Cổ phiếu đáng chú ý ngày 4/8: MBB, REE, PVS

Ngân hàng Quân đội (MBB): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 32.400 đồng/cp

Kết phiên 3/8, cổ phiếu MBB tăng 6,7% lên 24.000 đồng/cp. Thanh khoản đạt 22,7 triệu đơn vị (537 tỷ đồng), cao hơn 53% so với mức bình quân 10 phiên.

Theo Chứng khoán BIDV (BSC), tại mức giá hiện tại, cổ phiếu MBB đang giao dịch với P/B khoảng 1,2 lần và P/B dự phóng năm 2026 ở mức 1,08 lần, dựa trên dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2026 tăng 24%. BSC tiếp tục duy trì khuyến nghị mua với giá mục tiêu 32.400 đồng/cp.

Về tình hình kinh doanh, trong quý II/2026, tổng thu nhập hoạt động đạt 20.400 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ; lợi nhuận trước thuế đạt 10.600 tỷ đồng, tăng 41%. Lũy kế 6 tháng đầu năm, tổng thu nhập hoạt động đạt 37.900 tỷ đồng, tăng 16%; lợi nhuận trước thuế đạt 20.200 tỷ đồng, tăng 27%.

Theo BSC, kết quả kinh doanh quý II và nửa đầu năm 2026 nhìn chung phù hợp với kỳ vọng. Rủi ro cần theo dõi trong thời gian tới là chất lượng tài sản khi mặt bằng lãi suất duy trì ở mức cao và có thể tiếp tục tăng nhẹ. Tuy vậy, MBB vẫn được đánh giá là một trong những lựa chọn hàng đầu của nhóm ngân hàng trong năm 2026.

Động lực tăng trưởng chính của MB đến từ quy mô bảng cân đối khi ngân hàng được cấp hạn mức tăng trưởng tín dụng lên tới 35% sau khi nhận chuyển giao bắt buộc MBV. Để tận dụng lợi thế này, BSC kỳ vọng ngân hàng sẽ triển khai kế hoạch phát hành riêng lẻ khoảng 2,5% vốn điều lệ nhằm cải thiện hệ số an toàn vốn (CAR), vốn chỉ ở mức khoảng 11,7% vào cuối năm 2025 và thấp hơn một số ngân hàng như TCB hay VPB.

Ở diễn biến khác, MB vừa công bố ngày 12/8 là ngày đăng ký cuối cùng để chốt danh sách cổ đông nhận cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 15%, đồng thời thực hiện quyền mua cổ phiếu trong đợt chào bán cho cổ đông hiện hữu.

Theo kế hoạch, ngân hàng sẽ phát hành hơn 1,2 tỷ cổ phiếu để trả cổ tức, tương ứng tỷ lệ 15% (cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu được nhận thêm 15 cổ phiếu mới). Tổng giá trị phát hành theo mệnh giá đạt gần 12.082,5 tỷ đồng.

Cùng ngày 12/8, MB cũng chốt danh sách cổ đông thực hiện quyền mua cổ phiếu trong đợt chào bán thêm ra công chúng theo Giấy chứng nhận đăng ký chào bán thêm cổ phiếu số 335/GCN-UBCK do Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 31/7/2026.

Theo phương án phát hành, ngân hàng sẽ chào bán gần 805,5 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 10:1 (cổ đông sở hữu 10 cổ phiếu được quyền mua thêm 1 cổ phiếu mới) với giá 10.000 đồng/cp. Dự kiến, MB sẽ thu về gần 8.055 tỷ đồng từ đợt chào bán này để bổ sung vốn cho hoạt động kinh doanh theo phương án đã được ĐHĐCĐ thông qua.

Nếu hoàn tất cả hai đợt phát hành, vốn điều lệ của MB sẽ tăng từ gần 80.550 tỷ đồng lên hơn 100.687 tỷ đồng, tương ứng tăng thêm hơn 20.137 tỷ đồng.

Cơ Điện Lạnh (REE): Khuyến nghị tăng tỷ trọng, giá mục tiêu 70.300 đồng/cp

Kết phiên 3/8, cổ phiếu REE tăng 4,1% lên 48.400 đồng/cp, ghi nhận phiên tăng thứ tư liên tiếp. Thanh khoản đạt 986.000 đơn vị (47 tỷ đồng), cao hơn 53% so với mức bình quân 10 phiên.

Về kết quả kinh doanh, lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, REE ghi nhận doanh thu hợp nhất 4.897 tỷ đồng, tăng 6,9% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng đạt 1.346 tỷ đồng, tăng 9%. Doanh nghiệp đã hoàn thành 40% kế hoạch doanh thu và 47,8% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Đánh giá về triển vọng kinh doanh, Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) cho rằng REE đang sở hữu nhiều động lực tăng trưởng.

Thứ nhất, mảng cơ điện lạnh được kỳ vọng bứt phá nhờ giá trị backlog ở mức kỷ lục và hàng loạt dự án hạ tầng quy mô lớn. Giá trị hợp đồng ký mới trong 6 tháng đầu năm đạt 5.865 tỷ đồng, tiến gần mục tiêu 7.000-8.000 tỷ đồng của cả năm. Các dự án đáng chú ý gồm Trung tâm dữ liệu An Khánh (Viettel), Nhà hát Ngọc Trai, sân bay Long Thành, Phú Quốc và Tân Sơn Nhất. Đáng chú ý, dự án sân bay Long Thành đã được khởi động trở lại sau giai đoạn thanh tra của chủ đầu tư.

