CTCK nhận định cổ phiếu Vinhomes (VHM) có tiềm năng tăng 60%

CTCP Vinhomes (HoSE: VHM) là doanh nghiệp phát triển bất động sản nhà ở lớn nhất Việt Nam, tập trung phát triển và kinh doanh các sản phẩm bất động sản nhà ở thương mại ở phân khúc trung và cao cấp với thương hiệu Vinhomes.

Kết quả kinh doanh quý I/2024 giảm so với cùng kỳ chủ yếu do thời điểm bàn giao, doanh thu đạt 8.200 tỷ đồng, giảm 72% so với cùng kỳ.

Trong quý đầu năm, Vinhomes đã bán được 2.700 sản phẩm, tăng 17% so với cùng kỳ, tổng giá trị hợp đồng đã bán trong quý đạt 16.200 tỷ đồng, tăng 3%. Doanh số bán hàng trong quý đều đến từ các giao dịch bán lẻ, trong đó 86% đến từ dự án Vũ Yên (Hải Phòng).

Theo báo cáo mới nhất, Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) đưa ra dự báo, tổng giá trị hợp đồng bán hàng năm 2024 đạt 72.500 tỷ đồng, giảm 17% so với cùng kỳ, đến từ các dự án đang phát triển Ocean Park, Smart City, Grand Park, Ocean Park 2,3 và hai dự án mới được mở bán mới trong năm 2024 là Vũ Yên và Cổ Loa (kỳ vọng mở bán vào nửa cuối năm 2024).

KBSV đưa ra dự báo doanh số bán hàng của VHM

Nhóm phân tích duy trì đánh giá tích cực triển vọng tăng trưởng trong trung và dài hạn của cổ phiếu VHM do đây là doanh nghiệp phát triển bất động sản hàng đầu tại Việt Nam với quỹ đất lớn và năng lực triển khai dự án mạnh.

Tuy nhiên, KBSV lưu ý đến những rủi ro cần theo dõi thêm liên quan đến: (1) tiến độ triển khai và hấp thụ của các dự án lớn và (2) các giao dịch nội bộ - tại thời điểm cuối quý I/2024, số dư với các bên liên quan (bao gồm các khoản phải thu, trả trước, khoản vay) là 123.000 tỷ đồng, tăng 8% so với đầu năm.

Định giá hấp dẫn với P/B 2024fw là 0,8x, dưới đường -1std của trung bình P/B 5 năm của VHM.

Dựa trên triển vọng kinh doanh và định giá, KBSV tiếp tục đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu Vinhomes với giá mục tiêu là 60.900 đồng/cp, cao hơn 60% so với giá đóng cửa ngày 19/6 là 38.000 đồng/cp.

>> Vinhomes (VHM): Doanh thu quý I hơn 8.200 tỷ, 112.000 tỷ đồng doanh số chờ ghi nhận