VDSC: Ngành bán lẻ - Khó khăn ngắn hạn trong thời gian tới

Sự phục hồi doanh số bán lẻ hậu Covid có thể gây áp lực lên tăng trưởng năm 2023

Theo báo cáo mới cập nhật tại Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), doanh số bán lẻ của Việt Nam đã tăng trở lại kể từ quý 4/2021, với doanh số năm 2022 vượt qua mức trước đại dịch.

Tuy nhiên, sự chững lại ngắn hạn của chi tiêu trong nước lại đi cùng với suy thoái kinh tế vào năm 2023. Trong bối cảnh kinh tế suy thoái và chính sách tiền tệ thắt chặt, ngân sách hộ gia đình bị thu hẹp có thể gây áp lực lên nhu cầu tiêu dùng.

Hơn nữa, theo các chuyên gia tại VDSC, làn sóng cắt giảm việc làm trong các ngành thâm dụng lao động sẽ tiếp tục diễn ra cho đến ít nhất là quý 2/2023. Là đối tượng khách hàng chủ yếu của kênh thương mại hiện đại, làn sóng này sẽ trực tiếp dẫn đến tác động tiêu cực đến một số nhà bán lẻ hiện đại trong năm 2023.​

Theo quan điểm của VDSC, nền kinh tế ảm đạm dự kiến sẽ dần cải thiện từ giữa năm 2023 khi các đơn đặt hàng bắt đầu có trở lại và thu nhập của người lao động được cải thiện.

Mức độ tác động phân hóa giữa các công ty​

Cùng với sự thay đổi trong hành vi của người tiêu dùng, nhóm phân tích cho rằng, sẽ có tác động không đồng nhất đến từng nhà bán lẻ Việt Nam.​ Trong khi các mặt hàng thiết yếu (FMCG, dược phẩm) và những mặt hàng không thiết yếu đắt tiền vẫn sẽ bán tốt, thì các sản phẩm không thiết yếu ở phân khúc trung cấp, đặc biệt là các thiết bị công nghệ vốn được hưởng lợi từ nhu cầu bị dồn nén, có thể bị suy giảm tiêu thụ nặng nề nhất năm 2023.​

Bảo toàn doanh số khỏi nhu cầu không ổn định là ưu tiên hàng đầu của các doanh nghiệp

Trong ngắn hạn, do thu nhập của người tiêu dùng bị giảm sút, thương mại truyền thống (GT) có thể trở thành giải pháp thay thế với giá cả hợp lý hơn, dẫn đến sự cạnh tranh cao hơn giữa các nhà bán lẻ hiện đại, những người định vị mình là đối thủ cạnh tranh trực tiếp của GT (ví dụ: BHX).

Trong bối cảnh đó, VDSC cho rằng các nhà bán lẻ có xu hướng tung ra nhiều chương trình giảm giá và tiếp thị hơn để chống lạm phát.​ Biên gộp của các nhà bán lẻ sẽ chịu áp lực lớn trong năm tới. Chiến lược này, đã được thực hiện bởi một số nhà bán lẻ trong năm 2022, sẽ dần trở nên rõ ràng hơn vào năm 2023, theo báo cáo.

Nhằm bảo đảm biên gộp, nhiều nhà bán lẻ có thể thực hiện đồng loạt các chiến lược như cắt giảm chi phí hoạt động, lùi kế hoạch mở rộng để giảm gánh nặng chi phí, hay cải thiện biên gộp của các mảng kinh doanh ít bị ảnh hưởng bởi xu hướng tiêu dùng giảm trong năm tới.​

Triển vọng ngành bán lẻ ở Việt Nam vẫn đầy tươi sáng

Tạp hóa và Chăm sóc sức khỏe đều có mức độ phân mảnh và giá trị thị trường cao, trở thành những mục tiêu hấp dẫn mà các nhà bán lẻ hiện đại hướng tới. Giành thêm thị phần từ các cửa hàng nhỏ lẻ là xu hướng chính ở những thị trường này.​

Theo báo cáo tại VDSC, ngành Điện tử và Gia dụng đang bị MWG và FRT thống lĩnh, do đó, khả năng theo đuổi chiến lược giành thêm thị phần là rất ít. Thay vào đó, nhu cầu ngày càng tăng của các sản phẩm không thiết yếu, đặc biệt là sở thích công nghệ của người Việt Nam, sẽ thúc đẩy tăng trưởng của ngành phụ này.​

Thêm vào đó, Thương mại điện tử đóng một vai trò ngày càng quan trọng trong sự phát triển của các nhà bán lẻ hiện đại.