Gần 600 cổ đông giao dịch sôi động, cổ phiếu STH tăng 130% chỉ sau 3 tuần

Phiên giao dịch ngày 23/5 ghi nhận cổ phiếu STH của CTCP Phát hành Sách Thái Nguyên tăng trần lên mức 15.400 đồng/cp, cao nhất kể từ tháng 9/2023. Tính từ cuối tháng 4, mã này đã tăng gần 130%, từ vùng giá dưới 7.000 đồng – đánh dấu một trong những nhịp tăng mạnh nhất trong hai năm gần đây.

Diễn biến giá cổ phiếu STH

Sách Thái Nguyên từng là doanh nghiệp 100% vốn Nhà nước song đã cổ phần hóa và hiện vẫn sở hữu một số bất động sản giá trị tại trung tâm TP. Thái Nguyên, tỉnh Thái Nguyên. Song diễn biến đáng chú ý hơn cả là mối liên kết ngày càng chặt chẽ giữa STH và Tập đoàn Thái Hưng – doanh nghiệp tư nhân lớn hàng đầu tỉnh này.

Các thương vụ như tham gia dự án trường học IRIS trong Thái Hưng Eco City, kế hoạch góp vốn 135,4 tỷ đồng vào dự án Thai Hung Complex Tower trên khu đất 65 Hoàng Văn Thụ do STH quản lý… đang dần định hình lại vai trò của STH – từ một công ty sách truyền thống thành “cánh tay nối dài” của chiến lược phát triển bất động sản – giáo dục của Thái Hưng.

Tại ĐHCĐ thường niên 2025 ngày 15/4, bốn thành viên HĐQT, trong đó có ông Nguyễn Văn Tuấn – Tổng Giám đốc Thái Hưng, con trai doanh nhân Nguyễn Quốc Thái – được miễn nhiệm. Ông Tuấn cũng đại diện nhóm cổ đông lớn nắm hơn 51% vốn tại STH. Trước lo ngại về sự thay đổi quyền lực, Chủ tịch HĐQT Nguyễn Nam Tiến trấn an cổ đông rằng các điều chỉnh không ảnh hưởng đến kế hoạch kinh doanh và hiệu quả hoạt động công ty.

Song song với các thay đổi nhân sự, Đại hội STH cũng thông qua việc Thái Hưng tiếp tục được phép nhận chuyển nhượng trên 25% cổ phần mà không cần chào mua công khai – nội dung đã được duyệt nhưng chưa thực hiện năm 2024. Động thái này càng khẳng định vai trò chi phối của Tập đoàn tư nhân Top đầu Thái Nguyên trong định hướng chiến lược của STH.

Tình hình tài chính của STH hiện khá khiêm tốn: Doanh thu chỉ khoảng 25–30 tỷ đồng/năm, lãi ròng dưới 2 tỷ và không chia cổ tức. Quý I/2025, công ty ghi nhận doanh thu 7,5 tỷ đồng – tăng mạnh so với cùng kỳ nhưng lãi sau thuế chỉ vỏn vẹn 35 triệu đồng.

Đáng nói ở chỗ, khoản phải thu từ Thái Hưng lên tới 144 tỷ đồng, khoản đầu tư PVcomBank trị giá 20 tỷ đồng (chuyển nhượng từ chính Thái Hưng) và khoản vay hơn 3 tỷ từ tập đoàn này tiếp tục phản ánh mối quan hệ tài chính sâu sắc giữa hai bên.

Cơ cấu tài sản cũng thể hiện sự tập trung khi hơn 90% tổng tài sản của Sách Thái Nguyên – tương đương 180 tỷ đồng – là các khoản phải thu, hàng tồn kho và đầu tư vào đơn vị khác. Việc phần lớn nguồn lực đang nằm ngoài công ty có phải động lực tăng giá cho cổ phiếu STH những tuần qua?

Tình hình tài chính của STH 4 năm gần nhất

Yếu tố tích cực là việc STH vẫn duy trì được cấu trúc vốn lành mạnh với 199,2 tỷ đồng vốn chủ sở hữu và chỉ 12 tỷ đồng nợ phải trả.

Việc STH nhận chuyển nhượng phần giáo dục trong dự án Thái Hưng Eco City – bao gồm toàn bộ cơ sở trường mầm non đến THPT IRIS – được ban lãnh đạo đánh giá là “cơ hội chiến lược”, trong bối cảnh tỉnh Thái Nguyên sắp sáp nhập hành chính với tỉnh Bắc Kạn – một cú hích cho nhu cầu hạ tầng xã hội, đặc biệt là giáo dục.

Đối với dự án Thai Hung Complex Tower, hiện STH đang hoàn tất thủ tục xin cấp phép xây dựng. Dự án được kỳ vọng đón đầu nhu cầu nhà ở, văn phòng tại trung tâm thành phố.

Tập đoàn Thái Hưng hiện đã chuyển giao thế hệ điều hành cho F2 – các con của doanh nhân Nguyễn Quốc Thái. Doanh nghiệp này hoạt động trên ba lĩnh vực: Sản xuất, thương mại và dịch vụ, với mảng công nghiệp thép và kinh doanh nguyên vật liệu là chủ lực.

Từ một doanh nghiệp sách địa phương, STH đang đứng trước cơ hội định vị lại vai trò trong hệ sinh thái của Thái Hưng, giúp Thái Hưng hoàn thiện mô hình "holding". Tuy nhiên, với quy mô tài chính còn nhỏ, lợi nhuận mỏng và chỉ 555 cổ đông, chặng đường phía trước của STH sẽ còn không ít thử thách – đặc biệt khi kỳ vọng thị trường ngày một lớn hơn với cổ phiếu đã tăng hơn gấp đôi chỉ sau vài tuần.

>> Thế hệ lãnh đạo F2 của Thái Hưng âm thầm mở khóa 'đất vàng' của một công ty sách Thái Nguyên?