Thứ hai, danh mục điện gió đang được đẩy nhanh tiến độ. Dự án Duyên Hải 2 và 3 (128 MW, tổng mức đầu tư 6.121 tỷ đồng) đang trong giai đoạn đóng cọc và lắp đặt tua-bin, dự kiến vận hành thương mại vào ngày 30/10/2026, đóng góp khoảng 350 triệu kWh điện và gần 696 tỷ đồng doanh thu mỗi năm.

Đối với dự án Phú Cường 1A và 1B (200 MW, tổng mức đầu tư 9.140 tỷ đồng), REE đã nâng tỷ lệ sở hữu lên 99,99%, đồng thời khởi công trạm biến áp 220 kV từ tháng 5/2026. Tiến độ vận hành thương mại được đẩy sớm lên quý IV/2027. Trong khi đó, dự án điện gió ngoài khơi Nam Bộ 3 (500 MW) đang trong giai đoạn khảo sát và hướng tới xin chủ trương đầu tư trong quý IV/2026, góp phần hiện thực hóa mục tiêu sở hữu 3.000 MW công suất vào năm 2030.

Thứ ba, danh mục năng lượng hiện hữu tiếp tục cho thấy khả năng chống chịu tốt trước điều kiện thủy văn bất lợi. Dù sản lượng thủy điện 6 tháng đầu năm giảm 9,5%, lợi nhuận sau thuế của mảng này vẫn tăng 11,6% nhờ giá điện trên thị trường cạnh tranh tăng khoảng 30% so với cùng kỳ và chi phí tài chính giảm.

Theo SHS, rủi ro cần lưu ý là chu kỳ El Nino kéo dài có thể ảnh hưởng đến sản lượng thủy điện trong nửa cuối năm 2026. Bên cạnh đó, việc chậm tiến độ các dự án điện gió cũng có thể tác động đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.

PTSC (PVS): Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 49.400 đồng/cp

Kết phiên 3/8, cổ phiếu PVS tăng 1,2% lên 34.500 đồng/cp. Thanh khoản đạt khoảng 2 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị giao dịch gần 70 tỷ đồng.

Trong quý II/2026, PVS ghi nhận doanh thu 8.589 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 562 tỷ đồng, tăng 80%. Đáng chú ý, doanh nghiệp ghi nhận khoảng 460 tỷ đồng thu nhập khác từ khoản bồi thường do hủy hợp đồng xây lắp.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu đạt 17.287 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ và hoàn thành 52% kế hoạch năm; lợi nhuận sau thuế đạt 997 tỷ đồng, tăng 63%, đồng thời hoàn thành 100% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Chứng khoán ACB (ACBS) giữ nguyên dự phóng kết quả kinh doanh năm 2026 với doanh thu ước đạt 40.030 tỷ đồng, tăng 23% và lợi nhuận sau thuế đạt 2.197 tỷ đồng, tăng 16% so với năm trước. ACBS tiếp tục duy trì khuyến nghị mua với giá mục tiêu 49.400 đồng/cp.

Theo ACBS, tăng trưởng của PVS chủ yếu đến từ hai mảng xây lắp (M&C) và lắp đặt, bảo dưỡng. Doanh thu và lợi nhuận gộp của mảng xây lắp lần lượt tăng 19% và 219%, trong khi mảng lắp đặt, bảo dưỡng tăng tương ứng 98% và 178%. Đây cũng là hai mảng đóng góp lớn nhất trong cơ cấu doanh thu và lợi nhuận gộp của doanh nghiệp.

Trong 6 tháng cuối năm 2026, ACBS kỳ vọng mảng xây lắp tiếp tục là động lực tăng trưởng nhờ các dự án Lô B, Sư Tử Trắng 2B và Lạc Đà Vàng, với biên lợi nhuận gộp dự kiến duy trì khoảng 6%.

Bên cạnh đó, PVS dự kiến ký biên bản nghiệm thu dự án Sao Vàng - Đại Nguyệt, qua đó ghi nhận khoảng 600 tỷ đồng hoàn nhập dự phòng trong năm 2026. Cùng với một số dự án khác, tổng giá trị hoàn nhập dự phòng có thể vượt 630 tỷ đồng, cao hơn nhiều so với mức khoảng 140 tỷ đồng ghi nhận trong năm 2025.

Doanh nghiệp cũng đặt mục tiêu chuyển niêm yết cổ phiếu từ HNX sang HoSE trong quý IV/2026. Việc chuyển sàn được kỳ vọng sẽ giúp cổ phiếu nâng cao thanh khoản và mở rộng khả năng tiếp cận các dòng vốn mới.

Về dài hạn, ACBS đánh giá dự án khí Cá Voi Xanh sẽ là động lực tăng trưởng quan trọng, mang lại nguồn backlog lớn cho PVS. Doanh nghiệp đặt mục tiêu doanh thu năm 2030 gần gấp đôi năm 2025, với các động lực đến từ sản xuất cáp ngầm dưới biển, các dự án điện gió ngoài khơi của PVN và xuất khẩu sang Singapore, Malaysia, chuỗi dự án điện khí Cá Voi Xanh, điện hạt nhân Ninh Thuận, nhu cầu tái thiết cơ sở hạ tầng năng lượng tại Trung Đông sau chiến tranh và các dự án kho dự trữ xăng dầu trong nước.

Trong đó, dự án khí Cá Voi Xanh dự kiến đạt quyết định đầu tư cuối cùng (FID) trong năm 2027, với tổng vốn đầu tư xây dựng khoảng 5 tỷ USD và quy mô trữ lượng được đánh giá lớn hơn khoảng 1,5 lần so với dự án Lô B.