VN-Index có thể giảm 100 điểm nếu lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ đảo chiều?

Tuần giao dịch từ 4-8/12, khoảng 4.000 tỷ đồng đã được khối ngoại rút ra khỏi thị trường chứng khoán - mức cao thứ 2 (xét theo tuần) kể từ đầu năm. Chỉ tính trên sàn HOSE, giá trị bán ròng những ngày đầu tháng 12 đã lên tới 4.300 tỷ - con số thậm chí vượt giá trị bán trong các tháng 10 và 11.

Tạm tính, đây đã là tháng bán ròng thứ 9 liên tiếp của nhóm đầu tư này kể từ tháng 4 (thời điểm VN-Index bắt đầu chuỗi tăng điểm từ ngưỡng 1.03x.

Cuối tháng 4, VN-Index bắt đầu xuất hiện nhịp tăng hơn 200 điểm

Luỹ kế từ đầu năm 2023 đến hết phiên 8/12, giá trị bán ròng của nhà đầu tư ngoại trên sàn HOSE đạt 19.100 tỷ đồng. Trước đó năm 2022, nhóm này mua ròng gần 27.000 tỷ. Cần nhấn mạnh rằng động thái mua ròng trong năm ngoái thực chất là các hoạt động gom cổ phiếu giá rẻ trong bối cảnh hàng loạt cổ phiếu giảm từ 40-70%.

Thời điểm hiện tại, đa số các mã này đều tăng giá mạnh từ vài chục đến vài trăm %. Theo đó, việc bán ra trong hơn 8 tháng qua thực chất là các động thái chốt lời cổ phiếu của khối ngoại.

Đà bán miệt mài của nhà đầu tư nước ngoài khiến thị trường mất đi lực đỡ quan trọng và liên tục hụt hơi trước các ngưỡng cản mạnh 3 tháng qua. Tuy nhiên, điều có thể yên tâm là lực bán trên ra đã được dòng tiền trong nước hấp thụ hết.

Tuần qua, VN-Index tăng hơn 26 điểm và trở lại mốc 1.100. Đây là điều không thường thấy trong những năm về trước mỗi khi khối ngoại "xuống tay".

Trong báo cáo mới đây, Công ty Chứng khoán An Bình (ABS) cho rằng, xu hướng bán ròng có thể chưa kết thúc trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ (dù đã hạ nhiệt) vẫn neo ở mức cao trong khi giá vàng tiếp diễn xu hướng tăng trở thành một kênh đầu tư hấp dẫn thay thế cho các thị trường mới nổi.

Nếu theo kịch bản này, trong tháng 12, VN-Index khó giữ được mốc hỗ trợ 1.075 điểm. Thị trường có thể đi về kiểm định vùng hỗ trợ 1.020-1.030 điểm và có xác suất hình thành 2 đáy trung hạn.

Ngoài ra, nửa sau của tháng 12 cũng là thời gian cơ cấu của các quỹ đầu tư lớn trước kỳ nghỉ Tết Dương lịch và chốt báo cáo năm, có thể gây biến động mạnh trên thị trường thế giới và Việt Nam.

>> ABS gợi ý 5 nhóm cổ phiếu có thể giải ngân trong tháng 12