SSI Research: Hòa Phát (HPG) có thể lãi sau thuế hơn 11.000 tỷ đồng năm 2024

CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HoSE: HPG) công bố kết quả kinh doanh quý IV/2023 với sự hồi phục ấn tượng, doanh thu thuần đạt 34.384 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 2.969 tỷ đồng, lần lượt tăng 33% và 249% so với quý IV/2022. Nếu so sánh với quý liền trước đó, doanh thu thuần tăng 20,7% còn lợi nhuận ròng tăng 48,4%.

Bên cạnh việc giá thép tăng nhẹ, sản lượng tiêu thụ tăng đáng kể là các động lực chính giúp lợi nhuận tăng vọt. Tổng sản lượng thép xây dựng, HRC và phôi thép đạt 2,1 triệu tấn (tăng 41% svck và 23,1% so với quý trước), tương đương với 99% công suất hoạt động và là mức sản lượng cao thứ ba trong lịch sử.

Lũy kế cả năm 2023, doanh thu thuần của Hòa Phát đạt 118.953 tỷ đồng (giảm 15,9% svck), lợi nhuận ròng đạt 6.800 tỷ đồng (giảm 19,4% svck), lần lượt hoàn thành 79% và 85% kế hoạch đặt ra.

Ảnh minh họa

Trong báo cáo triển vọng mới ra, SSI Research kỳ vọng trong năm 2024, HPG sẽ tiếp tục cải thiện mức lợi nhuận nhờ vào (1) Nhu cầu phục hồi, đặc biệt là thị trường trong nước. Cụ thể, sản lượng tiêu thụ của thép thành phẩm ở các khu vực phục hồi hơn 6% svck, trong đó mức tiêu thụ trong nước dự kiến tăng trưởng 7%; (2) Xuất khẩu thép Trung Quốc dự kiến giảm trong thời gian tới, từ đó hỗ trợ giá thép xuất khẩu của Việt Nam. Tuy nhiên giá thép sẽ khó tăng mạnh trong năm 2024 vì sự phục hồi của thị trường bất động sản Trung Quốc có thể sẽ vẫn chậm; (3) Giá quặng sắt tăng có thể khiến chi phí sản xuất cao hơn trong quý I nhưng sẽ chỉ tác động trong thời gian ngắn.

Ước tính doanh thu, lợi nhuận của Hòa Phát (Nguồn: SSI)

SSI Research dự báo lợi nhuận ròng năm 2024 của HPG ở mức 11.200 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 64,5% so với năm 2023, nhờ sự phục hồi cả về sản lượng tiêu thụ và giá thép.

Số liệu trên đến từ sự giả định sản lượng thép xây dựng và HRC của Hòa Phát sẽ lần lượt đạt 4,5 triệu tấn (tăng 17,8% svck) và 3 triệu tấn (tăng 8,3% svck).

Ngoài ra, giá thép xây dựng và HRC bình quân sẽ tăng 3% so với mức tăng bình quân là 5% đối với quặng sắt và giá than. Do đó biên lợi nhuận gộp của Hòa Phát cải thiện lên 14,1% từ mức 10,9% trong năm 2023.

>> Hòa Phát (HPG): Sản lượng tiêu thụ thép tháng 1/2024 đạt 639.000 tấn, tăng 7% sau 1 tháng