CTCK dự báo kịch bản VN-Index tháng 11, một cổ phiếu VN30 được kỳ vọng tăng giá tới 50%

Trong báo cáo Danh mục Alpha tháng 11/2026, Chứng khoán MB (MBS) nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước cơ hội hồi phục sau hai tháng liên tiếp giảm điểm.

Về bối cảnh quốc tế, MBS cho biết Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục duy trì lãi suất điều hành trong khoảng 3,75-4% khi áp lực lạm phát vẫn ở mức cao. Thị trường kỳ vọng Fed có thể tiếp tục tăng lãi suất trong tháng 12 và thêm một đến hai lần trong năm 2027.

Trong khi đó, thị trường chứng khoán Trung Quốc chịu áp lực bán tháo mạnh, buộc Bắc Kinh triển khai các biện pháp hỗ trợ nhằm ổn định tâm lý nhà đầu tư.

Với bối cảnh trong nước, MBS đánh giá chính sách tài khóa đang được đẩy mạnh trong những tháng cuối năm, đặc biệt là hoạt động giải ngân đầu tư công. Tính đến ngày 22/10, cả nước đã giải ngân gần 674.000 tỷ đồng, tương đương 66% kế hoạch Thủ tướng giao.

Nhóm phân tích kỳ vọng giải ngân tiếp tục tăng tốc để hướng tới mục tiêu hơn 1 triệu tỷ đồng trong năm 2026. Bên cạnh đó, việc các ngân hàng lớn giảm lãi suất huy động và triển khai các gói tín dụng ưu đãi được kỳ vọng góp phần hỗ trợ dòng vốn cho nền kinh tế.

Đối với thị trường chứng khoán, MBS nhận định VN-Index đang đứng trước cơ hội hồi phục sau hai tháng liên tiếp giảm điểm. Theo thống kê 10 năm gần nhất, tháng 11 có xác suất tăng điểm lên tới 70%, với mức sinh lời bình quân 3,8%, cao thứ hai trong năm.

Bên cạnh yếu tố mùa vụ, một số nhóm cổ phiếu như bất động sản, xây dựng, vật liệu xây dựng và đầu tư công đã xuất hiện tín hiệu tạo đáy sớm hơn thị trường chung. Theo đó, MBS xác định vùng kháng cự của VN-Index tại 1.800-1.810 điểm, trong khi vùng hỗ trợ nằm quanh 1.720-1.730 điểm.

Trên cơ sở này, MBS lựa chọn danh mục Alpha tháng 11 gồm 8 cổ phiếu: HPG, MWG, TCB, VCB, GVR, STB, VHM và TCX. Đáng chú ý, ba cổ phiếu HPG, MWG và TCB được dự báo có tiềm năng tăng giá trên 40%.

Điểm danh 5 cổ phiếu có tiềm năng tăng giá lớn nhất

Dẫn đầu danh sách là CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG), với giá mục tiêu 31.500 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá 50%.

MBS dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 của doanh nghiệp tăng trưởng 101% so với cùng kỳ.

Trong quý III/2026, Hòa Phát ghi nhận lợi nhuận ròng 8.217 tỷ đồng, tăng 106% so với cùng kỳ và 30% so với quý trước. Sản lượng tiêu thụ tăng 54%, giá bán thép cao hơn 10%, giúp doanh thu tăng trên 70%. Biên lợi nhuận gộp cũng cải thiện 2,4 điểm phần trăm lên 19,2%.

MBS cho rằng Hòa Phát đang hưởng lợi từ xu hướng tăng giá thép, đặc biệt khi ngành xây dựng bước vào mùa cao điểm cuối năm. Ngoài triển vọng tăng trưởng, HPG còn được đánh giá hấp dẫn về định giá với P/E dự phóng năm 2026 khoảng 5,7 lần và P/B 1,1 lần.

Xếp thứ hai là CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG), với giá mục tiêu 109.000 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá 47,3%. MBS dự báo lợi nhuận năm 2026 của doanh nghiệp tăng trưởng 77%.

Động lực tăng trưởng đến từ hoạt động bán lẻ điện thoại, điện máy, trong đó các chương trình tài chính tiêu dùng và sự kiện ra mắt iPhone 18 Series được kỳ vọng thúc đẩy doanh thu, lợi nhuận chuỗi Điện Máy Xanh trong nửa cuối năm.

Bên cạnh đó, Bách Hóa Xanh tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng chuyển dịch sang mô hình bán lẻ thực phẩm hiện đại. MBS dự báo số lượng cửa hàng tăng lần lượt 54% và 15% trong giai đoạn 2026–2027, đồng thời đánh giá MWG có mức định giá hấp dẫn với P/E dự phóng năm 2026 khoảng 8,8 lần.

