Gánh khoản nợ 17.500 tỷ đồng, Kinh Bắc (KBC) tiếp tục mang dự án hơn 20.000m2 đi thế chấp

Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (HoSE: KBC) vừa thông qua việc sử dụng tài sản của bên liên quan để bảo đảm cho nghĩa vụ tài chính tại các tổ chức tín dụng. Theo đó, công ty thống nhất dùng quyền sử dụng lô đất TM-DV1 thuộc dự án khu đô thị, dịch vụ thương mại và nhà ở công nhân Tràng Duệ (Hải Phòng), diện tích 20.690m2 - thuộc sở hữu của CTCP Khu công nghiệp Sài Gòn - Hải Phòng để thế chấp cho các khoản vay của Kinh Bắc.

Về kết quả kinh doanh, trong quý đầu năm 2025, Kinh Bắc ghi nhận doanh thu đạt 3.117 tỷ đồng, tăng gấp 19 lần so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế cũng cải thiện rõ rệt, đạt 849 tỷ đồng so với mức lỗ 76 tỷ đồng của quý I/2024.

Trái ngược với kết quả kinh doanh có phần cải thiện, Kinh Bắc bất ngờ ghi nhận dòng tiền kinh doanh chính âm 7.272 tỷ đồng so với cùng kỳ dương 5.143 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu là do sự gia tăng mạnh của hàng tồn kho (tăng 6.437 tỷ đồng) và các khoản phải thu ngắn hạn (tăng 3.040 tỷ đồng), nhằm phục vụ cho hoạt động vận hành và triển khai các dự án, đặc biệt là dự án khu đô thị và dịch vụ Tràng Cát.

Để bù đắp cho tình trạng thâm hụt dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và đầu tư (âm 122 tỷ đồng), Kinh Bắc đã phải dựa vào dòng tiền từ hoạt động tài chính với giá trị dương 7.409 tỷ đồng, chủ yếu đến từ việc tăng cường vay nợ.

Tính đến cuối quý I/2025, tổng nợ vay ngắn và dài hạn của KBC đã tăng 73,9% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 7.476 tỷ đồng, nâng tổng nợ vay lên mức 17.588 tỷ đồng - chiếm tới 81,8% vốn chủ sở hữu.

Các khoản vay của Kinh Bắc tính đến quý I/2025

Trong cơ cấu nợ, hơn 16.143 tỷ đồng là vay dài hạn từ ngân hàng, bên cạnh đó là khoản trái phiếu doanh nghiệp trị giá 1.000 tỷ đồng với lãi suất 10,5%/năm đang lưu hành. Mức lãi suất vay ngân hàng dao động từ 6,2% đến 11,35%/năm - phổ biến trong bối cảnh lãi suất vẫn chưa hạ nhiệt.

Đáng lưu ý, danh mục vay nợ của Kinh Bắc trải rộng tại hơn 15 ngân hàng thương mại, trong đó nổi bật là khoản vay gần 12.367 tỷ đồng tại VPBank - chiếm 72% tổng dư nợ tài chính. Khoản vay này có kỳ hạn đến năm 2033, với lãi suất cao tới 10,8%/năm. Để đảm bảo cho nghĩa vụ tài chính, Kinh Bắc đã thế chấp quyền tài sản phát sinh từ dự án Tràng Cát cùng phần vốn góp tại đây.

Ngoài ra, danh mục tài sản thế chấp của Kinh Bắc cho thấy doanh nghiệp này đã cầm cố đủ loại tài sản - từ đất đai, nhà xưởng, cổ phiếu công ty con cho đến cả xe sang Lexus LX600 nhằm xoay xở trong “ván cờ” nợ vay.

>> Sau gần một tháng khởi công dự án 1,5 tỷ USD với Tập đoàn Trump, Kinh Bắc (KBC) sắp họp bàn các phương án huy động vốn