Lideco (NTL) rót thêm hàng trăm tỷ đồng vào cổ phiếu, trong đó có bất động sản

Trong quý II/2025, Công ty cổ phần Phát triển Đô thị Từ Liêm (Lideco - mã NTL) bất ngờ đẩy mạnh đầu tư vào thị trường chứng khoán, đặc biệt là các cổ phiếu bất động sản.

Động thái này diễn ra giữa bối cảnh nhiều mã ngành địa ốc đang rơi vào vùng giá hấp dẫn, tạo cơ hội cho những nhà đầu tư sẵn dòng tiền và có tầm nhìn trung hạn.

Danh mục cổ phiếu "phình to" hơn 50% trong một quý

Theo báo cáo tài chính quý II/2025, tại ngày 30/6, danh mục chứng khoán kinh doanh của Lideco đạt giá gốc 364 tỷ đồng - tăng vọt 56% so với cuối quý I/2025. Đây được xem là mức cao nhất trong một năm qua, đánh dấu sự trở lại của hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp này sau thời gian dài "nói không" với thị trường chứng khoán.

>> Novaland đặt bút ghi dấu mốc mới, thay đổi tầm vóc dự án 'sống còn' 13 tỷ USD

Trong quý này, Lideco rót ròng khoảng 130 tỷ đồng vào thị trường, đồng thời thoái toàn bộ khoản đầu tư vào cổ phiếu STB của Sacombank (giá gốc 35 tỷ đồng).

Đáng chú ý, công ty tăng số mã đầu tư từ 6 lên 11, bổ sung các cổ phiếu mới như VAB, GIL, HHS, HPX, KLB, SGT – trong đó có nhiều cái tên thuộc lĩnh vực bất động sản hoặc có liên quan mật thiết đến thị trường địa ốc.

TCH và HPX lọt "mắt xanh" Lideco: Đặt cược vào doanh nghiệp địa ốc quy mô lớn

Trong danh mục hiện tại, cổ phiếu TCH của CTCP Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy chiếm tỷ trọng lớn nhất với giá gốc 183 tỷ đồng - tương đương một nửa danh mục đầu tư. Đây là doanh nghiệp bất động sản có quy mô vốn hóa trung bình trên sàn HOSE, với thế mạnh ở phân khúc nhà ở xã hội và trung cấp tại Hải Phòng.

Gần đây, TCH đẩy mạnh phát triển các dự án lớn như Hoàng Huy Commerce, Hoàng Huy Grand Tower và chuẩn bị triển khai nhiều khu đô thị mới tại Thủy Nguyên - khu vực được kỳ vọng trở thành trung tâm hành chính sau sáp nhập Hải Phòng - Hải Dương.

Ngoài ra, Lideco cũng nắm giữ cổ phiếu HPX của CTCP Đầu tư Hải Phát, một trong những nhà phát triển bất động sản dân dụng quy mô lớn tại miền Bắc.

HPX sở hữu quỹ đất dồi dào tại Hà Nội và các tỉnh vệ tinh như Hòa Bình, Mộc Châu, với các dự án nổi bật như The Pride, Roman Plaza, Hải Phát Plaza…

Với việc lựa chọn TCH và HPX – hai cổ phiếu từng "thấm đòn" mạnh trong nhịp giảm giá của thị trường bất động sản năm 2023-2024 cho thấy Lideco đang đặt cược vào chu kỳ phục hồi của nhóm ngành này, kỳ vọng hưởng lợi khi mặt bằng giá cổ phiếu vẫn còn thấp so với giá trị sổ sách và tiềm năng tài sản thực.

Tính đến cuối quý II/2025, giá trị thị trường danh mục cổ phiếu của Lideco đạt 421 tỷ đồng - cao hơn 16% so với giá gốc, cho thấy phần lớn khoản đầu tư đang sinh lãi tạm tính.

Ngoại trừ GIL và SGT ghi nhận lỗ nhẹ, các mã còn lại đều có mức tăng khả quan trong giai đoạn thị trường phục hồi nhẹ từ đáy.

Đáng chú ý, trong khi tăng đầu tư vào cổ phiếu, Lideco lại giảm mạnh khoản tiền gửi ngân hàng: Từ 853 tỷ đồng xuống chỉ còn 300 tỷ đồng, dù lãi suất kỳ hạn 6 tháng vẫn duy trì ở mức khá tốt (4,8 – 5,65%/năm). Đây có thể là động thái cơ cấu lại danh mục đầu tư, ưu tiên lợi suất cao hơn từ thị trường chứng khoán, thay vì "gửi tiền ăn lãi" như trước.

Việc Lideco gia tăng tỷ trọng cổ phiếu, đặc biệt vào nhóm bất động sản trong quý II/2025 là một tín hiệu đáng chú ý.

Dưới góc độ phân tích, đây có thể là chiến lược "săn đáy" có tính toán, khi nhiều mã địa ốc đã chiết khấu sâu và đang dần hồi phục nhờ chính sách tháo gỡ pháp lý, giảm lãi suất và tín hiệu nới room tín dụng từ Chính phủ.

Tuy nhiên, để đánh giá đây là bước đi mang tính chiến lược dài hạn hay chỉ là hành động đầu cơ ngắn hạn còn tùy thuộc vào diễn biến tiếp theo trong cơ cấu danh mục của Lideco, đặc biệt là mức độ duy trì hoặc nâng tỷ trọng các mã bất động sản trong các quý III và IV tới đây.

Trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp địa ốc đang tái cơ cấu tài chính và chuẩn bị nguồn lực đón đầu chu kỳ phục hồi giai đoạn 2025-2026, việc Lideco chọn thời điểm "đi tiền" vào các cổ phiếu bất động sản cho thấy công ty đã phần nào đo lường được rủi ro và cơ hội.

>> Dự án 'sống còn' hơn 13 tỷ USD của Novaland chính thức khép sổ hoàn thiện pháp lý