ACBS: Đối mặt với áp lực, đồng VND vẫn vượt trội hơn các đồng tiền trong khu vực

Đồng USD đang mạnh lên

Theo ACBS, sau 6 lần nâng lãi suất của Fed để đối phó với lạm phát kỷ lục, đồng USD đang tăng mạnh (+17,9% ytd) và gây tác động lên các đồng tiền khác.

Đồng VND, vốn đang áp dụng chế độ tỷ giá hối đoái thả nổi có quản lý, cũng không tránh khỏi việc mất giá so với USD với tỷ giá bình quân tại các ngân hàng thương mại tăng 8,8% ytd.

Gần đây, NHNN đã hai lần tăng giá bán USD trong tháng 10 với tổng mức tăng 945 đồng từ 23.925 đồng lên 24.870 đồng sau bốn lần tăng giá bán trước đó.

NHNN cũng nới biên độ tỷ giá USD/VND vốn ổn định ở mức 3% từ tháng 11/2008 lên 5%.

Các chuyên gia tại ACBS đánh giá cao sự thay đổi này vì đã cho phép tỷ giá hối đoái linh hoạt hơn để thích ứng với sự biến động của tỷ giá USD/VND.

Mặc dù tỷ giá hối đoái tăng có thể mang lại lợi ích cho các nhà xuất khẩu nhận thanh toán bằng USD, nhưng việc tỷ giá tăng mạnh có thể làm tăng gánh nặng nghĩa vụ trả nợ đối với các công ty có tỷ lệ nợ bằng USD cao và nợ công cũng như tăng chi phí hoạt động của các công ty hoạt động ngoại thương.

Dự báo các yếu tố tác động đến tỷ giá USD/VND trong những tháng cuối năm 2022

Về xu hướng tăng, các chuyên gia tại ACBS cho rằng, USD tiếp tục mạnh do Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong các cuộc họp sắp tới, nhu cầu USD cao cho việc nhập khẩu hàng hóa, nguyên vật liệu vào mùa cuối năm và nguồn cung USD hạn chế do người nắm giữ trì hoãn bán USD khi đồng tiền này đang tăng giá.

Ở chiều ngược lại, ACBS đưa ra dự phóng rằng USD hạ nhiệt do đã tăng mạnh từ tháng 3 và các nền kinh tế lớn khác, như EU, tăng lãi suất mạnh hơn Fed hoặc can thiệp thị trường tiền tệ bằng các công cụ khác.

Bên cạnh đó, nguồn cung USD hỗ trợ thị trường từ việc NHNN bán ra, dòng vốn FDI, thặng dư thương mại và kiều hối thường tăng vào cuối năm và lãi suất VND tăng mạnh giúp chênh lệch lãi suất VND và USD hấp dẫn hơn so với việc nắm giữ USD.

Các đồng tiền khác

Từ cuối năm 2022, VND ít mất giá so với USD hơn so với các đồng tiền trong khu vực.

Theo đó,Trung Quốc và Hàn Quốc, những nhà xuất khẩu hàng đầu của Việt Nam, có đồng tiền đang mất giá so với VND (CNY giảm 5,6%, KRW giảm 10,2% so với VND từ đầu năm 2022) và có lợi cho cán cân thương mại của Việt Nam.

Một đối tác lớn khác của Việt Nam là Nhật Bản cũng có đồng JPY suy yếu 19% so với VND giúp giảm bớt nghĩa vụ trả nợ của các tổ chức có nợ bằng đồng JPY.

Tuy nhiên, những quốc gia có đồng tiền đang suy yếu so với USD cũng là những quốc gia cạnh tranh về xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ với Việt Nam.