Trong tuần giao dịch từ 12 - 15/4/2022, nhóm cổ phiếu ngân hàng với việc giảm điểm mạnh đã trở thành gánh nặng lớn nhất đối với thị trường chung bất chấp những dự báo tích cực về tăng trưởng lợi nhuận quý I.
Thị trường chứng khoán Việt Nam biến động tiêu cực trong tuần giao dịch từ 12 - 15/4/2022.
Kết tuần giao dịch, VN-Index đứng ở mức 1.458,56 điểm - giảm 23,44 điểm (-1,58%) so với tuần trước đó; HNX-Index giảm 15,31 điểm (-3,54%) xuống 416,71 điểm; UPCoM-Index cũng giảm 3,45 điểm (-2,98%) xuống 112,36 điểm.
Trong tuần, nhóm cổ phiếu trụ cột ngân hàng là gánh nặng lớn nhất đối với thị trường với VCB (-3,4%), BID (-6,2%), CTG (-3,3%), TCB (-6,7%), MBB (-5,4%), SHB (-2,7%), STB (-2,9%), HDB (-6,9%), EIB (-5,13%), MSB (-4,5%) trong khi ACB, VPB, OCB, LPB may mắn chỉ giảm nhẹ và SSB tăng được 0,5%.
Có thể thấy, cổ phiếu ngân hàng rất yếu là một trong những nhân tố thúc đẩy nhịp điều chỉnh mạnh hiện tại. Thế nhưng, nhiều báo cáo phân tích từ các công ty chứng khoán nhấn mạnh vào kết quả kinh doanh khả quan của nhóm ngân hàng và dự phóng mức định giá cao hơn rất nhiều.
Đưa ra góc nhìn về sự trái ngược này, ông Nguyễn Huy Bằng - Trưởng phòng Khách hàng cá nhân - Chứng khoán Rồng Việt cho biết, sự trái chiều trong khuyến nghị của giới chuyên gia và diễn biến giá cổ phiếu ngân hàng có thể lý giải dựa trên tầm nhìn định giá theo kịch bản trung và dài hạn với các dữ liệu khách quan có kiểm chứng. Trong khi đó, các diễn biến ngắn hạn thị trường luôn thức thời theo cách nhìn nhận của nhà đầu tư, diễn biến của môi trường kinh doanh, các yếu tố địa chính trị,...
Thực tế, cổ phiếu ngân hàng trong thời gian dài không có diễn biến tích cực, dao động trong biên độ hẹp trong khi các nhóm ngành khác có diễn biết rất tốt. Dòng tiền dường như không tham gia mới thêm khiến nhà đầu tư mất kiên nhẫn. Trong tương lai gần, điều này có thể tiếp diễn và tình trạng mất kiên nhẫn có thể lan rộng tạo ra sự chiết khấu về giá.
Tuy nhiên, ông Bằng cho rằng nhóm cổ phiếu ngân hàng sẽ lấy lại sức hấp dẫn khi có mức giá phù hợp hơn để kích thích dòng tiền trở lại.
Theo ông Trần Đức Anh – Giám đốc chiến lược thị trường - Chứng khoán KBS, cổ phiếu ngân hàng hiện tại đang bị liên đới bởi các thông tin tiêu cực ở lĩnh vực bất động sản do 2 ngành này có tính chất cộng sinh với nhau; nếu triển vọng ngành bất động sản kém tích cực thì hệ lụy đối với ngành ngân hàng là khá lớn khi cho vay bất động sản chiếm tỷ trọng dư nợ tín dụng cao ở hầu hết các ngân hàng.
Ông Đức Anh cho rằng, diễn biến tiêu cực ở nhóm cổ phiếu ngân hàng ở thời điểm hiện tại là có thể hiểu được và đây cũng là rủi ro lớn với xu hướng thị trường chung.
Trong khi đó, ông Lê Đức Khánh – Giám đốc phân tích - Chứng khoán VPS phân tích, kết quả kinh doanh thức tế được công bố và số liệu dự báo triển vọng của nhóm cổ phiếu ngân hàng cũng không có nghĩa chắc chắn giá cổ phiếu sẽ diễn biến tốt. Đôi khi các cơ hội đầu tư tưởng chừng an toàn lại không phải là cơ hội sáng suốt mà ngược lại là cơ hội đầu tư tệ.
"Có lẽ năm nay nhà đầu tư cũng nên tìm kiếm các cơ hội đầu tư khác đến từ nhóm ngành nghề hưởng lợi hứa hẹn triển vọng hơn nhóm cổ phiếu ngân hàng", ông Khánh nhấn mạnh.
Theo ông Nguyễn Việt Quang - Giám đốc Trung tâm kinh doanh 3 Yuanta Hà Nội, các công ty chứng khoán thường đưa ra đánh giá dựa trên yếu tố cơ bản của doanh nghiệp triển vọng kinh doanh. Hiện tại, kết quả kinh doanh của nhóm ngân hàng vẫn rất tốt song giá cổ phiếu bị ảnh hưởng bởi cung cầu trên thị trường.
Trong ngắn hạn, khi yếu tố tâm lý của nhà đầu tư yếu bị tác động bởi thông tin trên thị trường khiến họ quên đi yếu tố cơ bản của doanh nghiệp sẽ tạo áp lực bán rất lớn. Đó là lý do tại sao có sự trái ngược như vậy.
Tương tự, ông Nguyễn Văn Sơn - Chuyên gia phân tích - Chứng khoán Phú Hưng cho rằng nhóm cổ phiếu ngân hàng đang chịu sự chi phối bởi ba yếu tố chính: Thanh khoản của nhóm này rất cao trong khi dòng tiền của thị trường tương đối yếu nên xuất hiện trạng thái thiếu lực cầu cục bộ; nhà đầu tư có tâm lý thận trọng với nhóm này sau vụ hủy lô trái phiếu của Tân Hoàng Minh khiến cổ phiếu kém hấp dẫn trong ngắn hạn; kết quả kinh doanh quý I/2022 tuy vẫn tích cực nhưng thực chất là mức độ tăng đã hạ nhiệt so với năm trước đó và không còn nhiều yếu tố đột biến. Từ đó có thể kết luận, thị trường đang cho thấy nhóm này đang chưa có nhiều cơ hội ở thời điểm hiện tại.
