Phó Chủ tịch Fed phát cảnh báo nóng, kêu gọi cắt giảm mạnh lãi suất để cứu vãn

Phó Chủ tịch Giám sát của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) - bà Michelle Bowman hôm 26/9 tái khẳng định quan điểm ủng hộ việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ nhằm ngăn chặn tình trạng suy giảm ngày càng rõ rệt trên thị trường lao động.

Phát biểu tại cuộc họp ngày 26/9 của Câu lạc bộ Dự báo New York, bà Bowman nhấn mạnh: "Dữ liệu gần đây cho thấy thị trường lao động đang trở nên mong manh hơn đáng kể, trong khi lạm phát cơ bản (loại trừ yếu tố thuế quan) vẫn duy trì ở mức gần mục tiêu của chúng tôi".

Dựa trên số liệu trong nhiều tháng qua phản ánh các vấn đề gia tăng của thị trường việc làm, bà Bowman khẳng định đây là lúc Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) - cơ quan chịu trách nhiệm định lãi suất - "phải hành động quyết đoán và chủ động để ứng phó với tình trạng thị trường lao động đang suy giảm cũng như những dấu hiệu yếu kém mới xuất hiện".

Vị quan chức cấp cao này của Fed cảnh báo: "Chúng ta đang đối mặt với nguy cơ nghiêm trọng là chậm trễ trong việc giải quyết tình trạng xấu đi của thị trường lao động. Nếu tình trạng này kéo dài, tôi e rằng chúng ta sẽ buộc phải điều chỉnh chính sách với tốc độ nhanh hơn và ở quy mô lớn hơn trong tương lai".

Quan điểm chia rẽ giữa các Thống đốc Fed

Tại cuộc họp FOMC tháng trước, các nhà hoạch định chính sách đã thống nhất cắt giảm lãi suất mục tiêu qua đêm 0,25 điểm phần trăm, đưa mức lãi suất về khoảng 4%-4,25%. Động thái này nhằm hỗ trợ thị trường việc làm bất chấp lo ngại lạm phát có thể vượt mục tiêu.

Tuy nhiên, quyết định không hoàn toàn thống nhất. Một thống đốc Fed đã bỏ phiếu ủng hộ mức cắt giảm mạnh hơn, trong khi bà Bowman cùng các đồng nghiệp khác ủng hộ việc nới lỏng 25 điểm cơ bản. Đáng chú ý, bà Bowman từng phản đối việc cắt giảm lãi suất tại phiên họp cuối tháng 7, khi đó đa số quan chức Fed đều ủng hộ giữ nguyên lãi suất.

Trong bài phát biểu, bà Bowman đã bác bỏ những lo ngại cho rằng các biện pháp thuế quan thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump đang tạo ra áp lực lạm phát dai dẳng. Bà nhấn mạnh rằng khi loại bỏ tác động của thuế quan, áp lực giá cả "tiếp tục dao động không xa mục tiêu của chúng tôi".

Mặc dù lạm phát hiện tại vẫn cao hơn mục tiêu 2%, bà Bowman cho rằng chính sách Fed nên "tập trung vào khía cạnh nhiệm vụ đang cho thấy dấu hiệu suy yếu hoặc mong manh" - tức là ưu tiên hành động hỗ trợ thị trường việc làm.

Bà Bowman cũng đề cập đến tình trạng Fed đang tiếp tục thu hẹp danh mục trái phiếu nắm giữ và bày tỏ quan điểm: "Tôi ưa thích việc duy trì bảng cân đối kế toán nhỏ nhất có thể với số dư dự trữ ở mức gần với tình trạng khan hiếm hơn là dư dả".

Theo quan chức này, việc thu hẹp bảng cân đối kế toán tối đa sẽ mang lại cho Fed sự linh hoạt cần thiết để ứng phó với những thách thức trong tương lai. Bà cũng đề xuất điều chỉnh danh mục trái phiếu Kho bạc theo hướng tập trung vào các trái phiếu kỳ hạn ngắn, đồng thời lưu ý Fed có thể chuyển sang trái phiếu kỳ hạn dài hơn khi cần thiết mà không phải tăng tổng quy mô nắm giữ.

Đặc biệt, bà Bowman sẵn sàng vượt ra ngoài phương pháp "bán tháo thụ động" mà Fed hiện đang áp dụng để giảm lượng nắm giữ. "Tôi mong muốn được xem xét khả năng bán các khoản nắm giữ chứng khoán thế chấp (MBS) của các cơ quan," bà nói. "Việc chỉ dựa vào phương pháp bán tháo MBS sẽ không cho phép quay trở lại danh mục đầu tư chỉ gồm trái phiếu Kho bạc trong một khung thời gian đáng tin cậy".

Tuy nhiên, việc bán chứng khoán thế chấp có thể tạo ra rủi ro cho Fed, do sẽ gia tăng nguồn cung trên thị trường nhà ở đang căng thẳng trong bối cảnh lãi suất cao. Nếu thực hiện mạnh mẽ, biện pháp này có thể khiến chi phí vay mua nhà trở nên đắt đỏ hơn.

Bên cạnh đó, Phó Chủ tịch Fed cũng bày tỏ quan tâm đến những thay đổi đối với Cơ chế Repo Thường trực (SRF) - một công cụ mà Fed tạo ra năm 2021 để cung cấp "bộ đệm" cho thị trường khi thanh khoản thiếu hụt. SRF dự kiến sẽ được sử dụng rộng rãi trong tuần tới khi các bên tham gia thị trường quản lý nhu cầu thanh khoản cuối quý.

"Tôi muốn mức lãi suất đấu thầu tối thiểu cao hơn mức mục tiêu lãi suất quỹ liên bang để nhấn mạnh rằng SRF chỉ đóng vai trò như một giải pháp dự phòng," bà Bowman giải thích, "chứ không phải nguồn tài trợ thông thường".

Bà nhấn mạnh: "Mức giá cao hơn mục tiêu có thể sẽ ngăn cản việc sử dụng cơ sở này ngoài những trường hợp căng thẳng đặc biệt trên toàn thị trường."

Tham khảo Reuters