Đứng thứ ba là Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (TCB), với giá mục tiêu 30.900 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá 43,1%.

Trong quý III/2026, Techcombank ghi nhận lợi nhuận trước thuế 10.375 tỷ đồng, tăng 25,8% so với cùng kỳ. Lũy kế 9 tháng, ngân hàng đạt 28.915 tỷ đồng, tăng 23,7% và hoàn thành 77,1% kế hoạch năm.

MBS dự báo tăng trưởng tín dụng cả năm đạt khoảng 22%, hỗ trợ Techcombank hoàn thành mục tiêu lợi nhuận 37.500 tỷ đồng. Ngân hàng đang dịch chuyển cơ cấu tín dụng sang các dự án đầu tư hạ tầng, qua đó duy trì nguồn tiền gửi không kỳ hạn (CASA) ổn định.

Ngoài ra, khả năng thực hiện các thương vụ bán vốn cho nhà đầu tư nước ngoài với mức định giá cao cũng là yếu tố hỗ trợ triển vọng cổ phiếu.

Tiếp đến là Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB), với giá mục tiêu 74.500 đồng/cp, tương ứng dư địa tăng giá 32,3%. MBS kỳ vọng lợi nhuận năm 2026 tăng trưởng 29%.

Động lực tăng trưởng đến từ tín dụng dự kiến tăng khoảng 13%, cùng khả năng cải thiện biên lãi ròng (NIM) nhờ lợi thế chi phí vốn và tỷ lệ CASA thuộc nhóm dẫn đầu ngành. Thu nhập từ phí dịch vụ và thu hồi nợ xấu cũng được kỳ vọng hỗ trợ tăng trưởng nguồn thu ngoài lãi.

Bên cạnh chất lượng tài sản vượt trội, triển vọng VCB còn gắn với kế hoạch tăng vốn dự kiến thực hiện trong năm 2026 và những thay đổi chính sách có lợi cho hoạt động ngân hàng. MBS đưa ra mức P/B mục tiêu 2,1 lần, so với P/B dự phóng năm 2026 là 1,8 lần.

Cái tên cuối cùng trong nhóm 5 cổ phiếu có tiềm năng tăng giá lớn nhất là Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (GVR), với giá mục tiêu 38.800 đồng/cp, tương ứng mức tăng kỳ vọng 24,2%.

MBS dự báo lợi nhuận ròng GVR tăng trưởng 68% trong năm 2026. Động lực dài hạn đến từ quỹ đất khu công nghiệp mới hơn 2.500 ha, bao gồm các dự án Hiệp Thạnh, NTU3, Rạch Bắp giai đoạn 2 và Bắc Đồng Phú mở rộng.

Đáng chú ý, Quyết định 40/2026/QĐ-TTg được MBS đánh giá mở ra kỳ vọng Nhà nước có thể giảm tỷ lệ sở hữu tại GVR từ 96,8% xuống dưới 90%, qua đó tạo thêm câu chuyện hỗ trợ cổ phiếu.

Ngoài 5 mã kể trên, MBS còn lựa chọn Sacombank (STB), Vinhomes (VHM) và Chứng khoán Kỹ Thương (TCX), với tiềm năng tăng giá lần lượt 22,2%, 19% và 16,4%.

Đối với Sacombank (STB), MBS đưa ra giá mục tiêu 81.000 đồng/cp. Dù lợi nhuận trước thuế 9 tháng giảm 46,4% xuống 5.893 tỷ đồng, triển vọng ngân hàng được kỳ vọng đến từ việc hoàn tất đề án tái cơ cấu, có thể ghi nhận lợi nhuận từ hoàn nhập dự phòng và bán cổ phiếu đang thế chấp tại VAMC.

Với Vinhomes (VHM), giá mục tiêu ở mức 75.000 đồng/cp. Nhờ mở bán các đại dự án, doanh thu và lợi nhuận ròng quý III/2026 tăng lần lượt 420% và 453% so với cùng kỳ. MBS dự báo lợi nhuận ròng cả năm tăng 94%, đạt khoảng 81.300 tỷ đồng.

Ngoài ra, việc cổ phiếu được đưa vào rổ FTSE Global All-Cap cũng được kỳ vọng hỗ trợ dòng vốn và thanh khoản.

Trong khi đó, Chứng khoán Kỹ Thương (TCX) có giá mục tiêu 32.000 đồng/cp. Doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận trước thuế 9 tháng đạt 5.708 tỷ đồng, tăng 13%.

MBS đánh giá triển vọng được hỗ trợ bởi hoạt động mở rộng thị phần môi giới, cho vay ký quỹ và kỳ vọng thanh khoản thị trường cải thiện khi lãi suất huy động hạ nhiệt.