Cổ phiếu VRE đang ở mức định giá rẻ, CTCK khuyến nghị mua với tiềm năng tăng trưởng 45%

Đóng cửa phiên giao dịch 6/9, cổ phiếu CTCP Vincom Retail (HoSE: VRE) tăng 2,03% lên mức 20.100 đồng/cp. Song, tính từ đầu năm, mã này đã giảm gần 17% xuống mức thị giá hiện tại.

Diễn biến giá cổ phiếu VRE

Theo Chứng khoán VNDirect (VND), chỉ số P/E và P/B của cổ phiếu VRE hiện đang thấp hơn mức trung bình ngành bất động sản và VN-Index.

Chứng khoán SSI nhận thấy cổ phiếu VRE đang giao dịch ở mức P/E năm 2024 là 10,8x và P/B là 1,1x và P/E năm 2025 là 10,2x và P/B là 1,0x, thấp hơn nhiều so với các doanh nghiệp vận hành TTTM khác trong khu vực như SM Prime Holdings (Philippines) và Central Pattana (Thái Lan).

SSI khuyến nghị khả quan cổ phiếu VRE với giá mục tiêu 25.200 đồng/cp, cao hơn 25%% so với giá đóng cửa phiên giao dịch 6/9.

Nguồn: SSI

Về triển vọng kinh doanh, theo Chứng khoán Vietcap (VCI), biên lợi nhuận gộp và biên thu nhập hoạt động ròng (NOI) của mảng cho thuê bán lẻ của VRE giảm trong nửa đầu năm 2024 chủ yếu do: (1) chi phí năng lượng tăng, (2) chi phí thuê đất tăng do hỗ trợ của Chính phủ về việc miễn tiền thuê đất tại một số trung tâm thương mại do dịch COVID-19 đã hết hạn vào đầu năm 2024, (3) chi phí dự phòng tăng, chủ yếu liên quan đến 1 khách thuê trong ngành hàng giải trí.

Vietcap dự báo lợi nhuận gộp cho thuê bán lẻ năm 2024 sẽ đi ngang so với cùng kỳ.

Đối với năm 2025, nhóm phân tích dự báo lợi nhuận gộp cho thuê bán lẻ của VRE là 5.100 tỷ đồng được hỗ trợ bởi: (1) sự cải thiện trong doanh số cho thuê và tỷ lệ lấp đầy, (2) đóng góp cả năm từ các TTTM mới khai trương vào tháng 6/2024 bao gồm Vincom Mega Mall Grand Park.

Chứng khoán ACB (ACBS) cũng dự phóng doanh thu và lợi nhuận ròng của Vincom Retail có thể đạt lần lượt 9.109 tỷ đồng và 4.158 tỷ đồng, giảm nhẹ so với cùng kỳ.

ACBS phân tích chỉ tiêu tài chính VRE

Một số thông tin có thể hỗ trợ đà phục hồi của cổ phiếu VRE thời gian tới bao gồm: Vincom Retail chuẩn bị thu hồi các khoản vay từ nhóm Vingroup (VIC). Ban lãnh đạo công ty mới đây thông báo sẽ thu hồi toàn bộ khoản vay vào cuối tháng 9 tới.

Cuối quý II/2024, số dư cho vay của VRE cho các bên liên quan đạt 2.350 tỷ đồng, gồm 1.900 tỷ đồng cho VinFast và 450 tỷ đồng cho VinBus.

Mặt khác, tính đến cuối tháng 6/2024, Vincom Retail đang có khoản hợp tác kinh doanh với Vingroup và Vinhomes (VHM) với số tiền đặt cọc 12.200 tỷ đồng cho các dự án trung tâm thương mại lớn. VRE sẽ nhận toàn bộ lợi ích từ các dự án này khi hoàn tất thủ tục pháp lý và chuyển giao theo giá trị sổ sách.

Do đó, Chứng khoán ACB đã khuyến nghị mua cổ phiếu VRE với giá mục tiêu 29.200 đồng/cp, cao hơn 45% so với giá đóng cửa phiên giao dịch 6/9.

>> Vincom Retail: Thời điểm thu hồi các khoản cho vay nhóm Vingroup (VIC) gần kề, cổ phiếu VRE tăng vọt