Tham vọng lợi nhuận 2023 của Xây dựng Hòa Bình (HBC): 100 tỷ đồng cũng là gánh nặng

Quý 1/2023 khép lại với việc CTCP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình tiếp tục lỗ thêm 449 tỷ đồng qua đó nâng lỗ lũy kế lên mức 1.137 tỷ. Trong cùng thời điểm, doanh thu công ty giảm quý thứ 3 liên tiếp về mức 1.194 tỷ đồng.

Đáng nói, HĐQT Hòa Bình vừa trình kế hoạch doanh thu dự kiến năm 2023 giảm 47% so với thực hiện trong năm 2022 về còn 7.500 tỷ. Điều này đồng nghĩa với việc sau quý 1, công ty mới thực hiện được gần 16% chỉ tiêu.

Đáng buồn hơn, khoản lỗ gần 450 tỷ trong quý đầu năm khiến nhiệm vụ trong phần còn lại của năm 2023 đối với HBC càng trở nên nặng nề (công ty dự kiến trình kế hoạch lãi sau thuế năm nay ở mức 100 tỷ). Điều này đồng nghĩa với việc doanh nghiệp của Chủ tịch HĐQT Lê Viết Hải phải lãi ít nhất 550 tỷ đồng trong 3 quý còn lại để có thể về đích kế hoạch.

Tính gộp các quý 2, 3, 4 của 3 năm gần nhất, HBC chưa một lần báo lãi vượt quá 75 tỷ đồng (năm 2020 lãi 62 tỷ đồng, 2021 lãi 73 tỷ đồng; năm 2022 lỗ 1.146 tỷ). Thậm chí mức lợi nhuận sau thuế cả năm của Hòa Bình giai đoạn này chưa từng chạm 100 tỷ/năm.

Lần duy nhất tổng lợi nhuận 3 quý cuối năm của công ty vượt ngưỡng 550 tỷ đồng là năm 2017 (mức 691 tỷ đồng). Năm này, Xây dựng Hòa Bình báo lãi sau thuế cả năm đạt kỷ lục 860 tỷ.

Cần nhấn mạnh rằng 2017 là năm biên lãi gộp của HBC vẫn ở mức cao do được hưởng lợi các yếu tố về giá thành xây dựng. Doanh thu công ty đạt hơn 16.000 tỷ đồng và lợi nhuận gộp gần 1.700 tỷ.

Ở thời điểm hiện tại, sau xung đột ghế lãnh đạo, hình ảnh của công ty bắt đầu giảm sút; thị trường bất động sản kém sắc, câu chuyện tín dụng và pháp lý dự án khiến nhiều dự án bất động sản ngưng trệ. Dự án ngưng trệ đồng nghĩa với việc cỗ máy khổng lồ của HBC sẽ vận hành kém hiệu quả.

Trong khi đó, nội tại Xây dựng Hòa Bình cũng gặp những vấn đề (vốn chủ giảm mạnh, nợ vay khổng lồ và áp lực trả nợ) khiến việc triển khai các gói thầu bị đặt dấu hỏi.

Từng đặt tham vọng tiến công thị trường châu Á, những gì hiện hữu ở HBC (với khoản nợ gấp hơn 6,1 lần vốn chủ sở hữu) đã và đang để lại những nghi ngờ cho chính cổ đông.