Chi tiêu cho xây dựng dầu khí tăng vọt 75% lên 22.900 tỷ đồng, chuyên gia gọi tên 5 doanh nghiệp hưởng lợi

Tập đoàn Công nghiệp – Năng lượng Quốc gia Việt Nam (Petrovietnam) công bố kết quả 5 tháng đầu năm 2026 khả quan, với vốn đầu tư xây dựng cơ bản tăng 75% so với cùng kỳ, ước đạt 22.900 tỷ đồng theo tính toán của Chứng khoán Vietcap. Mức tăng này tiếp tục tăng tốc so với mức tăng 45% trong năm 2025 và 58% trong 2 tháng đầu năm 2026.

Đà tăng trưởng này là cơ sở hỗ trợ mạnh cho dự báo của Vietcap về mức tăng 63% chi tiêu thăm dò – khai thác (E&P) trong năm 2026, tương đương khoảng 2 tỷ USD, qua đó củng cố kỳ vọng về sự phục hồi rõ nét của chu kỳ đầu tư thượng nguồn tại Việt Nam.

Sản lượng khai thác dầu thô của Petrovietnam trong 5 tháng đầu năm 2026 cũng tăng 14% so với cùng kỳ, cao hơn mức tăng 10% ghi nhận trong 2 tháng đầu năm, góp phần đảm bảo an ninh năng lượng.

Ngoài ra, Petrovietnam đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu bình quân 10%/năm trong giai đoạn 2026–2030 và hướng tới trở thành một trong 500 doanh nghiệp lớn nhất thế giới vào năm 2030, qua đó tiếp tục củng cố định hướng mở rộng đầu tư của tập đoàn.

Theo Vietcap, sự phục hồi của vốn đầu tư xây dựng cơ bản sẽ trực tiếp mang lại lợi ích cho các doanh nghiệp cung cấp dịch vụ dầu khí và hạ tầng, bao gồm PVS (M&C ngoài khơi, FSO/FPSO), PVD (khoan), GAS (hạ tầng trung nguồn), cũng như các đơn vị liên quan khác như PVB và PVC.

Đánh giá về triển vọng nhóm doanh nghiệp dầu khí trong nửa cuối năm 2026, Chứng khoán ACB (ACBS) nhận định giá dầu tăng do căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông sẽ tạo ra tác động phân hóa đối với ngành dầu khí trong nước. Diễn biến giá dầu cao đã hỗ trợ tích cực cho kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp trong quý I/2026.

Tuy nhiên, đối với triển vọng cả năm, ACBS cho rằng giá dầu Brent có thể điều chỉnh giảm dần về cuối năm khi căng thẳng hạ nhiệt, dao động dưới 90 USD/thùng. Tuy nhiên, đây vẫn là mức nền cao so với bình quân năm 2025, qua đó duy trì triển vọng tích cực nhưng có sự phân hóa giữa các nhóm doanh nghiệp dầu khí. Cụ thể:

Thượng nguồn: Giá dầu duy trì ở mức cao cùng với rủi ro địa chính trị kéo dài sẽ tạo điều kiện thúc đẩy triển khai các dự án thăm dò, khai thác. Tại Việt Nam, năm 2026 được xem là giai đoạn đẩy mạnh các dự án nội địa nhằm bù đắp suy giảm trữ lượng, với động lực chính đến từ các dự án lớn như Lô B – Ô Môn và Lạc Đà Vàng. Bên cạnh đó, hiệu suất sử dụng giàn khoan tự nâng tại khu vực Đông Nam Á duy trì ở mức cao khoảng 90%, cùng với giá thuê giàn khoan trên 100.000 USD/ngày, tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp trong lĩnh vực khoan.

Trung nguồn: Giá dầu tăng giúp các doanh nghiệp khí cải thiện doanh thu và lợi nhuận. Đối với PV GAS, tăng trưởng đến từ hai yếu tố chính gồm giá bán khí tăng và sản lượng tiêu thụ gia tăng nhờ nhu cầu điện khí cao trong bối cảnh El Nino. Đồng thời, theo Quy hoạch điện VIII, doanh nghiệp đang đẩy mạnh phát triển mảng LNG nhằm bù đắp sự suy giảm của các mỏ khí hiện hữu và chuẩn bị hạ tầng đón dòng khí từ Lô B từ năm 2027.

Hạ nguồn: Nhu cầu tiêu thụ xăng dầu tại Việt Nam được dự báo tăng trưởng trên 8%/năm nhờ nền kinh tế duy trì đà tăng trưởng. Tuy nhiên, rủi ro từ căng thẳng địa chính trị có thể gây gián đoạn nguồn cung, làm tăng chi phí nhập khẩu và thu hẹp biên lợi nhuận. Ngoài ra, trong trường hợp giá xăng dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài, nhu cầu tiêu dùng có thể suy giảm. Rủi ro trích lập dự phòng hàng tồn kho giá cao cũng cần được lưu ý nếu giá dầu giảm mạnh khi căng thẳng được cải thiện.