‘Cá mập’ Phần Lan gây sốc với dự báo VN-Index lên 3.200 điểm: Lý do đằng sau là gì?
PYN Elite Fund đặt niềm tin lớn vào thị trường Việt Nam, với những triển vọng về nội lực sẽ làm nền tảng cho phát triển kinh tế và gia tăng lợi nhuận doanh nghiệp.
Ông Petri Deryng, người đứng đầu PYN Elite Fund vừa gửi thư đến các nhà đầu tư, trong đó cập nhật quan điểm và dự báo mới nhất về xu hướng của VN-Index.
Theo đó, PYN Elite Fund đã lựa chọn Việt Nam làm điểm đến đầu tư từ 10 năm trước, đồng thời đặt mục tiêu dài hạn cho VN - Index ở mức 2.500 điểm. Tuy nhiên, với những thay đổi tích cực của nền kinh tế và thị trường, quỹ đã quyết định nâng kỳ vọng VN-Index lên 3.200 điểm vào năm 2028. Hiện chỉ số hiện giao dịch quanh mức 1.650 điểm.
Mục tiêu mới được xây dựng trên giả định tăng trưởng lợi nhuận bình quân của doanh nghiệp đạt 18 -20% trong những năm tới; riêng năm 2025, mức tăng trưởng có thể vượt 20%.
Giải thích rõ hơn, ông Petri Deryng cho rằng Chính phủ Việt Nam đang quyết liệt thúc đẩy đà phát triển kinh tế lên tầm cao mới. Các dự án hạ tầng công quy mô lớn sẽ mở ra chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ và kéo theo dòng vốn từ khu vực tư nhân.
Song song đó, quá trình hiện đại hóa thị trường tài chính diễn ra nhanh chóng, trong khi tăng trưởng tín dụng của hệ thống ngân hàng tiếp tục duy trì tích cực. Những yếu tố này cộng hưởng, tạo nền tảng thuận lợi cho tăng trưởng kinh tế và cải thiện lợi nhuận doanh nghiệp.
Về định giá, VN-Index từng 3 lần ghi nhận P/B vượt 3,0 trong 15 năm qua. Trong dài hạn, P/E bình quân ở mức 16 và thị trường đã trải qua 3 giai đoạn P/E vươn lên trên 20. Do đó, mục tiêu 3.200 điểm phản ánh kỳ vọng hợp lý về tăng trưởng lợi nhuận 18 - 20% trong trung hạn.
PYN Elite hiện là một trong những quỹ ngoại lớn nhất trên thị trường, với quy mô danh mục 940 triệu EUR (tương đương gần 28.600 tỷ đồng) tính đến cuối tháng 10.
Về hiệu suất, kết quả đầu tư của quỹ đã có dấu hiệu chững lại trong 6 tuần gần đây, chỉ còn tăng khoảng 15% từ đầu năm. Top 10 cổ phiếu trong danh mục của PYN Elite gồm: 4 cổ phiếu ngân hàng (STB, MBB, VIB, OCB); 1 công ty chứng khoán (VIX); 2 doanh nghiệp hàng không (HVN, ACV); 1 doanh nghiệp bán lẻ (MWG); 1 công ty công nghệ (FPT; và 1 doanh nghiệp bất động sản (HDG). Đáng chú ý, FPT đã bất ngờ quay lại top 6 với tỷ trọng 6%, sau khi vắng mặt khỏi Top 10 trong báo cáo tháng 9.
Dù hiệu suất ngắn hạn suy yếu, đồng thuận thị trường vẫn cho rằng triển vọng lợi nhuận trong 6 - 12 tháng tới rất khả quan và thị trường có thể bất ngờ quay lại xu hướng tăng bất kỳ lúc nào.
