Hai 'ông lớn' Trung Quốc ung dung hưởng lợi từ giá dầu tăng kỷ lục

Việc giá dầu duy trì đà tăng mạnh sau những căng thẳng leo thang tại Trung Đông đang tạo ra cú hích lớn cho các tập đoàn năng lượng hàng đầu Trung Quốc.

Theo phân tích mới nhất từ Goldman Sachs, cuộc xung đột liên quan đến Iran đã làm gián đoạn nghiêm trọng hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz - “yết hầu” của 20% lượng dầu mỏ toàn cầu và 45% lượng dầu mỏ được cung cấp cho Trung Quốc.

Những bất ổn về nguồn cung này đã đẩy giá dầu Brent kỳ hạn vọt tăng 28% chỉ trong tuần qua, xác lập mức tăng hàng tuần cao nhất kể từ tháng 4/2020. Tại thị trường Mỹ, dầu thô cũng ghi nhận kỷ lục tăng trưởng tuần mạnh nhất trong lịch sử giao dịch hợp đồng tương lai kể từ năm 1983.

Trong báo cáo công bố ngày 2/3, các chuyên gia năng lượng khu vực Châu Á - Thái Bình Dương của Goldman Sachs nêu quan điểm lạc quan về dòng tiền tự do (FCF) của hai "gã khổng lồ" niêm yết tại Hồng Kông là Tập đoàn Dầu khí Ngoài khơi Quốc gia Trung Quốc (CNOOC) và PetroChina, với dự báo tăng trưởng hơn 10% trong cả năm. Định chế tài chính này hiện duy trì khuyến nghị MUA cho cả hai mã cổ phiếu, bất chấp việc chúng vừa thiết lập đỉnh 52 tuần vào ngày 3/3 và có sự điều chỉnh nhẹ vào cuối tuần.

Trong khi CNOOC tập trung mạnh vào mảng thăm dò và khai thác ngoài khơi, PetroChina lại sở hữu lợi thế từ mạng lưới vận hành nội địa sâu rộng. Tuy nhiên, Goldman Sachs lại bày tỏ sự thận trọng đối với Sinopec - nhà lọc dầu lớn nhất thế giới. Dù cổ phiếu này cũng đạt đỉnh 52 tuần cùng thời điểm, các nhà phân tích cho rằng cơ chế áp trần sản lượng nội địa không tính đến sự gia tăng của chi phí vận tải quốc tế sẽ tạo ra tác động tiêu cực đến lợi nhuận ròng của các doanh nghiệp lọc hóa dầu như Sinopec.

Eo biển Hormuz và an ninh năng lượng của Trung Quốc

Đối với nền kinh tế Trung Quốc, quốc gia nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới, an ninh năng lượng đang trở thành ưu tiên hàng đầu. Theo ông Ting Lu, nhà kinh tế trưởng về Trung Quốc tại Nomura, lượng dầu nhập khẩu qua eo biển Hormuz chiếm tới 6,6% tổng mức tiêu thụ năng lượng toàn quốc.

Trước những lo ngại về đứt gãy nguồn cung, Bắc Kinh được cho là đã yêu cầu các nhà máy lọc dầu quốc doanh tạm dừng xuất khẩu dầu diesel và xăng để đảm bảo dự trữ trong nước.

Trên góc độ đầu tư quốc tế, dù Bộ Tài chính Mỹ vẫn hạn chế việc mua cổ phiếu CNOOC từ năm 2021, mã PetroChina vẫn nằm ngoài danh mục hạn chế này. Nhìn chung, Goldman Sachs đánh giá định giá của các doanh nghiệp khai thác dầu khí hàng đầu Châu Á - bao gồm PetroChina, CNOOC, ONGC (Ấn Độ) và PTTEP (Thái Lan) - vẫn đang ở mức tương đối thấp so với giá trị thực. Hiệu suất của các đơn vị này được kỳ vọng sẽ tiếp tục bám đuổi đà tăng trưởng của các đối thủ lớn tại thị trường phát triển như Exxon Mobil, Chevron hay BP trong thời gian tới.

Tham khảo: CNBC