra”.

Cơ chế hoạt động

Mô hình cho thuê vàng hoạt động tương tự như hình thức cho vay truyền thống, với điểm khác biệt quan trọng là tài sản được tính bằng ounce (lượng) thay vì tiền mặt.

Mặc dù cấu trúc có thể khác nhau tùy từng trường hợp, nguyên tắc cơ bản vẫn giống nhau: nhà đầu tư cung cấp vàng cho nền tảng cho thuê hoặc tổ chức tài chính, sau đó nền tảng này cho doanh nghiệp vay kim loại quý.

Đối với thợ kim hoàn, nhà tinh luyện hay nhà sản xuất cần vàng để chế tác trang sức hoặc linh kiện, họ không phải vay tiền mặt và tránh được rủi ro biến động giá trong quá trình nắm giữ vàng. Sau khi hoàn thiện sản phẩm, họ có thể bán theo giá vàng hiện hành trên thị trường.

Bên vay trả lãi suất thuê - một dạng lãi suất được tính bằng vàng - và khi hết hạn, họ hoàn trả lượng kim loại tương đương hoặc gia hạn hợp đồng.

"Cho thuê vàng giải quyết được hai vấn đề," ông Wade Brennan, CEO của Kilo Capital, giải thích. "Nó cung cấp nguồn vốn cần thiết và loại bỏ rủi ro giá. Nếu họ mua vàng bằng khoản vay ngân hàng, họ buộc phải phòng ngừa rủi ro, nếu không sẽ chịu tác động từ biến động giá vàng. Hầu hết doanh nhân đều không thành thạo về hợp đồng tương lai."

Ông John Reade từ Hội đồng Vàng Thế giới cảnh báo: "Cho vay vàng tiềm ẩn rủi ro đối tác - nghĩa là rủi ro người vay có thể không trả được nợ”. Khi đến hạn, người vay sẽ mua lại cùng lượng vàng thỏi theo giá thị trường hiện tại. Do đó, ngay cả khi giá vàng tăng cao, cả giá bán sản phẩm và chi phí hoàn trả đều tăng tương ứng.

Từ góc nhìn khác - doanh nhân Brennan có nhiều khách hàng từ thợ kim hoàn, nhà bán buôn, đại lý vàng thỏi đến các công ty công nghệ sử dụng vàng trong bia phun để phủ chất bán dẫn hoặc linh kiện độ tinh khiết cao như đầu nối chuyên dụng, nhấn mạnh: "Nếu họ cho thuê vàng ngay từ đầu, họ sẽ không bao giờ phải lo lắng về việc giá vàng tăng hay giảm”.

Giá vàng đã tăng hơn 50% trong năm nay, dù đã giảm từ đỉnh 4.381,21 đô la/ounce của tháng trước, nhưng vẫn trên đà ghi nhận mức tăng trưởng hàng năm mạnh nhất kể từ năm 1979, theo dữ liệu từ LSEG.

Mức giá kỷ lục đã đẩy giá trị USD của mỗi thỏi vàng lên cao, làm tăng nhu cầu tài chính trên toàn bộ chuỗi cung ứng.

Ông Patrick Tuohy, Giám đốc điều hành của Goldstrom, cho biết nhu cầu cho thuê vàng từ khách hàng ngành trang sức đã tăng gấp đôi trong bốn tháng qua.

"Vì giá vàng đã tăng đáng kể trong năm qua, khoản vay ngân hàng 100.000 USD hiện chỉ mua được ít vàng hơn rất nhiều. Các nhà kim hoàn cần nguồn tài chính thay thế - và hợp đồng cho thuê vàng sẽ giải quyết được điều đó," một nhà giao dịch kim loại quý tại Singapore, người cho thuê vàng cho khách hàng quốc tế từ Dubai đến Ghana, cho biết.

Cho thuê vàng không phải khái niệm mới, với các tổ chức lớn như ngân hàng trung ương và ngân hàng vàng thỏi từ lâu đã là những thế lực truyền thống. Tuy nhiên, theo ông Tuohy, điểm mới gần đây là các nhà đầu tư cá nhân giàu có đang tham gia mạnh mẽ thông qua các nền tảng cho thuê.

Vẫn còn nhiều rủi ro tiềm ẩn

Tuy nhiên, cho thuê vàng đi kèm những rủi ro về đối tác và vận hành mà việc cất trữ thông thường không gặp phải.

"Cho vay vàng - dù dưới hình thức cho thuê hay hoán đổi - đều tiềm ẩn rủi ro đối tác. Nói cách khác, đó là nguy cơ người vay có thể không trả được nợ," Chuyên gia John Reade của Hội đồng Vàng Thế giới cảnh báo.

Mặc dù lãi suất từ việc cho các công ty vay vàng có vẻ hấp dẫn, ông Reade khuyến nghị người nắm giữ vàng nên cân nhắc kỹ khả năng tín dụng và độ tin cậy của bên vay, đồng thời hành động thận trọng.

Rủi ro hàng đầu đối với bên cho thuê kim loại rất rõ ràng: vỡ nợ. Tuy hiếm xảy ra, nhưng nếu người vay gặp khó khăn tài chính hoặc quản lý dòng tiền kém, họ có thể không hoàn trả vàng đúng hạn. Hoặc tệ hơn, họ có thể trả lại vàng "giả" - vàng không đạt độ tinh khiết như đã khai báo hoặc cam kết ban đầu.

Chuyên gia Mathur của SafeGold thừa nhận những lo ngại này và cho biết công ty kiểm tra tính xác thực của từng thỏi vàng được hoàn trả. Tương tự, ông Weiner của Monetary Metals cho biết nền tảng của ông sử dụng bảo hiểm, kiểm toán, camera giám sát và công nghệ nhận dạng tần số vô tuyến (RFID) để hạn chế trộm cắp và gian lận, nhưng cũng cảnh báo "không bao giờ có thể loại bỏ hoàn toàn rủi ro."

Ông Tuohy của Goldstrom tiết lộ hệ thống thẻ RFID của họ gắn chip vô tuyến vào từng món trang sức được làm từ kim loại thuê của nhà đầu tư. Các thẻ này truyền dữ liệu tồn kho trực tiếp về nền tảng của Goldstrom.

"Chúng tôi thực sự biến cửa hàng trang sức thành một kho tiền," ông Tuohy giải thích. Camera và cảm biến theo dõi chuyển động hoạt động 24/7, trong khi các công ty bảo hiểm bảo lãnh rủi ro trộm cắp hoặc gian lận nội bộ.

Trong trường hợp thợ kim hoàn vỡ nợ, Goldstrom có quyền hợp pháp tịch thu và nấu chảy trang sức để thu hồi vàng, khiến tổn thất trở nên hiếm gặp. "Mô hình này đã được triển khai ở Trung Đông từ năm 2006 - và chưa từng có trường hợp vỡ nợ nào," ông Tuohy khẳng định.

Tham khảo CNBC, Hội đồng Vàng Thế giới (WGC)